比特幣價格在94,000美元附近波動，機構需求推動看漲格局。

比特幣價格目前接近 93,000 美元，過去 24 小時內成交額約為 810 億美元。當日價格上漲 3%，僅比今日高點 93,929 美元低 1%，比周低點 90,837 美元高出約 3%。

目前流通中的BTC接近 1,996 萬枚，正逼近 2,100 萬枚的固定上限。此舉推動比特幣全球市值達到 1.86 兆美元，較同期上漲 3%。

分析師指出，比特幣價格自2023年以來首次短暫跌破基於梅特卡夫模型的公允價值，這標誌著分析師所說的典型的周期末期重置。此前，比特幣價格上周大幅下跌36%，逼近8萬美元，抹去了過剩槓桿，清空了投機部位。

網路經濟學家提摩西彼得森表示，歷史上比特幣交易價格低於其基本網路價值的時期往往會帶來強勁的預期收益。根據CoinDesk報道，過去 12 個月的平均漲幅為 132%，且正收益出現的機率高達 96%。

網路內部動態也發生了變化。過去十天裡，長期持有者累積了約 5 萬枚BTC，扭轉了數月來的穩定分配局面。

加密貨幣正從短期交易者轉向長期持有者，這在比特幣試圖重回高位之際減輕了拋售壓力。本週比特幣價格回升至 9 萬美元以上，並在周三觸及 93,978 美元的高點。

比特幣價格和宏觀經濟狀況

宏觀經濟情勢目前與鏈上訊號趨於一致。聯準會剛結束了量化緊縮政策，市場普遍預期12月降息幾乎已成定局。

從歷史數據來看，每次QT反轉都與比特幣價格的大幅上漲相吻合。這種模式可以追溯到2010年，其中包括2013年的爆發式上漲週期以及2019年後的飆升，最終將比特幣價格推高至67,000美元。

商業週期指標也可能正在轉變。銅金比價是衡量美國製造業信心和未來採購經理人指數（PMI）強弱的重要指標，目前似乎已觸底。

儘管全球流動性不斷擴大，比特幣近期卻停滯不前，這表明投資者對疲軟的經濟信心的反應更多是源於對加密貨幣自身因素的擔憂。經過數月的盤整，風險偏好的回升可能會對比特幣有利。

短期前景依然脆弱。 11月收盤走低證實了月線MACD交叉，這訊號通常預示著未來數月動能放緩的時期。

85,000 美元和 84,000 美元附近的關鍵價位繼續發揮支撐作用，但分析師警告稱，如果跌破這些價位，可能會進一步測試 75,000 美元。

儘管比特幣價格仍較 10 月創下的 126,000 美元紀錄大幅下跌，但隨著清算減少，波動性有所緩解。

儘管市場動盪，機構投資者的參與度仍持續成長。貝萊德增加了其IBIT ETF的內部持股，摩根大通推出了與該產品掛鉤的結構性票據，而Strategy Inc.則擴大了其比特幣持有量，同時撥出14億美元的儲備金，以確保投資者不會被迫出售比特幣。

今天早些時候，嘉信理財表示，該公司也希望在 2026 年初提供比特幣交易服務。

今天早些時候，貝萊德首席執行官拉里·芬克表示，他對比特幣的看法是“錯誤的”，這標誌著他態度的徹底轉變，與他過去的懷疑態度截然不同。

芬克在紐約時報DealBook峰會上稱比特幣是“恐慌資產”，人們會在地緣政治緊張、金融不安全或貨幣貶值時買入。他警告說，比特幣仍然波動較大，且受槓桿影響，但他表示比特幣可以作為重要的投資組合保險。

「如果你購買比特幣是為了對沖你所有的希望，那麼它就會對你的投資組合產生重大影響……比特幣的另一個大問題是它仍然深受槓桿交易者的影響，」芬克說。

貝萊德目前提供主要的加密貨幣產品，並且正在建立代幣化技術，芬克認為比特幣和數位資產有「龐大的應用場景」。

在峰會期間，Coinbase 執行長 Brian Armstrong 也表示，比特幣價格「絕無可能」跌至零。

截至發稿時，比特幣價格為 92,923 美元。

這篇題為《比特幣價格在 94,000 美元附近波動，機構需求推動看漲格局》的文章最初發表於 Bitcoin Magazine，作者是 Micah Zimmerman。