近幾個月來在高點附近買入加密貨幣的交易者和投資者現在正遭受重創，因為熱潮消退，市場暴跌。
比特幣價格跌至約 88,000 美元，過去 30 天內跌幅超過 20%。加密貨幣市場整體今日跌至 3.04 萬億美元，24 小時內下跌 4.82%，其中 95% 的加密貨幣價格下跌。恐慌與貪婪指數剛剛跌至 16，為 4 月以來的最低值，市場情緒已跌至極度恐慌區域。相比之下，市值排名前 50 的加密貨幣中，只有Zcash今日保持上漲，漲幅達 4%。
宏觀層面來看呢？也無濟於事。
市場對美聯儲 12 月降息的預期正在降低，比特幣 ETF連續第五天出現資金流出（僅昨天貝萊德就流出了創紀錄的 5.23 億美元），隨著 2026 年加密寒冬的可能性越來越大，交易員們似乎正在尋找對沖工具。
與此同時，在由Decrypt母公司 Dastan 開發的預測市場Myriad上，交易員們正準備迎接更大的衝擊。Myriad 上高達 73.3% 的資金押注比特幣將跌至8.5 萬美元，而不是上漲至 11.5 萬美元。至於以太坊，Myriad 用戶認為，目前交易價格約為 2800 美元的ETH有 62% 的概率會跌至 2500 美元，而不是上漲至 4000 美元。
他們的說法正確嗎？圖表顯示了這一點。
比特幣今天開盤價為 92,911 美元，隨後迅速暴跌，跌幅超過 4%，目前價格為 88,605 美元。單日跌幅高達 4,000 美元，再次將BTC推低至 9 萬美元的心理關口之下，並創下七個月來的新低。
技術配置開始顯得很糟糕。
指數移動平均線（EMA）通過追蹤資產價格在短期、中期和長期內的平均走勢，幫助交易者識別趨勢方向。當短期50日EMA跌破長期200日EMA時，通常意味著賣方主導市場結構。
對於比特幣而言，50日均線剛剛下穿200日均線，形成了令人擔憂的“死叉”形態，預示著更長期的下跌趨勢。目前比特幣的交易價格遠低於這兩條均線，這構成了強勁的上方阻力，多頭必須先突破這些阻力位，才能開始任何有意義的反彈。
情況變得更糟：衡量趨勢強度（不考慮方向）的平均趨向指數（ADX）高達38.25。ADX讀數高於25表明趨勢強勁，高於35則表明趨勢非常強勁。這表明當前的下跌趨勢並非疲軟無方向的震盪；此次拋售背後蘊藏著真正的動能，加密貨幣恐慌與綠色指數（Crypto Fear and Green Index）的“極度恐慌”讀數也反映了這一點。
比特幣的相對強弱指數（RSI）已暴跌至 27.12，穩居 30 以下的超賣區域。RSI 基於近期價格走勢衡量資產的超買或超賣情況，而比特幣的 RSI 值僅為 27，如同被拉伸的橡皮筋。這並不意味著拋售會立即停止，但確實表明我們正接近耗盡點，此時價格出現劇烈反彈的可能性更大。這可能意味著價格很快將測試自 6 月以來一直存在的支撐位（現在是阻力位），如上圖中的白色虛線所示。
擠壓動量指標顯示價格的市場階段，並有助於識別趨勢何時即將轉變，目前該指標發出看跌脈衝信號，證實壓縮即將向下釋放。
那麼，Myriad 的預測者們設定的8.5 萬美元目標是否正確呢？
群體智慧或許不無道理。圖表顯示，斐波那契支撐位在 84,451 美元附近，更強的支撐位在 71,486 美元附近。如果比特幣跌破目前正在測試的 88,000 美元至 89,000 美元區間，那麼它很有可能進一步下跌至 85,000 美元甚至更低。
然而，RSI指標顯示比特幣價格已超賣，這意味著任何跌至8.5萬美元的走勢都可能只是短暫的下跌，而非持續的崩盤。一旦槓桿多頭頭寸（即利用借貸資金押注比特幣價格上漲的期貨合約）全部平倉，投降式拋售往往會劇烈逆轉。
比特幣要漲到 11.5 萬美元，就需要重新奪回死叉，並突破 100,492 美元附近的下降趨勢線——這是一個艱鉅的任務，這也解釋了為什麼只有 26.7% 的交易員押注比特幣會漲到 11.5 萬美元。
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如果說比特幣的處境糟糕，那麼以太坊的情況則更加慘淡。ETH今日開盤價為 3121.7 美元，下跌 6.73%，收於 2911.8 美元，盤中最低價為 2895.8 美元。
與比特幣不同，以太坊的50日均線仍然高於其200日均線——這是一個通常被認為是看漲的“金叉”。那麼，為什麼ETH會暴跌呢？
金叉表明長期趨勢結構完好無損，但它並不能保護你免受趨勢中劇烈回調的影響。儘管出現了金叉，以太坊的交易價格仍低於兩條移動平均線，這意味著看漲結構正面臨嚴峻考驗。
此外，這種形態很可能很快轉為看跌：兩條指數移動平均線即將交叉，因此如果ETH下跌幾天，這裡也會出現另一個死叉。
更令人驚訝的是：以太坊的ADX值高達42.4，比比特幣還要極端。交易者會將此視為非常強勁的趨勢，而目前該趨勢明顯看跌。以太ETH的擠壓動量指標也同樣顯示出看跌的脈衝信號。
對ETH持有者而言，尤其令人痛苦的是，以太坊的下跌動能更強（ADX 值更高），但相對強弱指數 (RSI) 為 30.92，僅略高於超賣區域——剛好接近 30 的Threshold。這造成了一種岌岌可危的局面，強勁的下跌趨勢可能會在反轉之前將 RSI 推入更深的超賣區域。
ETH圖表顯示，支撐位在 2796 美元附近，更強的支撐位在 2300 美元附近。目前，眾多用戶再次強烈看好下跌趨勢，認為以太坊跌至 2500 美元或以下的概率接近 67%，這與技術分析結果相符。
以太坊需要守住 2700 美元至 2800 美元區間（斐波那契水平線所示），才能維持 200 日均線的完整性。如果跌破該區間，下一個重要的支撐位確實在 2300 美元至 2500 美元附近——這正是大多數 Myriad 用戶關注的焦點。
對於押注以太坊價格將達到 4000 美元的 33% 的人來說，這需要ETH重新奪回 3100-3200 美元區間，並將其作為支撐位守住，然後突破多個阻力位。如果宏觀經濟環境改善，這並非不可能，但目前的技術面並不支持這種可能性。
多頭們，繼續祈禱吧。畢竟這是加密貨幣領域，更瘋狂的事情都發生過。
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