🐓 “雙幣投資”：是否應該願賭服輸？ 按理說，“雙幣投資 ”的 60 天總結上週就該寫了，但遲遲沒寫，原因也很簡單： 😭 虧錢了 沒錯，所謂的“雙幣投資”（雙幣理財、雙幣贏），當然不是“保本理財”，更不會讓你“漲跌都贏”。 一旦觸發“高賣”，價格上了一個臺階後不再下探，基本就意味著“幣本位虧損”（低買被觸發同理）。 比如我截圖上的黃色箭頭，也就是 12 月 2 號當日大漲 10%，正是我的“雙幣高賣”被行權的日子。 儘管前一天我已經相對保守地設置了+5.17% 的行權價，但面臨這種大漲行情，照樣被甩下車。 這種事，早晚你都會遇到。 你也不可能每次都設置 +10% 左右的極限安全邊際（那意味著幾乎低到忽略不計的收益率）。 所以，更現實的問題是： 🤔 如果你的雙幣理財被行權，接下來該如何處置？ 按照我的理解，你有三個選項： 1️⃣ 認虧，當場買回現貨（比如 ETH、BTC） 2️⃣ 持有穩定幣，開始反向操作“低買” （賣出看跌期權） 3️⃣ 現貨平臺掛限價單（自己的行權均價），嘗試買回同等數量的現貨 那麼問題來了，這三個選項，到底該如何抉擇呢？ 首先需要說明的是，雖然一早跟 Gemini 溝通時，它默認推薦方案一，但我確實不太情願這麼做。 我自己嘗試了後兩種方案，反覆橫跳，未果（一直沒有買回同等數量的 ETH），最終跟 Gemini 認真溝通之後，目前選擇方案二，打算長期執行。 順帶說一句，根據之前瞭解到的情況，似乎 Deribit 默認執行方案一，如果你作為期權賣方被行權，直接就划走一部分現貨。 等於強迫你執行“願賭服輸”的方案。 這也明擺告訴你，“被行權” = 實打實虧損 但作為人類，其心理特性就是“不願意接受虧損”，所以會幻想著在某個價位、某個時間，買回同等數量的現貨，甚至價格大跌、買回更多，完美實現一次波段操作。 不顧現實的“愛幻想”體質，就是快速邁入虧損深淵。 因為這種幻想需要行情配合才行，而真實的行情走向當然不會因為你的想法而有一絲改變。 理論上而言，期權賣方需要有這種覺悟： 1、儘量不要被行權 2、一旦被行權（小概率事件），就要用持續不斷的賣出操作彌補之前的虧損 簡而言之，用長期的正收益，碾平偶爾發生的虧損毛刺。 當然，如果你對接下來的短期行情走勢有自己（準確的）判斷，可以選擇不同策略，而不是必須選哪一條路。 具體的可以看截圖二：決策矩陣。 總結來看： 這是一個長期遊戲，心態需要放平，不要跟市場對著幹，適當的時候，也要願賭服輸，而不是幻想市場按照你的意願來走。 偶爾“被行權”的虧損，可以通過更長時間的每日正收益來撫平。 確保你有一個正 EV 的策略，這才是保證你長期不下牌桌的底氣。

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