我認為我們很多人其實都在表達同一個觀點。我和@santiagoroel都寫過類似的文章，認為Fat Protocol的理論已經過時，L1代幣基於SOTP（分部估值法）的估值過高（但我們都承認，目前世界上大部分資產尚未上鍊，因此這些數字可能會呈指數級快速增長）。與此同時，@hosseeb指出，基於當前收入和實用價值對L1代幣進行估值是沒有意義的，因為未來全球所有資產都將在區塊鏈上流通。雖然這並不意味著任何單個L1代幣都很便宜，但總體而言，所有區塊鏈的總價值都很低，投資任何單個L1代幣本質上都是在押注其成功的概率。@DTAPCAP也提出了類似的觀點——即社交應用上的用戶行為與全球匯款應用上的金融行為截然不同。 但所有這些論點都指向同一個結論：區塊鏈的未來從未如此確定。我們知道越來越多的資產將會上鍊。但目前這項技術的未來用途與它現在的實際用途之間存在巨大鴻溝。 因此，本質上，對L1區塊鏈的任何看漲或看跌觀點都歸結為以下兩點： a) 全球超過600萬億美元的債務、股權和房地產將以多快的速度全部上鍊？時間跨度越長，這些資產的價格就越高。 b) 哪些區塊鏈會勝出？ 本質上是同一個論點，只是時間跨度和最終的贏家有所不同。