貝萊德iShares比特幣信託基金（IBIT）有望在2025年底躋身美國金融領域頂尖行列。該基金在資產管理領域創造了一項罕見的成就：在為投資者虧損的同時，募集了數十億美元的資金。
彭博資訊彙編的數據顯示，IBIT 在美國 ETF 淨流入排行榜上名列第六。
儘管收益為負，機構投資者逢低買入仍向IBIT注入了250億美元資金。
該基金全年吸引了 254 億美元的新資本，超過了 Invesco QQQ Trust 和 SPDR Gold Trust (GLD) 等傳統重量級基金。
儘管資產表現存在顯著差異，但仍出現了這波資本湧入。
儘管受央行購買和地緣政治對沖的推動， 黃金價格在 2025 年飆升了近 65%，但 IBIT 今年迄今為止卻虧損了 9.59%。
由於比特幣從 10 月份創紀錄的高點 126,173 美元回落了約 30% ，交易價格接近 88,000 美元，該基金的業績也受到影響。
通常情況下，負收益會引發資本外逃。
然而， IBIT在市場回調期間仍能吸引250億美元的資金，這表明投資者行為發生了根本性的轉變。這說明機構投資者正在系統性地逢低買入，而不是恐慌性拋售波動性較大的股票。
鑑於此，彭博社高級 ETF 分析師 Eric Balchunas 將資金流入描述為該資產長期走勢的明確看漲信號。
“IBIT 是 2025 年 Flow Leaderboard 排行榜上唯一一隻今年收益為負的 ETF，”Balchunas 表示。
與此同時，Wellington-Altus 的首席市場策略師 James Thorne 認為，這些資金流動驗證了比特幣的“金融化”。
他認為，如今數字資產的表現不再像投機性科技股，而更像一種成熟的宏觀商品。
他補充道：“觀察比特幣目前的交易方式，其市場微觀結構和敘事管理越來越像黃金在幾十年來受到機構的強烈影響時的表現，價格走勢不僅反映了基本需求，還反映了定位、產品設計以及大型金融中介機構的偏好。”
對於更廣泛的市場而言，貝萊德IBIT在2025年的表現證明，比特幣ETF並非曇花一現。它已成功在機構投資組合中站穩腳跟，甚至在貴金屬價格大幅跑贏比特幣的情況下，也取代黃金成為首選的“另類”配置。
隨著年底比特幣交易價格低於歷史高點，精明的投資者押注貝萊德構建的基礎設施將推動比特幣的下一輪上漲。
