加速鏈上真實資產整合
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根據 DefiLlama 30 日發佈的數據，RWA 協議的總價值估計約為 170 億美元（24.4239 萬億韓元），較明年第四季度的約 120 億美元（17.2404 萬億韓元）大幅增長。
DeFirama 解釋說，雖然 RWA 在年初甚至沒有進入 DeFi TVL 前 10 名，但隨著代幣化的美國國債、私人信貸和商品資產迅速成為核心鏈上基礎設施，它已經實現了結構性增長。
Kronos Research首席投資官Vincent Liu於30日告訴Cointelegraph，RWA（風險加權資產）的增長是由資產負債表驅動的激勵機制推動的，而非實驗性需求。他解釋說，高利率環境使得代幣化的政府債券和私人信貸作為鏈上收益資產更具吸引力，而監管透明度的提高降低了機構投資者的准入門檻。
今年早些時候，不包括穩定幣在內的RWA市場規模增長至約240億美元（34.48萬億韓元），主要受私人信貸和代幣化政府債券的推動。以太坊（ETH）繼續保持其作為鏈上債務和基金結構主要結算層的主導地位。
然而，RWA的發行和運營集中在少數幾家大型發行機構和工具手中。根據RWA.xyz的數據，BNB Chain (BNB)、Avalanche (AVAX)、Solana (SOL)、Polygon (POL)和Arbitrum在公鏈RWA價值中所佔比例均僅為個位數。相比之下，像Canton Network這樣的許可型基礎設施已成為主要的機構中心，佔據了超過90%的市場份額。
目前推動RWA資金流入的主要產品是美國國債代幣化證券。截至本月，包括貝萊德的美元機構數字流動性基金（BUIDL）、Circle的USYC、富蘭克林鄧普頓的BENJI以及Ondo的OUSG在內的代幣化政府債券，已將代幣化政府債券市場規模擴大至數十億美元。
劉先生表示：“制約因素不再是代幣化技術，而是流動性和與傳統金融的融合。明年，關鍵的評估標準將是發行方、控制結構、抵押品利用率和二級市場流動性，而不是總鎖定價值（TVL）數字。”
金銀價格上漲也推動了RWA（風險加權資產）的普及。最新數據顯示，代幣化產品的市值已接近40億美元（5.7468萬億韓元），其中Tether Gold和Paxos Gold領跑市場。劉分析指出，“代幣化產品正在向宏觀資產轉型，具備全天候鏈上訪問和支付需求”，並且“真正的加速發展將在跨鏈可移植性和中性抵押得到保障後開始”。
