Gemini機構業務總監Patrick Liou表示，2026年將是加密貨幣市場結構性轉折點。他預測，長期以來圍繞比特幣週期、監管和資本流動的固有觀念將逐漸被一種更加制度化和宏觀驅動的格局所取代。
在本週分享的五項行業預測中，Liou 概述了為什麼 2026 年可能會重塑投資者、政策制定者甚至主權國家對待比特幣和加密基礎設施的方式。
比特幣的四年週期已死
Liou認為，如果比特幣在2026年底跌至負值，將使傳統的四年週期策略失效。
與前幾個週期中出現的 75% 至 90% 的回撤不同，比特幣目前比其高點低約 30% ，這反映出市場結構更加成熟。
這種觀點與近期的市場表現相符。ETF資金流動、衍生品深度和機構託管已經吸收了曾經引發極端繁榮-蕭條週期的供應衝擊。
期權市場也反映了這種轉變，隱含波動率維持在 25% 至 40% 的範圍內，遠低於接近 80% 的歷史峰值。
因此，比特幣現在的交易方式更像一種宏觀資產。BTC 的BTC現在與流動性和倉位重置掛鉤，而不是由日曆驅動的減半交易。
2026年美國中期選舉將出現兩黨對加密貨幣的支持
Gemini 的一位高管預計，在2026 年美國中期選舉之前，加密貨幣將成為兩黨共同關注的政策焦點。
雖然共和黨人率先拉攏加密貨幣選民，但隨著市場結構立法勢頭漸強，民主黨人也越來越多地參與其中。
這一預測與近期的發展相符。備受爭議的市場結構法案，即《CLARITY法案》 ，雖然仍處於停滯狀態，但仍在兩黨談判中繼續推進。
多位分析人士預計，參議院將在 2026 年初取得突破，獲得足夠的跨黨派支持，從而避免阻撓議事的風險。
此外，加密貨幣政策正成為亞利桑那州、佐治亞州和密歇根州等搖擺州的競選議題。兩黨候選人都開始關注監管、創新和投資者保護等問題。
更多基於加密貨幣的預測市場
Liou 認為，加密貨幣驅動的預測市場將在 2026 年帶來重大變革，其驅動力在於它們能夠比民意調查或預測更有效地聚合實時信息。
這一趨勢已經顯現。過去一年，Polymarket 的增長吸引了新的參與者，其中包括交易所支持和受監管的平臺。
包括 Coinbase 在內的多家加密貨幣公司已積極進軍預測市場。這一擴張反映出市場對與政治、宏觀事件和經濟結果相關的市場預測的更廣泛需求。
數字資產庫將合併以求生存
Liou預測，在經歷了艱難的市場週期後，數字資產管理公司（DAT）將出現整合。在DAT發行量激增之後，許多公司的股價目前低於其持有的加密貨幣價值，導致淨資產值倍數下降。
近幾個月來，公開上市的加密貨幣國庫工具已經出現壓力，表現為股權表現嚴重不佳、股權稀釋風險和資產負債表緊張。
MSTR股票價格走勢圖（2025年）。數據來源： 谷歌財經MicroStrategy是最大的比特幣資金管理公司，在2025年第四季度遭受了鉅額虧損。MSTR股票在2025年底下跌了驚人的60%。
到2026年，簡單的買入並持有策略可能不再可行。這將迫使實力較弱的企業選擇合併或退出。
國家出售黃金儲備以購買比特幣
最後， Gemini公司的高管預測，至少會有一個國家出售部分黃金儲備來購買比特幣。這將使BTC正式成為“數字黃金”。
這種想法不再是邊緣化的。美國已經通過繳獲的比特幣建立了一套戰略性的數字資產框架。
與此同時，德國、瑞典和捷克等國公開討論過比特幣作為儲備資產的問題。
對於尋求經濟多元化或減少對美元依賴的國家而言，比特幣的便攜性和可驗證性提供了一個極具吸引力的替代方案。
總體而言，Liou 的預測表明，2026 年加密貨幣的下一階段將不再受炒作週期的影響，而是更多地受到機構、政策和主權資本的影響。
