投資者預測加密貨幣將在2026年成為贏家？

比特幣、以太坊和瑞波幣之間的資本流動明顯出現分歧，鏈上估值、ETF 流動和交易所供應行為在 2026 年之前呈現出三種完全不同的「圖景」。

投資人不會集體承擔風險，而是傾向於輪流關注不同的投資策略：大餅相對於網路使用量而言被低估，姨太儘管ETF資金淨提取，但在交易所卻面臨供應限制，而瑞波幣則因現貨ETF資金的穩定流入而脫穎而出。

比特幣進入罕見的價格「重置」階段。

NVT黃金交叉指標表明， 大餅價格下降速度快於網路使用量，將比特幣推入了先前與重大再平衡時期相關的估值區間，儘管網路活動依然強勁。

根據比特幣的鏈上估值指標，當價格調整幅度超過「網路使用量」時，就會出現背離，這種情況在比特幣週期歷史上非常次。

在以往的周期中，初始階段通常伴隨著強制拋售和槓桿率下降，隨後隨著情緒達到頂峰，長期holder上漲對股票的吸收。背景類似：拋售壓力正在逐漸下降，但這並不意味著市場會立即出現「上漲」。

關鍵在於網路並未倒，因此「估值壓縮」可能反映的是盤整，而非結構性弱點。當大餅的交易價格相對於其使用量出現「折價」時，歷史往往顯示市場會轉向更穩定的累積環境。

在資本流動根據估值和供應行為循環的背景，交易者可以監控未平倉合約 (OI)、融資和清算等其他衍生品信號，以評估槓桿率下降的程度；當需要全面了解流動性發展和市場情緒，而又不想附加原始數據之外的無關數據時， BingX是一個參考選擇。

儘管現貨ETF 面臨提取流出，但交易所中的以太坊供應卻在收緊。

姨太顯示出「supply緊張」的跡象，因為許多大型錢包從幣安提取姨太並將其轉移到國庫結構中，而姨太現貨ETF 則出現淨流出，製作短期供需背離。

提到的交易包括Resolve Labs 在一周內移除超過​​ 13,000 個姨太 ，以及Bitmine 在單筆交易中添加超過 30,000 個姨太 。

原文的解讀倒向「重新部署」而非分發： 姨太離開交易所，進入國庫或流動性結構，導致交易所的餘額持續收緊。這通常是支撐流通供應量的因素。

相反，現貨的淨提取可能源自於投資組合再平衡機制，而非絕對的看跌情緒。因此， 姨太可能會受到ETF資金流入的短期波動影響，但鏈上供應動力仍然被認為是正面的。

XRP之所以脫穎而出，是因為其ETF現貨資金流入源源不絕。

XRP 作為 ETF 表現現貨，自上線以來每天都有資金流入，總淨資產超過 11.6 億鎂，這表明與波動性較大的大餅和姨太相比，市場需要更穩定、更「機構化」的投資方式。

原文點擊XRP的資本流動波動性較低：資本流入穩定且波動較小。這通常表示資金是經過深思熟慮的配置，而非短期投機，尤其是在整體市場不確定性較高的情況下，資金流入仍保持穩定時。

這種一致性與人們對 XRP 在監管框架內倉位的信心密切相關。雖然價格對現金流的反應可能較慢，但當 XRP 累積持續較長時間時，「現金流先於價格」的模式經常被提及。

有關透過 ETF 進行累積的更多信息，請參閱原​​文：透過 ETF 進行累積。

2026 年的驅動因素取決於哪種資本流動「引擎」佔據主導地位。

大餅在「估值與使用量」方面表現強勁， 姨太在「鏈上供應吸收」方面表現強勁，XRP 在「穩定的 ETF 資金流入」方面表現強勁；2026 年的領先資產將取決於市場優先考慮估值、供需關係還是監管框架優勢。

如果市場優先考慮估值正常化，隨著網路活動「折價」收窄，大餅可能會受益。如果市場關注點在於網路部署和實際供應的吸收，姨太可能因其提取的趨勢而脫穎而出。

在「受控」資本流動佔據主導Vai的情況下，XRP 可能憑藉其透過現貨ETF 的穩定資金流入模式而獲得優勢。目前的情況表明，與其尋求「雙贏」策略，不如根據每個系統的具體動力來選擇資產。

最後想說的話

• 比特幣和以太坊反映的是價格和供應的重新平衡，並不一定是資本的完全提取。
• XRP憑藉穩定的ETF現貨流入展現出差異化的市場定位，這意味著其資產配置行為具有結構性。

常見問題解答

NVT黃金交叉指標對目前比特幣估值有何啟示？

NVT黃金交叉顯示大餅價格下降快於網路使用量，使比特幣進入了一個罕見的估值區間，該區間以前與重大再平衡階段相關，而網路活動尚未下降。

為什麼姨太）被交易所提取，而現貨（ETF）仍然出現資金流出？

姨太從交易所提取反映了供應收緊和重新分配到國庫或流動性結構的趨勢，而 ETF現貨流出可能源於投資組合再平衡機制，並不一定意味著絕對的悲觀情緒。

在ETF領域，XRP與大餅和姨太有何不同？

XRP 被描述為具有持續的每日 ETF 現貨現貨，其總淨資產已超過 11.6 億鎂，這表明與大餅和姨太的波動性資金流動相比，市場對更穩定和「機構化」的資本獲取管道的需求。

哪種加密在 2026 年前擁有最強勁的「發展前景」？

沒有單一答案：大餅在估值與使用量比方面表現出色，姨太在鏈上供應限制方面優勢顯著，而瑞波幣則在穩定的ETF資金流入方面表現突出。最終哪種資產會佔據主導地位，取決於市場優先考慮哪個動力。