由於清算壓力、ETF需求疲軟以及宏觀經濟不確定性加劇，比特幣本週一直低於9萬鎂。
此次下降抹去了此前試圖重返 94,000 美元至 95,000鎂區域的收益，標記本月第二次大幅下挫。
市場強制清算
起因是一波強制平倉浪潮。交易所損失近5億鎂，其中包括約4.2億鎂的多頭倉位，超過14萬名交易員在24小時內被強制平倉。
今日加密貨幣清算情況。數據來源： coinglass。ETF資金流入未能抵消拋售。 貝萊德旗下的iShares比特幣信託基金已連續六週出現資金淨提取，累計超過28億鎂。
截至 2025 年 12 月 3 日，流入美國 ETF 的資金僅為 5900 萬鎂，表明機構投資者的需求正在減弱。
截至2025年12月4日，美國比特幣ETF淨提取近1.95億鎂。來源： SoSoValue宏觀壓力加劇了經濟下挫
宏觀經濟背景已變得不利。 日本央行暗示可能上漲利率，這將威脅到套利交易提供的流動性，而套利交易曾幫助支撐全球風險資產。
在公佈美國個人消費支出（PCE）通脹數據之前，交易員也下降了風險，迫使比特幣維持在91000美元至95000鎂的謹慎區間內。
最新的美國個人消費支出（PCE）數據顯示，核心通脹正在降溫，但仍高於美聯儲的目標水平，這與預期相符。
市場反應謹慎，認為這表明通脹正在下降，但下降速度還不足以促使政府迅速下降。
來自各公司的信號上漲了人們的擔憂。MicroStrategy警告稱，如果其國債估值比率走弱，該公司可能會出售比特幣，導致其股價下降10%。
隨著能源成本上漲、算力下降，礦工面臨的壓力上漲，高成本運營商開始出售大餅以維持流動性。
鏈上鍊流動反映了市場情緒的Chia。Matrixport 已將超過 3800 個大餅從幣安轉移到冷錢包，這表明長期持有者正在進行資金增持。
然而，分析師估計，目前流通總量的四分之一仍處於虧本狀態。
社群情緒顯示出恐懼——但也存在一些一線希望。
社交平臺上的交易員們爭論著這一走勢是自然發生的還是人為操縱的，市場分析師們大多將矛頭指向過度槓桿、流動性不足和宏觀風險，而不是協調一致的價格干預。
其他人則關注長期的樂觀情緒，並引用摩根大通新的2026 年17 萬鎂價格模型。
比特幣目前正處於關鍵轉折點附近。如果沒有新的ETF資金流入或宏觀經濟壓力下降，9萬美元至8.6萬鎂之間的清算潮將使市場變得脆弱。
需要重回鎂上方才能確認復甦動力。
目前市場波動劇烈。比特幣經歷了下降、反彈、再下降——交易員們正在等待下一個決定性的走勢。
