在過去的六個月裡，Starknet 在去中心化金融 (DeFi) 領域取得了令人矚目的成長，總鎖定價值 (TVL) 幾乎翻了一番：從 1.55 億美元增長到 3.1 億美元。
這一激增主要是由於「橋接」比特幣、穩定幣和 STRK 代幣湧入質押市場所致，為 Layer-2 上的 DeFi 生態系統勾勒出一個新的場景。
Starknet 由 StarkWare 開發，於 2021 年 11 月上線，基於零知識證明 (STARK) 和 Cairo 虛擬機器。作為一種零知識總和 (ZK-rollup) 機制，Starknet 在鏈下執行交易，並將交易打包成 STARK 證明，然後在以太坊上進行驗證。該平台還支援原生帳戶抽象，使每個帳戶都成為可編程的智慧合約，並具備社交恢復和自訂身份驗證等高級功能。
概括
TVL 飆升：比特幣和穩定幣成為焦點
Starknet 總鎖定價值 (TVL) 的成長主要得益於質押計畫和比特幣新流動性的湧入。截至 2025 年 11 月，TVL 達到 3.212 億美元，較年初增長 10.5%，並顯著回升至 8 月份的低點，這與“BTCFi”計劃的推出時間相吻合。
主要資產包括近 1.3 億美元的「橋接」比特幣（包括 SolvBTC、WBTC、LBTC 和 tBTC）以及 1.47 億美元的穩定幣，供用戶進行交易和借貸。在 DeFi 方面，TVL 主要集中在衍生性商品、借貸和質押策略。 Extended（衍生性商品）和 Vesu（借貸）合計超過 1.6 億美元，而原生質押合約 STRK 則是主要的鎖定價值池，擁有 1.2 億美元。
這一成長反映了一個明顯的趨勢：使用者正在從被動策略（如質押）轉向更動態的解決方案（如借貸），以尋求可持續的收益和資本輪動機會。
借貸：比特幣如何變得高效
Starknet上的借貸協議允許用戶存入資產（賺取利息），其他人可以藉入這些資產（支付利息）。貸款通常採用超額抵押：借款人必須存入超過貸款價值的抵押品。該系統使比特幣持有者無需出售資產即可獲得流動性。
例如，用戶可以在 Starknet 上存入 WBTC，並以比特幣作為抵押借入USDC等穩定幣。除了簡單的借貸之外，許多用戶還採用循環等高級策略來提高收益。
循環：乘以收益
循環策略是指以比特幣為抵押借入穩定幣，購買更多比特幣（或其衍生性商品），再將其作為抵押品存入比特幣，如此循環往復。每次循環都會增加抵押品，從而提高扣除貸款利息後的淨收益。在 Starknet 平台上，Vesu 和 Troves.fi 等協定提供用於循環策略的自動化金庫，使得即使是經驗不足的使用者也能輕鬆上手。然而，循環策略也存在風險：如果比特幣價格下跌，所有部位都可能被強制平倉。
套利交易：利用利率差異
另一種流行的策略是套利交易，旨在從兩種資產之間的利率差中獲利。在 Starknet 平台上，比特幣持有者可以以極低的利率借入穩定幣（得益於 STRK 的激勵機制和較低的貸款需求），並將其投資於收益較高的活動，例如穩定幣挖礦。在某些情況下，以比特幣為抵押借入USDC的實際成本接近零，而穩定幣的收益率則達到了 5-10%。
Starknet 的 DeFi 生態系統：協議與創新
Starknet 生態系統已經發展出許多利用這些機會的協定：
- 擴展：去中心化槓桿永續期貨交易平台。
- Ekubo：具有集中流動性和模組化架構的AMM 。
- Vesu：無需許可的借貸協議，針對 BTCFi 進行了最佳化，提供 STRK 激勵和具有競爭力的利率。
- Uncap Finance： Liquity v2 風格的借貸協議，專注於 USDU 穩定幣，並由比特幣完全支援。
- Opus：高級用戶的跨保證金貸款平台，年利率為 2% 至 7%。
- Re7 Yield Aggregator：該基金採用先進策略來產生比特幣收益，廣告宣傳的年化收益率高達 20%。
- Noon：一種收益穩定幣協議，允許用戶存入比特幣或USDC來鑄造 sUSN，並透過循環提高收益。
- AVNU 和 LayerAkira：高效能 DEX 聚合器和現貨交易平台。
- Ready、Braavos、Xverse：整合 Earn 產品的錢包，方便存取 BTCFi 策略。
- Starknet Earn：一個將主要的 BTCFi 策略聚合到一個單一介面的前端。
- Focus Tree：在 Starknet 上開發消費者應用程式的工作室，擁有超過一百萬的註冊用戶。
這項價值 1 億枚 STRK 的獎勵計畫（2025 年 9 月至 2026 年 3 月）旨在支持這些活動，力求使 Starknet 成為以比特幣為抵押借貸穩定幣最具成本效益的平台。其理念是，即使激勵計畫結束後，足夠的用戶仍會繼續自發性地使用這些協議。
Ready：Starknet 上首家加密原生新銀行
Starknet 上的 DeFi 發展並未止步於借貸。 Ready（前身為 Argent）的推出，標誌著首個真正的加密原生新銀行的誕生：該平台允許用戶以簡單且自主的方式存入、賺取和使用加密資產。
Ready 支援來自 150 多個國家/地區的直接銀行轉賬，無需中心化交易所即可進行法幣與加密貨幣之間的轉換，並且由於與 Due 的集成，用戶可以使用個人 vIBAN 將穩定幣直接存入 Starknet 錢包。此外，Ready 還推出了與 Visa/Mastercard 關聯的自託管借記卡，支付款項可即時從加密貨幣轉換為法幣。 Ready 已整合 Google Pay，並將於 2026 年 1 月推出 Apple Pay。
這意味著用戶可以：
- 透過橋接器或封裝器在 Starknet 上存入比特幣。
- 透過質押、借貸或 mRe7BTC 等產品賺取比特幣收益。
- 直接透過 Ready 卡使用獎勵（例如 STRK）進行日常消費，而無需離開 Starknet 生態系統。
由於小額交易和高級帳戶抽像功能，一切都能快速、經濟高效地完成，而且無需集中式中介機構。
Starknet：新型鏈上銀行
Starknet 的發展表明，比特幣遠不止是一種被動持有的資產。該生態系統鼓勵積極使用、借貸、消費和結構化收益策略，將比特幣轉變為自託管 DeFi 中的一種生產性資產。借助 Vesu、Uncap、Ready 和 Starknet Earn 等工具，該平台正在建立一個真正的鏈上銀行：一個用戶擁有的金融系統，它結合了收益、流動性和支付功能，無需中心化中介機構。
Starknet 的願景很明確：借助易於訪問、安全且創新的 DeFi 基礎設施，使比特幣不僅成為一種可以持有的資產，而且成為一種可以在現實生活中使用、投資和消費的資源。
