美國國債務達到1萬億鎂：促使散戶投資者使用穩定幣的隱形動力。

2025財年，美國聯邦政府支付給國家債務的利息次超過1萬億鎂。這一數額超過了國防開支和醫療保險開支的總和——這在美國曆史上尚屬次。

華爾街分析師和許多社交媒體用戶在警告金融危機風險上漲時都提到了“魏瑪”。與此同時，美國財政部正將穩定幣視為吸收不斷增長的政府債務的戰略工具。

數據表明：一場危機正在發生。

2020財年，淨利息支出總額為3450億鎂。到2025年，這一數字將增長近上漲，達到9700億鎂——比國防開支高出約1000億鎂。如果將所有公共債務的利息都計算在內，這一數字將次超過1萬億鎂。

美國國會預算辦公室預測，未來 10 年的總利息支出將達到 13.8 萬億鎂，幾乎是過去 20 年經通脹調整後的總支出的兩倍。

聯邦預算委員會負責發出警告，在另一種情況下，如果關稅被裁定為非法，並且最近法律的臨時條款被永久保留，到 2035 年，利息支付成本可能會達到 2.2 萬億鎂，比目前的水平上漲127%。

為什麼這種情況史無前例？

美國債務佔GDP的比重已達到100%，這是二戰以來從未見過的水平。預計到2029年，這一比例將超過1946年106%的歷史峰值，並繼續上漲，到2035年將達到118%。

最令人擔憂的是，這場危機將會上漲。目前，美國聯邦政府每年借款約2萬億鎂，其中用於支付現有債務的利息。CRFB分析師克里斯·湯納警告稱，存在“債務螺旋”的風險：“如果貸款方擔心我們償還不足，利率就會上漲——這意味著我們將不得不借更多錢來支付利息。”

市場反應：“魏瑪”和“買入黃金”

社交媒體上充斥著這些預測。“不做出改變，這條路就是拯救，”一位評論者寫道。另一位則簡單地寫了“魏瑪”一詞——指的是20世紀20年代德國的惡性通貨膨脹。還有一位評論者總結道：“償還債務的時代開始了！”，這顯然反映了美國已經進入新階段的普遍情緒。

大多數人都在呼籲投資黃金、白銀和房地產等避險資產。值得注意的是，幾乎沒有人提及比特幣，這表明散戶投資者情緒仍然普遍存在著對“黃金”的傳統認知。

對市場的影響

短期來看，美國政府債券的大規模發行正在消耗市場流動性。由於無風險債券收益率接近5%，股票市場和加密貨幣市場都面臨著嚴峻挑戰。中期來看，上漲的預算壓力可能會促使對加密貨幣行業實施更嚴格的監管並提高稅收。

然而，從長遠來看，加密投資者面臨著一個悖論。隨著公共財政日益不穩定，比特幣“數字黃金”的說法反而更具吸引力。傳統金融體系越是疲軟，體系之外的資產就越發顯得誘人。

穩定幣：危機與解決方案。

華盛頓在金融危機中意外地找到了一個“盟友”。2025年7月簽署生效的《GENIUS法案》要求穩定幣發行方必須將其100%的儲備金維持在鎂或短期國債的形式。這實際上將穩定幣公司變成了美國政府債券的大規模買家。

美國財政部長斯科特·貝森特宣稱，穩定幣是“數字金融領域的一場革命”，並將“導致對美國國債的需求上漲”。

渣打銀行估計，穩定幣發行方將在四年內買入價值1.6萬億鎂的美債——足以消化特朗普第二個任期內所有新增國債發行。這一數字甚至超過了中國目前持有的美債規模（7840億鎂），這使得穩定幣成為外國央行下降美債的潛在替代買家。

償還債務的時代已經到來。

美國金融危機出人意料地為加密貨幣創造了機遇。當傳統投資者紛紛湧向黃金時，穩定幣已悄然成為美國債務市場的關鍵基礎設施。華盛頓接受穩定幣監管不僅僅關乎創新，更關乎生存。債務利息支付的時代已經到來，而加密或許會成為意想不到的受益者。