到2025年底，加密貨幣與機構的聯繫更加緊密，控制力也更強，儘管價格也遭受了衝擊。12月下旬，比特幣價格跌破8.8萬美元，拖累了其他大多數主流山寨幣，導致加密貨幣總市值蒸發約580億美元。然而，當年最大的新聞還是監管、現貨ETF以及政府對比特幣儲備的關注。
2025年，各國政府採取措施，在現有的金融和法律框架內建立加密貨幣體系。與此同時，基於關鍵代幣的新型現貨交易所交易基金（ETF）的推出，使得全球各地的投資者都能參與其中。除了政策變化之外，交易活動也迅速增加，據報道，加密貨幣交易活動創下歷史新高，交易數量也超過了2024年。
澳大利亞加密貨幣推送商店在法律和法庭上大放異彩
澳大利亞今年推出了兩項最具開放性的政策舉措。11月，澳大利亞財政部公佈了一項法案草案，根據該草案，加密貨幣交易所將被納入澳大利亞金融服務牌照（AFSL）的監管框架。該提案還將部分數字資產平臺和代幣化託管服務視為金融服務。因此，如果該法案最終實施，將要求更多加密貨幣企業持有AFSL。
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該草案基於3月份公佈的更廣泛的數字資產戰略。該戰略旨在針對數字資產和支付穩定幣制定更具體的監管規定。此前，澳大利亞的交易所必須在澳大利亞交易報告和分析中心（AUSTRAC）註冊，並遵守反洗錢和客戶身份識別要求。
過去，澳大利亞的一樁法庭案件引發了關於比特幣法律地位的爭議。今年5月，法官邁克爾·奧康奈爾(Michael O'Connell)建議，比特幣交易應被視為現金，而非可用於資本利得的投資資產。該案涉及一名前聯邦警官被指控於2019年盜竊了81.6個BTC。該裁決提出了一項有限的適用範圍，即如果上訴未被推翻，則該範圍將涵蓋2019年之後發生的比特幣交易。
在澳大利亞，加密貨幣也持續受到普通民眾的廣泛關注。原文引用的一項研究發現，約有31%的澳大利亞人投資或持有加密貨幣。研究還表明，大多數加密貨幣持有者持有比特幣，許多受訪者將比特幣視為貨幣或價值儲存手段。
隨著比特幣概念政治化，美國各州開始權衡比特幣儲備問題。
在美國，比特幣儲備相關的州級政治議題在2025年初開始受到關注。這主要是由於比特幣在2024年創下歷史新高，其避險屬性引起了立法者的關注。據消息人士透露，到2024年底，德克薩斯州、賓夕法尼亞州、俄亥俄州、新罕布什爾州和北達科他州都在考慮相關措施。
德克薩斯州對加密貨幣的興趣一直持續到2025年。去年12月，該州宣佈設立加密貨幣儲備金，併購買了500萬枚比特幣。官員們稱此次購買是臨時安排，因為該州正在努力與一家加密貨幣銀行達成協議。據報道，此次投資動用了1000萬美元基金的一半，使德克薩斯州成為首個投資此類儲備金的州。
根據現有資料，比特幣和以太坊並非2025年唯一擴張的現貨ETF。Dogecoin和XRP已於9月在美國上市，由REX-Osprey交易所發行。資料中使用的代碼分別為：DogecoinETF的DOJE和XRPETF的XRPR，均在芝加哥期權交易所（Cboe）交易。
這些上市標誌著主流山寨幣正式進入傳統市場。Dogecoin最初是2013年的一種戲仿代幣，但隨著時間的推移，它發展成為主流零售資產。XRP憑藉其在國際支付和結算方面的效率，展現出截然不同的發展歷程。此外，這些上市也表明市場對規模大於主流代幣的受監管支付工具的需求持續存在。
隨著宏觀經濟不確定性的增加，資金流動變為負值。
2025年的新聞並非全是好消息。據報道，11月份加密貨幣投資產品連續第二週出現資金流出，金額高達13億美元。其中，加密貨幣產品的贖回額約為9.32億美元，以太坊產品的贖回額約為4.38億美元。與此同時，做空比特幣的產品則吸引了自5月份以來最大的資金流入。
原文將此次回調與投資者對美國政府長期停擺和匱乏的經濟數據的擔憂聯繫起來。這種因素共同降低了風險偏好，並加重了加密貨幣基金的倉位壓力。
年底市場再次出現整體下跌，資金外流持續。最新數據顯示，比特幣在12月跌破8.8萬美元，其他加密貨幣也紛紛暴跌。以太坊下跌1.5%後，價格徘徊在3000美元左右。報告指出，NFT表現最差，主要NFT合集跌幅超過9%。
在同一份更新報告中，加密貨幣總市值縮水約 2.91 萬億美元，市值減少了 580 億美元。一些小眾代幣也出現了長達 24 小時的暴跌，例如 Midnight (NIGHT)，報告稱其跌幅高達 28%。同一消息來源還指出，一些主流山寨幣（Solana、 Dogecoin、 Cardano、Avalanche 和Shiba Inu）在 2025 年可能會出現大幅回調。
然而，交易數據顯示，機構參與度有所提高。該消息來源援引《金融時報》的一份報告稱，到2025年，加密貨幣交易額將達到86億美元。PitchBook在同一篇文章中列出的交易數量為267筆，比2024年增長了18%。這進一步表明，保守的金融機構認為加密貨幣具有持久性，並通過收購進行投資。
該文本還包含12月下旬其他一些與政策和市場結構相關的新聞標題。其中一條更新指出，俄羅斯提出了一項框架，允許散戶投資者和合格投資者根據特定規則購買數字資產。該框架還對散戶投資者的年度購買量設定了上限，並要求兩類投資者都參加測試。該提案的另一點是將數字貨幣和穩定幣歸類為貨幣價值，但禁止使用它們進行國內支付。
與此同時，根據文中引用的SoSoValue數據，美國現貨比特幣和以太坊ETF在假期前出現淨流出。該更新將資金流出歸因於流動性不足、再平衡以及獲利了結，而非市場信念的重大轉變。除了ETF資金流出外，該文還提到日本央行加息25個基點，並將其與整體避險情緒聯繫起來。此外，該文還提及了日本提出的另一項提案，即把加密貨幣稅統一調整為20%。
最後，該進展還涉及一個與特朗普有關的穩定幣項目的擴張。據稱，World Liberty Financial 發行的面值 1 美元的穩定幣市值增長了約 1.5 億美元，達到約 29 億美元。報道將此次增長與幣安的“1 美元增值計劃”聯繫起來，該計劃為 Simple Earn Flexible 產品提供了更高的 1 美元收益率。
