原創 | Odaily 星球日報（@OdailyChina）
作者 | 叮噹（@XiaMiPP）
這是一個原本“按理來說應該死掉”的 Meme 幣，卻在幾乎被市場遺忘之後，從谷底意外復活的故事。
White Whale，在不到一個月的時間裡，從不足 10 萬美元的市值一路拉昇，暴漲接近 500 倍，當前市值暫報 5700 萬美元。現在社區已經喊話，下一個目標：1 億美元。
熟悉的 Meme 幣套路：從開始到結束
White Whale 於 2025 年 10 月 13 日經由 Pump.fun 推出，原本是由一位粉絲“借用”加密 KOL@TheWhiteWhaleV2 的頭像和形象玩梗而創建的。@TheWhiteWhaleV2 是 X 上的一個加密 OG，粉絲數 82.8 萬，其頭像是一隻身披盔甲、神情冷峻的鯨魚，風格嚴肅而剋制，常常分享一些交易哲學和市場洞察。或許因此，粉絲將其視為正能量“鯨魚”象徵。
項目初始敘事是 “The People's Whale”（人民的鯨魚），意在諷刺和反抗加密市場中的大鯨魚或者機構操縱，定位為社區反擊工具。但這純粹是粉絲的惡作劇式創作，沒有得到 @TheWhiteWhaleV2 本人授權許可。甚至他自己在後來的推文中都覺得“這玩意兒 48 小時就要涼涼”。而類似“借用頭像發幣”的事情，對他來說也並非第一次發生。
這也正是為什麼說它原本是“應該”要死掉的 Meme 幣。在 Pump.fun 上，每天都有成千上萬的 Meme 幣誕生，99.9% 都會迅速死亡，這幣也不例外。剛推出時，綁定曲線後市值短暫衝到 10 萬美元左右，然後迅速涼涼。從 10 月中旬到 12 月初，價格基本橫盤，交易量近零，幾乎被遺忘。這是一個市場早已看過無數次的結局。
戲劇性轉折：鯨魚的“救贖”與社區接管
轉折在 2025 年 12 月 7 日改變。
@TheWhiteWhaleV2 本人突然發帖宣佈：他正式接管了這個 Meme 幣的 Treasury 和控制權。原因很簡單，粉絲未經許可用了他的形象和聲譽，他起初忽略了，但看到幣居然有點熱度（雖小），擔心若未來發生 Rug Pull ，將損害他的名聲。於是他決定“親自上陣”保護品牌。
他強調，這不是他創建的幣，他一開始甚至勸大家別買。但為了掌控自己的形象和肖像權，只能接管。
當然，這並不重要。
重要的是，他承諾，創作者收入 100%都會回饋給社區，並且自己也買了一些代幣作為紀念，而自己買入的部分永不賣出。
並且用行動證明自己的誠意。其在宣佈接管當天，就花費 1 萬美元購買 530 萬枚代幣，並通過 Streamflow 協議進行鎖定，解鎖時間為 2063 年。
在那之後，他曾披露，自己已經花費了 13 萬美元用於支持社區，在 Wasabi 上建池並調整 LP 帶寬，以減少波動對持有者的影響，並且以個人資金激勵社區貢獻者。
正是基於以上的種種操作，讓一個原本的“粉絲惡作劇”，逐漸被社區重新理解為一個關於“良好管理”的敘事樣本。
鏈上數據又講述了什麼樣的故事？
在 White Whale 暴漲 100 倍之後，鏈上分析師 @cryptorinweb3 重新梳理了關於該代幣的指標信號。根據調查，在 12 月 2 日，@nansen_ai 數據顯示，前 100 個持倉者持有的代幣供應量突然從 8.7 億降到 1.4 億枚。在查看過 exchange 標籤後，他發現此次下跌主要是因為大量資金回流到了主要流動性池（LP）。他提醒到，如果你看到前 100 持倉出現這樣的情景變化時，這永遠是一個值得進一步調查的信號。
緊接著，12 月 4 日，他在 Discord 中設置的“聰明錢流入”指標被觸發，同時伴隨交易量增加。
12 月 7 日，@TheWhiteWhaleV2 本人宣佈正式接管。而從 12 月 8 日開始，在剔除 CEX / DEX 錢包後，真實的前 100 個持倉者增加了超過 80%的持倉，而交易所供應保持平穩。
我們再重新覆盤一下 White Whale 的代幣表現：從 12 月 4 日“聰明錢異動”，到 12 月 7 日正式接管，White Whale 的漲幅僅約 6 倍，且隨後經歷了一次回調；真正意義上的爆發，反而出現在 12 月下旬。
這當然離不開情緒和資金的驅動，但另一方面，@TheWhiteWhaleV2 本人展現的負責任態度和透明的鏈上操作是項目底色。
White Whale 本質上是 Solana Meme 幣生態的縮影：隨機、混亂、高風險。但它之所以活下來併火爆，是因為意外的正能量轉折：一個原本快死掉的玩梗幣，卻被原型本人以“負責任、良好管理”方式接管，重建信任，成就了 2025 年底最勵志的“反 Rug”案例。我們雖然不知道它還能走多遠，不過是在這樣一個以短期博弈著稱的市場裡，這本身，足夠罕見。
