在11/22-11/23期間，BTC的PSIP（盈利供應百分比）曾經一度跌破了65%的“榮枯線”，當時這是一個比較危險的信號，因為即便在21年5.19事件發生後，BTC在一輪急跌也未讓PSIP低於這根線。直到22年4月最終跌破後，BTC才實質性的踏入深熊階段。 因此我們在11月20日的推文中也再次提到當情緒被極致壓縮後出現反彈的可能性。當前，PSIP已暫時回到了67.6%，但仍然處於65%-70%這樣一個“上下五五開”的狹小區間內。向上可以適度恢復信心，向下又將引發恐慌。 （圖1） 這裡還有一個有意思的變化值得和小夥伴們分享： 上一次大家觀察仔細，發現每當PSIP < 50%時都是大週期的熊底區間（18年12月到41%，22年12月到47%），因此有小夥伴希望我可以反推出本輪週期如果要讓PSIP低於50%，BTC的價格會是多少？ 就如引文中我也解釋了這是一個動態值，取決於籌碼在價格變化中如何換手。但如果假設低位籌碼都不再賣出，那麼當價格跌至$59,000時，讓PSIP低於50%。 而現在，這個價格不是$59,000了，而是$62,000！ 換言之，隨著籌碼不斷換手，如果以PSIP=50%作為熊市抄底區間的定價範圍的話，未來至少會在$62,000以上。意味著低於$62,000的BTC將是具備極高的性價比和確定性（這在英文社區會很多分析師都能分析的出來）。 對我而言，這只是一個大致的預期範圍。然而，我並不會押注2026年一定能到，但會把它作為一種需要應對的可能性納入我的交易計劃中。無論市場風向如何變，輿論怎麼說，要做的只是耐心等待並堅定的執行。 ---------------------------------------------- 本文由 @Bitget 贊助｜ Bitget VIP，費率更低，福利更狠