華爾街銀行高盛表示，對經紀商和加密貨幣公司在2026年的前景持“有選擇地建設性”態度，認為穩健的零售交易環境和持續的監管進步將支撐增長。
“我們預計傳統零售經紀業務和加密貨幣交易的融合將在 2026 年繼續，這將加劇競爭，並可能影響市場份額和產品定價，”以 James Yaro 為首的分析師在週一的報告中寫道。
該銀行將加密貨幣交易所 Coinbase (COIN) 的評級從“中性”上調至“買入”，並將目標價從 294 美元上調至 303 美元，這意味著超過 30% 的上漲空間。週一早盤交易中，受週日晚間加密貨幣價格上漲的提振，Coinbase 股價上漲 4.3%。
該銀行將eToro（ETOR）的評級從“買入”下調至“中性”，並將目標價從48美元下調至39美元。盤前交易中，該股下跌1.2%，至35.27美元。
Yaro 和他的團隊繼續給予 Robinhood (HOOD)、Interactive Brokers (IBKR) 和 Figure Technology (FIGR) 買入評級。
Yaro表示，Coinbase的規模和品牌實力被視為其營收增長和市場份額超越同行的關鍵驅動因素。他預測，到2027年，Coinbase的營收復合年增長率（CAGR）將達到12%，而同行的平均水平為8%，這主要得益於其一流的獲客成本。
Yaro 和他的團隊還重點介紹了最近在經紀、銀行、財富管理和代幣化領域推出的產品，稱這些產品提高了公司的競爭力，並使其能夠在預測市場等結構性增長領域實現規模化發展。
與此同時，該銀行對 Coinbase 不斷擴張的訂閱和服務業務持樂觀態度，該業務目前約佔其收入的 40%，預計隨著加密貨幣的使用場景擴展到交易之外，該業務將穩步增長並降低收益波動性。
分析師在下調對 eToro 的評級時表示：“儘管 eToro 繼續保持健康增長，但其核心市場和產品領域的競爭日益加劇，這可能會導致客戶獲取成本和定價上漲，並影響其在美國的擴張計劃。”
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