邁克爾·豪厄爾表示，美國流動性週期已達峰值，預計2026年美國流動性將下降，而中國流動性則可能上升。他認為，這兩種因素將共同作用，導致美元走強、收益率曲線趨於平緩，以及防禦性資產和大宗商品價格上漲。