Chainfeeds 導讀：
論草臺班子能有多草臺。
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菠菜菠菜
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菠菜菠菜：2025 年 11 月 4 日，DeFi 圈迎來了一個「黑色星期二」。Stream Finance，一個 TVL 曾超過 2 億美金、號稱「The SuperApp DeFi Deserves」的收益聚合協議，突然宣佈：一位「外部基金經理」造成了約 9300 萬美金的損失，即日起暫停所有存取款功能。消息一出，其發行的穩定幣 xUSD 從 1 美金閃崩至 0.26 美金，24 小時跌幅 77%。更致命的是，xUSD 作為抵押品被廣泛應用於 Morpho、Euler、Silo、Gearbox 等主流借貸協議 —— 一顆雷引爆，整個 DeFi 借貸市場劇烈震盪。一週之內，DeFi 市場淨流出約 10 億美金。有人將此比作「2025 年的 Terra 時刻」，Aave 創始人 Stani Kulechov 甚至在社交媒體警告：「下一個 Terra Luna 可能正在醞釀。」根據 DL News 對訴訟文件的詳細報道：2024 年 2 月，阿根廷加密投資人 Diogenes Casares 創立 Stream Protocol。同年 4 月，項目完成 150 萬美金種子輪融資，Polychain 領投，估值 2000 萬美金。然而僅運營 9 個月，到 2024 年 11 月，創始團隊就因「運營挑戰」決定關閉項目。就在這時，交易員 Caleb McMeans 出現了。他以「複雜收益策略管理專家」身份提出收購 Stream。注意這不是現金收購 ——McMeans 沒有付錢買下協議，而是簽了一份「我來運營，你來收費」的協議。原團隊保留了智能合約、網站和代幣的服務提供者角色。Balancer 被黑是什麼時候？11 月 3 日。如果 Stream 的 9300 萬是在 Balancer 被黑中損失，那損失應該發生在 11 月 3 日。但 DeMattia 在 11 月 2 日就已承認「虧完了」—— 時間線根本對不上。更關鍵的證據：訴訟文件指出 McMeans 刪除了「自 10 月 10 日以來與 DeMattia 的所有私人 Discord 通訊記錄」—— 恰好是 DeMattia 被認為開始挪用資金的那一天。如果損失真是 Balancer 被黑造成的外部事件，為什麼要刪除從 10 月 10 日開始的聊天記錄？答案呼之欲出：Balancer 被黑很可能只是一個「方便的巧合」，被用來轉移注意力、混淆時間線，為內部挪用提供「不可抗力」的遮羞布。BlockEden 的分析報告也印證了這點：「No evidence of a smart contract hack or exploit has been found.」（未發現智能合約被黑或攻擊的證據。）
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