儘管Strategy的股票本週略有上漲，但週二再次下降，延續了過去幾個月的下挫。
此前不久，該公司又斥資 1.18 億鎂購買了更多比特幣，這表明散戶投資者對創業家邁克爾·塞勒 (Michael Saylor) 制定的激進積累策略的信心依然薄弱。
儘管近期有比特幣買入，MSTR 的價格下降。
週一，Strategy（前身為MicroStrategy）宣佈增購1287枚比特幣，使其比特幣總儲備達到673783枚。
儘管這筆交易是在美國和委內瑞拉關係緊張導致比特幣價格上漲之際達成的，但該公司的股票未能保持上漲勢頭。
MSTR股票價格。數據來源： 谷歌財經。MSTR的股價在達到167.24鎂的峰值後迅速下降155鎂的低點，隨後反彈至157鎂。儘管市場環境有利，但股價未能恢復，這引發了人們對散戶投資者信心和公司長期增長潛力的質疑。
與此同時，自 2025 年年中以來，戰略的整體表現一直在穩步下降。
持有現金儲備並不能緩解人們的擔憂。
據彭博社報道，Strategy公司僅去年第四季度就錄得174.4億鎂的未實現虧損。持續的拋售壓力也導致該公司股價 在2025年全年下降近50% 。
隨後，該公司通過發行更多普通股增加了現金儲備，最近又上漲了6200 萬鎂，使總資金達到 22.5 億鎂，這與最近一次購買比特幣的時間相吻合。
然而， 散戶投資者仍然擔心，如果比特幣價格繼續下降，Strategy最終將被迫出售部分比特幣。這種擔憂不再僅僅是一種假設。
11月下旬，CEO Phon Le次承認，如果發生特殊情況，公司可能不得不出售比特幣。這一聲明與Saylor此前宣稱的“永不出售”的原則相悖。
進入2026年，形勢依然嚴峻。
儘管週二 MSCI 宣佈不會在 2026 年 2 月將數字資產從其指數中移除，暫時“挽救”了 Strategy 策略，但比特幣未來的價格走勢仍然高度不可預測。
如果再次出現大幅下降，該策略必將受到影響。此外， 繼續上漲比特幣的權重可能會導致更大的負面影響，並進一步下降散戶投資者的信心。
