2025 年即將結束，對於加密貨幣和貴金屬而言，這一年都是充滿變數的一年，兩者都創下了新高。
在這股勢頭推動下，比特幣 (BTC) 和白銀均創下新高，爭奪年度最佳價格的桂冠。
現在的數據顯示，白銀已成為 2025 年表現最突出的資產之一，其表現遠超比特幣，因為今年的波動性重塑了傳統避險資產和數字市場之間的平衡。
這一轉變在比特幣兌白銀的比率上顯而易見，該比率已暴跌至每枚比特幣只能購買1458盎司白銀，為2023年10月以來的最低水平。這一跌幅與年初的情況截然相反，根據金融評論平臺The Kobeissi Letter在12月3日發佈的一篇X帖子中分享的數據，當時一枚比特幣大約可以購買3500盎司白銀。
該比率的惡化反映了表現上的急劇分化，比特幣自 8 月以來下跌了 27%，加劇了加密貨幣市場的普遍下跌趨勢，令市場動盪不安。
相比之下，同期白銀價格飆升了 53%，這得益於投資渠道需求的復甦以及在經濟不確定性加劇的情況下人們對貴金屬日益增長的興趣。
該平臺指出，這一比率的下降幅度是史上最大的之一，今年迄今為止已暴跌 58%，自夏末以來更是下降了一半以上。
儘管當前的暴跌與2022年的熊市下跌遙相呼應（當時比特幣兌白銀價格從2250盎司暴跌69%至約700盎司），但最新的變化反映了不同的市場背景。這一次，推動價格下跌的不僅是加密貨幣的疲軟，還有金屬市場的全面上漲，白銀已成為今年表現最強勁的大宗商品之一。
白銀在2025年將迎來大幅上漲
事實上，與此同時，白銀價格接近每盎司 58 美元的歷史新高，創下自 1979 年以來白銀表現最強勁的一年。
考慮到白銀吸引了大量投資者的需求，此次上漲並不令人意外。實物白銀支持的 ETF 在 11 月份增加了 1570 萬盎司，並且在過去 11 個月中有 9 個月錄得資金流入。
投資者正湧入白銀市場：
— Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2025年12月3日
11 月份，實物白銀支持的 ETF 持有量增加了 1570 萬盎司。
今年迄今為止，白銀 ETF 的持倉量在過去 11 個月中有 9 個月出現增長。
與此同時，白銀偏斜率（衡量看漲期權波動性的指標）躍升了8…… pic.twitter.com/xqs2bM54a0
期權市場也表現出類似的熱情，白銀偏斜率躍升至 2022 年 3 月以來的最高水平，使得看漲押注的成本越來越高。
與此同時，比特幣在 10 月份創下 126,000 美元的歷史新高後，經歷了顯著的波動，跌破了 100,000 美元的支撐位，一度跌至 80,000 美元。
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