在金本位制時代，人們不會隨身攜帶沉重的金條來消費。相反，他們會將黃金安全地存入銀行金庫。 銀行會發行紙本憑證作為黃金存款的證明，這些憑證就是最初的「紙幣（美元）」。 當時，一張10美元的鈔票就像一張“黃金存託憑證”，承諾“我可以在任何一家銀行用它兌換價值10美元的黃金”。人們將實體黃金存放在金庫中，為了方便起見，只兌換輕便的存託憑證（鈔票）。 令人驚訝的是，如今的股票市場運作方式與當年的金本位制體系如出一轍。 假設我們透過券商應用程式（例如MTS）購買了三星電子或特斯拉的股票。我們的名字會直接出現在公司的股東名冊上嗎？不會。 就像銀行金庫中的黃金一樣，所有實體股票（無論是實體原件還是電子註冊的原始憑證）都儲存在像DTCC（美國存託結算公司）這樣的中央金庫中。透過證券公司，我們只需持有一份數位記錄——股票存託憑證——即可，該憑證表明「我有權獲得該保管庫中持有的1股股票」。 因此，我們並非交換實體股票，而只是透過網路在我們之間轉移「股票存託憑證」的所有權。 隨著區塊鏈技術的出現，一場旨在革新這一體系的運動——「代幣化」——已經興起。 這裡出現了一個關鍵的分岔路口。其意義會根據「代幣化什麼」這個問題而略有不同。 1/ 模式A：股票仍像以前一樣存放在保管庫中，並將「股票存託憑證（權利）」代幣化。 2/ 模式B：繞過保管庫，直接將「股票本身」代幣化。 有兩種方法… - 其中，模式A，即對「存託憑證」進行代幣化，表面上看起來可能相似，但在速度和成本方面卻有著顯著差異。原因如下： 目前，各金融機構各自維護獨立的帳簿（Excel 文件）。 當 A 銀行向 B 證券公司發送股票時，僅「對帳」流程（即核對帳戶是否一致）就需要兩到三天，耗資數千億韓元。 然而，如果將存款憑證代幣化並上傳至區塊鏈，所有金融機構即可即時查看同一個共享帳簿。 這消除了「我的帳簿和你的不一樣！」之類的爭論，並將股票交易結算時間從 t+2 天（三天流程）縮短至 t+0 天（即時結算）。 此外，過去需要三天結算時，為了應對意外情況，必須凍結大量的「保證金（存款）」。而即時結算後，這筆資金就可以釋放出來，用於其他投資。打個比方，這就像用即時共享文件（例如 Google Docs）取代傳統的郵寄合約交換和蓋章流程，從而實現多人同時工作。 換句話說，工作處理速度將會大幅提升。 ——如果像模型 B 一樣，「股票本身」被代幣化， 繞過像 DTCC 這樣的中央金庫，個人數位錢包中的代幣變成了股票，將股票的完全所有權轉移回個人手中。 因此，股票可以與世界各地的任何人進行點對點 (P2P) 交易，即使在股市休市的夜晚或週末也可以進行交易。 您可以將錢包中的「蘋果股票代幣」作為抵押品，無需銀行審核即可從 DeFi 協議中即時借入美元（穩定幣）。 股票不僅僅是投資資產；它們可以像樂高積木一樣，與各種金融產品自由組合。當我們能夠隨心所欲地使用某物時，我們才能說我們擁有它。目前，金融體系並未完全擁有每一隻股票，因此我們無法自由借貸或使用它們。 但如果代幣化使這些股票真正屬於我們，我們就可以自由借出它們，並將其用作貸款抵押品。 這可以透過區塊鏈去中心化金融（DeFi）服務來實現。 ——總而言之， 就像我們之前使用黃金認股權證（美元）一樣，我們現在交易的是股票認股權證（獲得支付的權利）。 然而，將「認股權證」代幣化可以最大限度地提高效率，因為它消除了金融機構之間複雜的文書工作和等待時間。 而將「股票」本身代幣化將使個人能夠直接控制自己的股票，從而實現全天候交易和自由金融使用（DeFi）。 twitter.com/gorochi0315/status...