比特幣已超越9 萬鎂，以太坊交易價格也超過 3,000鎂。然而，鏈上數據卻是喜憂參半，顯示市場呈現拋售壓力和大量資金提取的局面。
根據CryptoQuant數據顯示，目前交易所的大額充值佔比特幣總流入量的45%，11月21日達到7,000枚大餅。同時，一夜之間交易所史無前例的180萬枚大餅比特幣提取引發了市場對機構投資者動向的推斷。幣安的穩定幣儲備達到創紀錄的511億鎂，顯示交易員正在為更大的市場波動做準備。
比特幣和以太坊市場波動
比特幣目前交易價格為 90,418鎂，過去 24 小時內上漲3.12%。其價格在 2025 年 10 月 6 日達到 126,080鎂的峰值，但目前較歷史最高點下降了30%。以太坊也呈現類似的趨勢，在 2025 年 8 月觸及 4,946.05鎂後，目前交易價格為 3,023.74鎂，日上漲為 1.74%。
在價格反彈之前，比特幣上週一度下降8 萬鎂，引發市場強烈波動。交易量也反映了這種波動：比特幣24 小時交易量達到 695.6 億鎂，以太坊24 小時交易量達到 212.7 億鎂。
然而，價格並不能說明全部。鏈上數據揭示了一個複雜的市場環境。不同類型的投資者採取了相互矛盾的行動，這體現在價格走勢與交易所流入流出之間的背離。
對現金流的擔憂
交易所流入統計數據令比特幣支持者擔憂。 CryptoQuant的數據顯示，自 11 月 24 日以來，比特幣交易所的大額存款持續上漲，已接近 10 月下旬的水平。大額存款的 30 天移動平均值表明，拋售壓力仍然存在。
目前，單筆 100 個大餅或以上的存款佔交易所資金流入的 45%，這表明「巨鯨」正在準備進行重大的投資組合調整或清算。
比特幣價格下跌87,000鎂，但大額比特幣充值量上漲至 7,000大餅。來源：CryptoQuant這一走勢與比特幣近期的價格下降相符。以往的模式表明，大額充值可能導致價格進一步下降，因為大型投資者下降倉位或改變策略。
本週大餅和姨太的資金流入總額達 400 億鎂，其中幣安Coinbase 領漲。資金流入上漲通常預示著即將發生的流動性事件或活躍的交易策略。
CryptoQuant的分析師提醒，這些趨勢可能反映了技術上的變化，例如新的交易所錢包被添加到追蹤系統中。然而，整體上漲表明，真正的市場力量正在發揮作用，而不僅僅是技術噪音。
顯著的提取行動
與資金流入上漲鮮明對比的是，大量的資金提取令觀察家震驚。據估計，僅在一夜之間，就有約 180 萬枚大餅（以當前價格計算約 1,620 億鎂）從交易所流出。
這次大規模提取引發了人們對機構增持或策略性投資組合調整的激烈推斷。交易所儲備目前約 183 萬枚大餅，較先前水準大幅下降。歷史顯示，儲備下降通常伴隨著價格上漲，顯示比特幣正轉移到 長期儲存。
提取規模遠超日常波動，可能顯示大型投資者之間存在協調行動。然而，專家提醒保持謹慎——部分原因可能是技術變更、資金運作或機構託管服務調整。
幣安的穩定幣積累
上漲的是，幣安的穩定幣儲備目前已達到歷史新高，高達 511 億鎂。隨著穩定幣在交易所的不斷積累，交易員似乎正在為買入機會或風險價格大幅波動的風險做準備。
現貨交易量在回檔期間上漲，幣安安領漲。來源： CryptoQuant這次穩定幣的增持正值市場回檔和交易量劇烈波動之背景。現貨交易量一度接近1200億鎂，隨後趨於穩定。幣安Coinbase繼續主導現貨和衍生品交易市場。
在此期間，以太坊與比特幣走勢基本一致。與比特幣一樣，以太坊的資金量和交易量均上漲，既有出貨，也有持續的市場參與。
