分析表明，備兌買權策略可能限制了比特幣的上漲空間。

根據Cointelegraph的分析，比特幣的上漲動能可能受到選擇權市場活動的限制。報告指出，由於現金避險策略（即買進現貨資產並賣空期貨）的年殖利率已跌破 5%，投資人正越來越多地轉向備兌買權。這種策略透過持有現貨BTC並賣出買權來獲取收益，年收益率可達 12% 至 18%，但可能會抑制比特幣的價格上漲。 這一趨勢的證據可以從比特幣2025年合約的隱含波動率（IV）中看出，該波動率已從Cointelegraph %降至約45%。 Cointelegraph認為，這一下降表明機構投資者持續拋售看漲期權降低了整體市場波動性。然而，分析也指出，為了抵銷拋售壓力，買權有顯著的買盤需求，而對沖下行風險的看跌選擇權需求依然強勁。這種動態最終被視為市場走向成熟的標誌，而機構資本正進入市場以從波動性中獲利。