Coinbase首席執行官布萊恩·阿姆斯特朗曾表示，中國可以作為美國穩定幣政策的典範。然而，他發表此番言論的時機引發了人們對其動機的質疑。
阿姆斯特朗為中國央行支付數字貨幣利息的做法辯護之際，他的公司正努力保護一項關鍵收入來源，而這項收入來源正受到一群美國銀行的威脅。預計將於2025年7月通過的《GENIUS法案》允許像Coinbase這樣的平臺與穩定幣持有者Chia收益——銀行集團目前正在遊說取消這一條款。
阿姆斯特朗說了什麼？
阿姆斯特朗於2024年1月8日在X論壇上發帖，讚揚了中國對數字貨幣的態度。他寫道：“中國選擇為其穩定幣支付利息，是因為這有利於普通民眾，而且他們將其視為一種競爭優勢。我擔心美國過於關注細節而忽略了大局。”
他認為，允許穩定幣產生收益將使美國公民受益，而不會擾亂銀行貸款，並呼籲“讓市場來決定，兩者並行進行”。
中國方面的反應
然而，中方的反應卻是困惑。加密分析師Physex指出阿姆斯特朗的比較中存在一個主要誤解：數字人民幣並非穩定幣。
據 Physex 稱，支付利息並非競爭優勢的體現，而是為了解決用戶數量少的問題。微信支付和支付寶——中國兩大移動支付平臺——上的人民幣存款已經可以產生利息，而數字人民幣則不產生利息，因此用戶沒有理由轉換平臺。這項於 2024 年 1 月 1 日啟動的利息支付計劃由商業銀行而非中國人民銀行提供補貼。其利率低於普通儲蓄存款利率。
《天才法案》
阿姆斯特朗發表這番言論時，正值美國穩定幣政策運動最為激烈之際。
2025年7月通過的《GENIUS法案》禁止穩定幣發行方直接向持有者支付利息，但允許交易所等中介平臺通過獎勵計劃Chia收益。該方案被認為對Coinbase等平臺有利。
銀行業對此強烈反對。2024年11月，美國銀行家協會聯合其他52個州銀行協會致信美國財政部，敦促監管機構堵上這一“漏洞”。他們認為，高息穩定幣平臺可能導致資金提取銀行體系，對貸款能力造成高達6.6萬億鎂的衝擊。
本週，這場運動仍在繼續。2024年1月7日，200多位社群銀行的領導人致信美國參議院，提議立法者擴展《GENIUS法案》對利息支付的禁令範圍，將穩定幣發行機構的合作伙伴和附屬機構也納入其中。
2024年12月26日，阿姆斯特朗反應強烈，認為任何重啟《GENIUS法案》的提議都是“不可逾越的紅線”。他批評銀行從美聯儲儲備金中賺取近4%的利息，卻幾乎不向儲戶支付任何利息。他還表示，銀行以安全為由限制穩定幣的收益Chia，這純粹是“作秀”。
與中國進行比較的侷限性。
阿姆斯特朗以中國為例，似乎是為了構建一個競爭性的論點：如果中國能做到，為什麼美國不能做到？
然而，這種比較值得商榷。央行數字貨幣（CBDC）和私人穩定幣是兩種不同的資產類別——數字人民幣是由中國央行發行的法定貨幣，而USDC和USDT是由私人公司發行的與鎂Neo的代幣。批評人士，例如Physex，認為數字人民幣的計息機制只是用戶數量過低時的“救命”措施，而非真正的競爭優勢。
然而，無論中國的例子是否準確，阿姆斯特朗的主要觀點——收益Chia有利於普通民眾，不應被禁止——仍然相當有說服力。美國的爭論最終歸結為一個核心問題：私人平臺應該擁有多大的自由度才能與銀行爭奪存款？
