“買一家偉大公司，在合理價格買入，然後長期持有，耐心等它慢慢變貴。” 看來起簡單，但幾乎大多數人都做不到，甚至明知巴菲特、可口可樂這樣的案例經典到不能再經典，真正踐行的人還是極少？ 核心原因：這個策略簡單，但極度反人性。 要人們同時搞定心理和行為雙重障礙，而這些障礙幾乎是人類本能。 比如說現在，市場處於恐慌的階段，而且沒有人知道什麼時候是底。誰都知道恐懼時買入貪婪時賣出。但多數人的操作是，市場情緒狂熱時買入，害怕錯過歷史性機遇；大跌時“割肉”，害怕歸零，而現實是，確實很多山寨也歸零了，這種心理肌肉記憶只會強化人們的恐懼。 行為障礙上，人們喜動而不喜靜。尤其是現在人們習慣了即時反饋，對於稍長一點的反饋沒感覺。即便有人說未來btc能漲到100萬美元，eth能漲到10萬美元，大家也不會有任何感覺。但如果，btc近期漲或跌了2000美元，eth漲或跌了500美元，大家感覺立馬就出來了。 相對來說，不行動給人帶來更大的焦慮，這種本能的焦慮會促使人們頻繁買賣，從而毀掉複利。 還有人性的其它層面，比如大多數人都覺得自己比別人要聰明。高估自己的認知偏差是普遍存在的，多數人會根據自己偏好的信息得出結論。 如果遇到相對回報落後，就更沒法忍了。比如，看到btc/eth回報低於其它項目，可口可樂低於科技股。這種比較的痛苦是人性很難忍受的。然後，開始換賽道、追熱點，結果錯過更大的局面。 複利太耗時，即便人們認可並發現了優質公司，沒有幾個人願意或者有條件等五年十年，甚至二十年，對於長期持有的策略對於多數人很難。現在的信息過載，總是會有各種聲音告訴人們這個過時了，心性就動搖了。