到 2025 年，隨著競爭加劇、獎勵減少以及大型工作室退出，傳統的空投刷錢方式將失去盈利能力，迫使個人重新思考參與策略。
基於內容的獎勵、幣安Alpha活動、代幣發行和穩定幣收益策略等新模式正在成為更可持續、風險更低的收入來源。
在熊市中，嚴謹的研究、高效的資本利用和長期的佈局，可以將“空投獵取”從投機行為轉變為一種具有韌性的財富積累方式。
2025年，隨著輕鬆獲取獎勵的減少，加密貨幣空投策略正在發生轉變。用戶將轉向內容驅動型激勵、代幣發行和穩定幣收益，以尋求更可持續的回報。
2025 年即將結束，作為星球日報 Planet Daily 的作者，我“最喜歡談論‘陸毛’，也最喜歡撰寫交互設計方面的文章”（今年交互設計教程部分的大部分文章都是我寫的），現在是時候對‘陸毛’進行年度總結了。
年初清倉了我在鏈上AI代理領域的Meme幣之後，我將大部分時間投入到各種熱門的互動項目中。我嘗試了所有能接觸到的熱門項目，當然，我也避開了大部分陷阱。隨著年末臨近，我和許多同樣熱衷於套利的朋友進行了交流，總結了今年行業的變化。因此，我深切感受到，2025年的套利市場已經悄然從“人人都能參與的淘金熱”滑向了“集體衰退”。
假冒商品利潤暴跌，導致相關工作室集體退出市場。
回顧2025年，套利行業從“快速致富的神話”驟然跌入“競爭異常激烈的寒冬”。大型套利代幣消失，小型代幣萎縮，“被反向套利”成為常態。今年套利者中最流行的說法最能生動地體現這種變化：“小型套利代幣現在只有5到10美元，領取空投的gas費比代幣本身還貴；以前解鎖超過10%的空投獎勵現在只有2%到3%，而且還得分批解鎖。”
利潤暴跌引發了工作室的大規模撤離。 “以前賺錢很容易，現在我們連團隊的基本工資都付不起了。不是我們不努力，而是時代變了。”據星球日報 Planet Daily的採訪報道，許多團隊要麼徹底倒閉，要麼轉型到跨境電商等更容易掌控的業務。少數倖存的團隊勉強維持生計，幾乎完全依賴幣安Alpha的每日“保底空投”。然而，11月份幣安Alpha空投代幣價值的大幅下跌表明，工作室可能在不久的將來面臨第二波大規模撤離。
更離譜的是，今年許多工作室最大的盈利來源並非代幣空投，而是囤積硬件。一位工作室朋友開玩笑說：“我今年空投沒賺到多少錢，但我二月份囤的U盤從55元漲到了240元。一堆U盤成了全年最賺錢的投資。”
寵物養殖業已經從“快速致富的神話”變成了“寒冷而競爭激烈的寒冬”。
假冒商品缺乏市場是牟取暴利利潤下降的根本原因。
空投的盈利能力本質上取決於空投代幣的後續表現，而空投價值的提升往往依賴於“競爭幣季”——即山寨幣集體輪動並經歷爆發式增長的黃金時期。然而，在2025年全年，加密貨幣市場長期處於比特幣主導的格局，山寨幣普遍表現疲軟。鏈上數據顯示，比特幣的市值份額持續攀升，今年已達到63%的峰值。比特幣的主導地位意味著流動性無法溢出，山寨幣難以輪動，新項目更難獲得發展動力——缺乏價格放大器，空投價值無法提升，其盈利能力註定會下降。
這種“無假幣市場”的局面直擊牟利的核心痛點——早期投入的gas費、時間和資源往往只能換來開盤價低、持續下跌甚至跌至零的代幣。單個賬戶的收益已從過去的幾十甚至幾百美元縮水至幾美元，甚至連gas費都無法覆蓋。
進一步分析揭示了兩個關鍵點。首先，今年新推出的項目市值普遍下降，導致估值徹底崩盤。此前ARB和STARK空投項目在啟動時估值高達1000億至2000億美元，而現在許多項目的初始估值僅為數億美元甚至數千萬美元。價格缺乏想象空間，使得空投項目在啟動時幾乎一文不值。 （必須指出的是，曾經佔據主導地位的項目估值虛高，部分原因也在於一些空投投資者誇大數據、缺乏參與度，並在購買後立即拋售。）
另一方面，即使開盤估值不高，也很難指望出現“追趕性反彈”。許多項目都存在“內幕交易”行為，投資者提前入市，然後在上市後無情拋售，甚至捲款潛逃。各種類型的崩盤層出不窮：單日減半、跌幅超過 80%、先飆升後持續下跌、空投集中拋售等等，都是常見的現象（更多相關內容，請參閱：《從撒哈拉到 Tradoor：近期競爭幣“花式空投”策略回顧》） 。許多經驗豐富的競爭幣投資者感嘆，“拿到手就賣”應該是一條鐵律，因為 90% 的山寨幣最終都會歸零，而過度投機的風險遠遠大於潛在收益。
因此，空投帶來的初期收益已經非常有限。如果投資者選擇固守市場，成為“鑽石手”（即持有虧損倉位），不僅無法看到反彈，最終收益還會更低。
儘管2025年代幣空投的投資回報率大幅下降，但該行業並未完全停滯不前。Odaily Planet Daily觀察到，獲取投資回報的方法正在悄然多元化，不再僅僅侷限於參與每日測試網互動和提升主網交易量以期贏得代幣空投。取而代之的是，一些新興的、更具針對性的方法正在逐漸湧現。
多種美容方法
從傳統蓬鬆法到“熟練蓬鬆法”
2025年，加密貨幣領域最大的創新無疑將是“信息經濟”。InfoFi （信息金融）利用代幣激勵直接獎勵高質量的信息創造者，同時緩解加密貨幣領域信息碎片化和缺乏信任的問題。
自Kaito 推出“Yap-to-Earn”機制以來，Twitter 上充斥著對即將推出的 TGE 項目的分析帖子。隨後， Cookie 推出了 Cookie Snaps ，強調“通過分析加密項目和 KOL 來獎勵高質量的加密貨幣 (CT) 內容”，而Galxe利用 Starboard 通過數據驅動的方式幫助項目方選擇和激勵關鍵貢獻者。這些機制引發了 KOL 們發佈項目分析帖子以爭奪代幣空投的熱潮，同時也普及了“討論和評論”的概念——只需發佈和撰寫評論即可輕鬆獲得項目空投。
傳統的剝削方式或許已經到了轉折點。“使用多個賬號運行腳本、刷互動”這種艱苦卓絕的做法，最終往往被系統抹殺——不僅所有努力付諸東流，而且一無所獲。那些曾被寄予厚望、籌備多年的項目，最終卻以“反向剝削”告終，令玩家們徹底失望。
隨著“暢所欲言”時代的到來，Kaito 和 Cookie 等平臺通過內容積分和影響力獎勵降低了准入門檻，從而帶來更快的回報、更低的成本和更大的潛力。在這種新格局下，一篇在 X 平臺上發佈的高質量帖子，配上圖片和觀點，其價值甚至可以超過一週的鏈上互動。
如今X平臺上的“討論帖”實際上只是另一種創建高級“免費”賬戶的方式。順應潮流並積極適應這種新的免費模式，人們就能獲得更多代幣空投。
幣安Alpha：工作室賴以生存的主要收入來源
自2025年5月推出以來，幣安Alpha一直被譽為套利領域的“財富引擎”，並在9月這個“黃金月”達到頂峰。從5月開始，幣安Alpha和幣安加速器（更多相關內容，請參閱：別隻為了空投刷積分，幣安Alpha的加速器計劃也值得參與）為工作室提供“穩定的啟動資金”，每月可獲得500至2000美元的獎勵，幫助工作室從“生存”走向“擴張”。許多套利者開玩笑說：“幣安簡直是在瘋狂送錢，讓人感覺天上掉餡餅。”
9 月份，幣安Alpha經歷了“代幣發行熱潮”，眾多項目湧入 TGE，導致每天空投 1 到 2 個代幣。受幣安Alpha“財富效應”的推動，鏈上數據顯示，幣安 Web3 錢包的日交易量飆升至 50 億美元，佔主流錢包的 95%；用戶數量也從 8 月份的 10 萬激增至 40 萬。
儘管用戶數量激增，但收益卻極其有限。根據加密貨幣KOL Pumpman於9月17日發佈的幣安Alpha收益報告，在9月2日至16日期間空投的26個項目中，收益最高的是STBL，初始價值為200美元。如果持有到9月17日，其價值將達到驚人的675美元。持有全部26個項目到9月17日，總價值可達2529美元；即使在開盤時全部賣出，也只能獲得1544美元。
幣安Alpha收益報告（截至9月17日統計數據）
然而，自10月以來，幣安Alpha的空投收益呈現顯著下降趨勢。社區普遍抱怨“一些工作室已經停止空投，一些賬戶餘額不足1000美元的用戶也開始離場”。幣安Alpha已從9月份的“大額空投”時代（當時單賬戶空投金額通常超過100美元，開盤最高可達300美元，甚至超過500美元）過渡到“小額空投”或“收支平衡/小虧損”階段。
造成這種變化的原因有兩個。首先，參與者數量過多。9 月份的財富效應吸引了大量新用戶湧入，尤其是那些參與“空投挖礦”的用戶，導致積分門檻不斷提高，領取階段的競爭也愈發激烈。許多人只能眼睜睜地看著自己的份額被搶購一空，同時還要應對無休止的錯誤報告和驗證。但更關鍵的是，獎勵數量不足。雖然幣安Alpha的參與者數量在 11 月份從 40 多萬驟降至 20 萬，看似大幅下降，但空投代幣的實際價值縮水幅度更大。許多項目在上線後立即遭遇價格暴跌或閃崩，導致每枚代幣的收益大幅下降。這使得空投挖礦的收益損失遠大於參與者數量減少的影響。
誠然，“討論”和幣安Alpha為加密貨幣交易領域帶來了新的賺錢方式，但在2025年低迷的加密貨幣市場中，它們只是短期刺激，盈利窗口非常有限。真正能夠維持加密貨幣交易並穩定收益的，是兩大支柱：“新代幣發行”和“穩定幣投資”。
認購新股也是從IPO中獲利的重要組成部分。
儘管今年大多數新加密貨幣都經歷了“高開低收”的走勢，有些甚至從峰值下跌了一半或90%，但認購那些資金雄厚、在社交媒體上引發熱議且投資者情緒高漲的項目的新股發行（IPO）所帶來的回報仍然相當可觀。對於這些項目而言，如果首次發行價格合理且所有TGE代幣都已解鎖，那麼基本上可以實現“雙贏”。
其背後的邏輯並不複雜。這些資金雄厚的項目通常會在上線前後進行鋪天蓋地的宣傳，並有眾多KOL（關鍵意見領袖）集體為其背書，從而在短時間內迅速推高市場熱度。市場情緒越高，上線首日就越容易出現資金湧入，導致價格大幅上漲。對於那些想要從中獲利的人來說，無需押注特定行業或進行長期投資；只要抓住上線窗口，就能攫取這筆“短期溢價”。
今年在BuildlPad平臺上推出的五個項目均為“保本盈利”IPO。總體而言，TGE項目通常提供2至5倍的短期回報，其中FF和MMT在歷史最高點甚至達到10倍以上的回報。
BuildlPad IPO 利潤圖表
除了BuidlPad之外，其他熱門IPO平臺，例如Kaito和Legion，雖然也為部分項目提供IPO價格，但通常只有在同時滿足兩個條件時才值得投資： IPO前社區熱度高，以及認購期超額認購顯著。在TGE（交易日）賣出通常能獲得不錯的收益。因此，新一輪IPO熱潮已於12月拉開帷幕，但並非所有項目都值得參與。要想獲得理想的回報，進行深入的研究，並重點關注那些融資規模大、超額認購率高、社區討論度高的項目仍然至關重要。
“穩定幣投資”不是一項副業，而是長期盈利的基礎。
獲利並非僅僅意味著“高風險、高回報”的策略；獲得穩定的收益也至關重要。獲利的核心不在於承擔風險，而在於以最小的資本損失獲取更可靠的資產。因此，存入穩定幣進行挖礦和領取空投本質上就是一種獲利方式——操作簡單、風險低、幾乎零損失。
今年8月，幣安推出了一項為期一個月的USDC靈活存款計劃，單筆賬戶限額為10萬美元，年化收益率最高可達12%，這無疑是一個典型的“高收益、低風險”的盈利機會。因此，那些年化收益率穩定在10%左右的產品值得您投入一部分資金——它們是您在熊市中保持資金健康的“救命稻草”。
2025年，Plasma無疑成為了穩定幣挖礦獎勵的“標杆”。 8月20日，Plasma與幣安合作推出了一項鍊上收益計劃，將總供應量的1%（1億枚XPL）作為存款獎勵，併為USDT存款提供2%的年化收益率。該計劃迅速走紅：首批2.5億USDT的配額在不到一小時內售罄；第二批2.5億USDT的配額僅持續了5分鐘。隨後，幣安將每個賬戶的認購限額降低至1萬USDT ，並開放了最後5億USDT的配額，該配額也在數小時內被認購一空，最終吸引了超過3萬名幣安用戶參與。
根據幣安最終分配的 10 億USDT，存入 10,000 USDT的用戶將獲得約 1,000 個 XPL。按 0.60 美元的開盤價計算，此次空投收益約為 600 美元。更重要的是，這筆收益僅需約一個月即可到賬，年化收益率超過 70%。加上 USDT 本身 2% 的年化利率，希望從此次空投中獲利的用戶實際收益將更高。對於穩定幣挖礦而言，這無疑是一次千載難逢的機會。
Plasma 和 Binance 聯合推出鏈上盈利計劃。
此外， “早期挖礦熱潮”也是代幣收藏家的絕佳機會，短期年化收益率通常可達 30% 至 40%。像 Plasma、Monad 或 Linea 這樣的熱門社區項目都會在主網線後進行代幣空投，以獎勵網絡參與者。雖然這些“早期挖礦窗口”持續時間較短，但收益可觀，因此值得把握。
Plasma主網首日“首次挖礦”收入圖表
最後，就個人投資者而言，我通常會選擇年化收益率超過10%的DeFi項目，這些項目涵蓋我幣安Web3錢包中的USDT和USDC投資產品。與其盲目嘗試各種鏈上產品，還要擔心它們的真偽，不如直接在幣安錢包內選擇DeFi產品，這樣更安全、更便捷。
幣安Web3錢包中的金融產品
“穩定幣投資”並非副業，而是長期盈利的基石。只有確保資金穩步增長並維持核心資本，才能避免在市場低迷時遭受損失，並在市場火熱時擁有充足的“彈藥”。
只要這個行業存在，牟取暴利的行為就永遠不會消失。
2025年，並非競爭幣交易行業已經消亡，而是競爭幣市場一片慘淡。無論是短期投機還是長期持有，幾乎都難以盈利；每個人都在遭受損失。期貨交易員每月被強制平倉六次，債臺高築，不堪重負；現貨交易員每年兩次血本無歸，甚至開始懷疑自己的存在意義；雖然競爭幣交易員無法像兩年前那樣每天醒來就擁有數百美元的錢包，但他們的損失仍在可控範圍內，這使他們成為少數幾個在熊市中倖存下來的群體之一。
無論市場行情好壞，通過促銷活動獲利仍然是一種低成本、可持續的賺錢方式。
當市場低迷時，空投讓我們得以放慢腳步。雖然空投項目數量正在減少，但這種放緩的節奏實際上給了我們時間去深入研究每個項目，瞭解其機制、玩法和長期價值。與其在交易所隨意開設高槓杆合約，盲目囤積大量山寨幣，不如專注於完善你的“最佳投資賬戶”。熊市或許看似乏味，但實際上卻是制定穩健投資計劃、打造“最佳投資賬戶”的最佳時機。
市場火熱時，套利更像是一種“鎖定利潤”的穩定策略。在牛市中，山寨幣價格普遍上漲，像TGE這樣的新項目的市場估值更高，自然會提升套利收益。與那些重倉押注、依賴單一項目進行A7投機的囤幣者相比，套利的優勢在於可以在開盤時果斷賣出，並在挖礦後立即套現，而無需完全受市場情緒左右。這不僅能穩定鎖定利潤，還能讓收益持續累積，即使在波動劇烈的牛市中也能提供可控的現金流。
因此，鑑於今年空投市場的變化，2026年需要採取更具戰略性的方法。在完善您的X賬戶的同時，“討論空投”仍然很有價值；幣安Alpha要求在決定是否參與之前，對包括代幣價值、空投門檻和交易損耗在內的多個因素進行全面評估；對於新的代幣發行和穩定幣投資，至關重要的是專注於尋找高質量的目標，以在不同的市場條件下保持穩定的收益。
雖然投機致富不再像過去那樣一夜暴富，但它仍然能夠帶來穩定的財富積累。投機致富之路終究是孤獨的，需要敏銳的判斷力、耐心和執行力。運氣固然重要，但真正能夠在這個領域生存並持續積累財富的人，是那些懂得堅持不懈、不斷學習和保持良好節奏的人。
只要這個行業存在，牟取暴利的行為就不會消失——我相信，只要我們堅持下去，到 2026 年我們仍然有機會笑到最後。
〈 2025年交易商的生存法則：曾經黃金無處不在，現在就靠這兩張王牌〉這篇文章初步發佈於《 CoinRank 》。
