分析表明，虛擬資產市場的下一輪週期將不再像過去那樣受投機預期驅動。隨著大規模清算消除槓桿作用，市場關注點正從價格走勢轉向資產管理和資產負債表管理。
全球交易和研究公司 DWF Labs 在最近的一份報告中分析道，“市場已經進行了結構性重組，預計僅 2025 年就有超過 190 億美元的資產將被清算”，並且“虛擬資產現在正進入一個優先考慮回報、抵押品和基礎設施，而不是動量驅動週期的階段”。
穩定幣是這一變革的核心。過去一年，穩定幣供應量增長超過50%，其中相當一部分已被納入創收機制。除了作為支付手段外，穩定幣的功能正在不斷擴展，成為一種財務報表工具，使機構和大型投資者能夠在無需出售的情況下管理其持有的穩定幣。
實物資產代幣化（RWA）也正從實驗階段邁向實際應用階段。鏈上RWA市場規模已從約40億美元增長至180億美元，政府債券、信用和債券等代幣化資產已直接與借貸和抵押系統掛鉤。報告指出，“作為實際抵押品的能力已變得比代幣化本身更為重要。”
衍生品市場也正在出現結構性變化。去中心化永續期貨交易的比例正在迅速增長，價格、未平倉合約和結算數據正成為反映實際市場供求關係的關鍵指標。
