受全球宏觀經濟壓力和增長勢頭減弱的影響，比特幣（BTC）有望錄得自 2022 年以來的首次年度虧損。
儘管年內曾創下新高，但比特幣在10月之後難以復甦，根據最新數據，全年跌幅超過6%。比特幣最新交易價格約為87,474美元。
年初，受唐納德·特朗普對加密貨幣友好言論的影響，加密貨幣市場經歷了一波強勁上漲。然而，特朗普4月份宣佈的關稅政策引發了股票和加密貨幣的雙雙暴跌。市場迅速反彈，比特幣在10月初創下超過12.6萬美元的歷史新高。
峰會結束後，10月10日，由於對中國進口商品加徵新關稅以及對關鍵軟件實施出口管制，市場再次受到衝擊。超過190億美元的槓桿加密貨幣頭寸被清算，創下加密貨幣歷史上最大規模的清算紀錄。
分析師認為，到2025年，比特幣在全球金融體系中將日益展現出風險資產的特徵。XS.com高級市場分析師Linh Tran指出，今年以來，比特幣與美國股市在多個方面都表現出顯著的相關性。隨著傳統個人和機構投資者對加密貨幣的興趣日益濃厚，預計到2026年，這種相關性將對貨幣政策變化和人工智能股票估值等因素更加敏感。
過去，比特幣的走勢與股票市場並不一致，因為它被視為一種另類投資。然而，機構參與度的提高正在削弱這種差異。
在美國，加密貨幣行業在特朗普執政的第一年取得了顯著的監管進展。美國證券交易委員會迅速撤銷了拜登時期遺留的案件；Coinbase和幣安等公司都受到了影響。此外，一項關鍵法案獲得通過，為與美元掛鉤的加密資產建立了聯邦框架。
然而，有關市場結構的全面監管以及對美國證券交易委員會（SEC）規則的持久改進尚未落實。業內人士警告稱，這種延遲可能會打擊市場Optimism。
儘管比特幣在2025年可能以虧損收尾，但據加密貨幣經紀和研究公司K33稱，2026年的情況可能會好得多。該公司預測，多項催化劑可能推動比特幣創下新高。
K33 在其最新客戶報告中指出，比特幣在 2025 年表現相對疲軟主要是由於加密貨幣市場中“孤立的泡沫”和“暫時的槓桿失衡”。
K33分析師表示：“當價格和基本面指標朝著相反的方向發展時，機會就出現了。從這個角度來看，我們對2026年充滿Optimism。”他們認為，比特幣在2026年的表現將優於股指和黃金。
該公司還指出，與其他資產類別相比，比特幣的價格仍然遠低於其應有的價格。報告指出，當前的貨幣政策環境與2018年和2022年的熊市截然不同，這意味著過去週期完全重演的可能性較小。
K33認為，特朗普政府對加密貨幣的支持尚未完全反映在價格中。該公司表示，隨著傳統金融與加密貨幣融合的加速，2026年將為比特幣和其他加密資產帶來強勁的發展機遇。
該報告還指出，美國政府持有比特幣（即便不購買）的策略對市場產生了淨積極影響。此前被扣押的比特幣被視為潛在的拋售壓力，但現在這些資產實際上已被視為已退出市場。
*本文不構成投資建議。
