BTC中期趨勢疲軟，短期盤整掩蓋了方向性風險 | 特邀分析

• 比特幣在日線圖和周線圖上已經突破了其長期上漲結構。在價格成交量恢復到關鍵趨勢線之前，任何反彈都應被視為中期下跌結構內的修正行情。

• 89,500美元至91,000美元區間是當前的短期決策區間。該區域附近的價格走勢將決定盤整是會延續還是下行壓力會加劇。

• 節假日期間流動性不足和宏觀事件風險增加，假突破的概率也隨之上升。在當前環境下，嚴格的風險管理和嚴謹的執行仍然至關重要。

BTC中期趨勢疲軟，短期盤整掩蓋了方向性風險 | 特邀分析

市場分析師康納爾多擁有美國哥倫比亞大學金融統計學碩士學位。自大學畢業以來，他一直專注於美國股票的量化交易，之後拓展至比特幣和其他數字資產領域。通過實戰交易，他構建了一套系統化的量化交易和風險控制框架。他對市場波動具有高度的數據驅動敏感性，並致力於在專業交易領域進行長期發展，追求穩健的回報。他將每週發佈關於BTC技術結構、宏觀環境和資金流動的深度分析報告。此外，他還會回顧實時交易策略，並重點介紹即將到來的重要事件，供投資者參考。

核心概要

• 從宏觀技術角度來看（如下圖三所示），在比特幣日線圖上，始於2022年末的長期上升趨勢線和定義近期自2025年10月高點以來的回調的下降趨勢線正接近收斂。市場在突破長期趨勢線後，目前正處於修復和盤整階段。比特幣價格面臨雙重阻力。在價格能夠以強勁的成交量突破這兩條趨勢線之前，所有上漲行情都應被視為熊市結構內的反彈。這兩條關鍵趨勢線能否被果斷突破，將成為判斷中期市場走向的最終依據。

• 核心觀點驗證。上週提出的關鍵判斷——市場可能進入盤整和調整階段——與實際價格走勢基本吻合。多空雙方在87,500美元至89,000美元區域展開了激烈的爭奪。週中低點84,456美元較此前預測的支撐區域上限83,500美元偏離約1.18%。

• 策略執行驗證。上週，交易嚴格按照預設策略執行。共完成四筆交易，累計總收益率為2.14%。

以下各節將詳細介紹市場預測、策略執行和具體交易流程。

一、比特幣市場回顧（上週 12.15 至 12.21） 1. 上週預測及策略回顧

在上週的前瞻性分析中，我們明確指出市場可能進入盤整和調整階段。87,500美元至89,000美元區域被定義為關鍵觀察區域。該區域的爭奪結果將直接決定短期走勢。如果該區域被有效突破，將進一步影響後續調整的強度和深度。以下是策略回顧和解釋。

1.1 市場預測回顧

• 核心阻力位。第一阻力位在 92,500 至 94,500 美元。第二阻力位在 96,500 至 98,500 美元。

• 核心支撐位。第一支撐位在 87,500 美元至 89,000 美元之間。第二支撐位在 80,000 美元至 83,500 美元之間。

1.2 戰略回顧

• 中期策略。保持約 65% 的中期空頭頭寸。

• 短期策略。為應對價格波動，制定了A、B兩套短期方案。根據實際市場走勢，最終選擇並執行了方案B。

• 入場點。價格跌破並確認 87,500 至 89,000 美元區域後，建立 30% 的空頭頭寸。

• 風險控制。止損位設在 89,000 美元以上。

• 退出。當價格跌至 80,000 至 83,500 美元區域並出現支撐時，平掉所有空頭頭寸以獲利。2. 上週四筆成功的短期交易

根據計劃，完成了四筆短期交易，如圖表一所示。總回報率達到2.14%。詳情如下。

使用動量量化模型和價差交易模型繪製的比特幣 30 分鐘蠟燭圖

2.1 交易概要

2.2 短期交易回顧

• 首筆交易盈利0.73%。我們嚴格遵循在關鍵價位有效突破後順勢做空的原則。當條件觸發時，價差交易模型也發出了頂部信號。我們建立了30%的空頭頭寸，隨後在接近前一個支撐區域的位置平倉。

• 第二筆和第三筆交易合計盈利1.41%。基於在核心阻力位附近做空反彈的模式。當價格測試87,500至89,000美元區域並停滯不前時，兩個模型均發出確認信號。這兩筆交易均成功執行。

• 第四筆交易盈虧平衡。入場邏輯與前兩筆交易相同。需要注意的是，當浮動利潤達到 1% 時，止損位被移至入場價。因此，這筆交易在盈虧平衡點平倉。

二、基於多種模型的定量技術分析

根據上週的市場表現，運用多種分析維度來檢驗比特幣的內部結構。

使用動量量化模型和情緒量化模型繪製比特幣周線K線圖

1. 周圖表分析

• 動量量化模型。上週回調後，兩條動量線均位於零軸下方。儘管近幾周的反彈並未出現負動量柱狀圖的顯著擴展，但整體結構依然疲軟。應密切關注進一步的下行風險。

動量模型顯示，下跌概率較高。

• 情緒量化模型。藍色情緒線位於 50.46，強度為零。黃色情緒線位於 23.16，強度為零。峰值位於零。

情緒模型指示：壓力和支撐指數中性。

• 數字監控模型。圖表顯示，價格已連續五週低於多空分界線。有效跌破該分界線的概率正在增加。目前尚未出現高於9的短期底部信號。

總體結論：比特幣仍處於下跌趨勢。從周線圖來看，它已進入熊市階段。調整風險依然較高。

比特幣日線圖

2. 每日圖表分析

• 動量量化模型。上週，零軸下方的兩條動量線反覆經歷從金叉到死叉再到黃金交叉的循環往復。交易量並未擴大，正動量柱依然疲弱。

動量模型顯示，多空雙方博弈激烈，多頭動能依然疲弱。

• 情緒量化模型。週日收盤後，藍色情緒線位於 17，強度為零。黃色情緒線位於 45，強度為零。

情緒模型指示：壓力和支撐指數中性。

結論：從日線圖來看，市場依然看跌。短期價格走勢可能仍將震盪。

三、本週（12月22日至12月28日）市場預測 1. 預計本週市場將繼續在寬幅區間內盤整。核心觀察區間為89,500美元至91,000美元。該區間的走勢將決定短期方向。

• 如果遭到徹底突破，調整力度可能會加大，調整幅度也可能隨之加深並延長。

• 如果價格守住，市場可能在盤整區間內繼續反彈，但上漲空間預計有限。2. 核心阻力位

• 第一阻力區：89,500 至 91,000 美元。

• 第二阻力區：93,000 至 94,500 美元。

• 關鍵阻力位：約 97,000 美元。3. 核心支撐位

• 第一筆支持。86,500 至 87,500 美元。

• 第二輪支持。83,500 至 84,500 美元。

• 關鍵支持。約 8 萬美元。

四、本週交易策略（不包括意外消息，12月22日至12月28日） 1. 中期策略：維持約65%的中期空頭頭寸。2. 短期策略：使用30%的頭寸，並設定止損。尋找基於支撐位和阻力位的價差交易機會。使用30分鐘時間框架。3. 重點關注89,500美元至91,000美元的價位爭奪。已制定兩套方案。

方案A：如果該區域保持穩定

• 入場點。如果價格反彈至 93,000 至 94,500 美元並出現阻力，則建立 30% 的空頭頭寸。

• 風險控制。止損位設在96000美元以上。

• 退出。當價格回落至 89,500 美元至 91,000 美元並出現支撐時，平掉所有空頭頭寸。

如果安全區被破壞，則啟動B計劃

• 入場點。價格跌破下方並確認後，建立 30% 的空頭頭寸。

• 風險控制。止損位設在92000美元以上。

• 退出。當價格跌至 83,500 至 84,500 美元並出現支撐時，考慮部分或全部獲利了結。

五、特別風險管理注意事項 1. 入場時：立即設置初始止損。 2. 盈利1%時：將止損移至入場價位以保護本金。 3. 盈利2%時：將止損移至盈利1%的位置。 4. 持續跟蹤：每增加1%的盈利，將止損位移動1%以鎖定利潤。

1%的觸發閾值可以根據個人風險偏好和波動性進行調整。

六、本週宏觀展望及重要事件（12月22日至28日，聖誕節周） 1. 節假日交易時間縮短，流動性降低

美國股市週三提前收盤，週四休市。節假日加上年末結算，將降低整體流動性。價格可能更容易受市場情緒或單邊資金流動的影響。需警惕低成交量下的虛假突破和放大波動。2. 市場對美聯儲主席提名的預期不斷上升

市場正密切關注唐納德·特朗普是否會在假期期間宣佈下一任美聯儲主席人選。凱文·哈塞特目前在提名可能性方面領先。他的政策立場被認為傾向於可預測且漸進的調整。

如果得到確認，短期利率預期和風險情緒可能會趨於穩定。如果出現意料之外的候選人，則可能引發利率和美元的波動。3. 美國第三季度數據最終確定將檢驗軟著陸的預期。

美國第三季度GDP、個人消費和核心PCE數據的修正值將於週二公佈。這些數據將確認經濟韌性和通脹趨勢是否符合此前預期。

溫和的修正支撐了當前的降息定價。大幅上調可能推高長期收益率。4. 就業數據作為年末邊際信號

週三公佈的首次申請失業救濟人數不具有趨勢意義，但仍然可以作為節假日期間的補充信號。

當前趨勢表明市場穩定而非惡化。預計對市場的影響有限。5. 日本央行信號和全球流動性

日本央行行長上田一夫的講話以及11月份的失業數據將影響人們對日本政策正常化步伐的預期。

如果日元波動加劇，可能會影響全球風險情緒，包括美國股市和加密貨幣市場。

金融市場瞬息萬變，所有分析和策略都必須動態調整。此處呈現的所有觀點、模型和策略僅代表個人交易記錄，不構成投資建議。市場存在風險，請自行研究。

〈 BTC中期趨勢減弱 短期盤整隱藏方向性風險 |嘉賓分析〉這篇文章首發於《 CoinRank 》。