Wintermute Ventures去年評估了約600家公司，但最終只投資了其中的4%。這家算法交易公司Wintermute的風險投資部門在2025年完成了23筆交易，而接受評估的公司中只有20%完成了盡職調查，最終獲得投資的公司則更少。
該公司創始人兼首席執行官葉夫根尼·蓋沃伊認為，這種選擇性恰恰證明了該公司自行業投機頂峰以來取得了多麼巨大的發展。
“從 2021-2022 年的‘撒網求生’時代到如今 4% 的接受率，我們取得了如此大的進步，我感到非常興奮，”Gaevoy在 X 上寫道。
該披露於 2026 年 1 月 8 日星期四發佈，讓我們得以一窺加密貨幣風險投資公司的交易機制。
Wintermute Ventures聲稱，自 2025 年 2 月以來，它追蹤了幾乎所有擺在它面前的機會，儘管該公司承認其數據“在漏斗頂端並不完美”，並且沒有捕捉到所有主動聯繫。
對外採購推動了 Wintermute 的交易量。
主動向外拓展仍然是 Wintermute 業務渠道的主要驅動力，該公司表示，他們一直在尋找最優秀的建築商。“此外，我們還通過推薦和投資者引薦來拓展業務，”該公司在 X 上寫道。
雖然金融基礎設施佔據了交易量的大部分，但該公司越來越關注各個行業的基礎平臺。
對外拓展活動佔交易來源的 36%，而推薦（又分為Wintermute推薦、投資者推薦和創始人推薦）分別佔交易的 31%、11% 和 3%。
該公司表示，其在 2025 年最常用的融資結構是股權、未來股權簡單協議 (SAFE) 和代幣認股權證，並補充說，這些結構“使融資結構與創始人對長期結果的願景保持一致”。
該公司強調，它尋找的是能夠經受住炒作週期考驗的基本實用性，而價值是歸於股權結構還是網絡，則被視為次要問題，重要的是要解決的問題。
Wintermute指出速度是需要改進的一個方面，並表示：“我們早期內部審核流程還有提升空間。”該公司還寫道：“更快的響應速度能為所有人帶來更好的體驗，尤其是我們所支持的創始人。我們有責任對他們做出快速響應。”
整個行業在資金方面都變得非常挑剔。
Wintermute 的嚴格做法反映了更廣泛的投資市場的現狀，投資者現在在開支票之前更加謹慎。
據RootData的數據顯示，加密貨幣風險投資資金預計將在2025年飆升433%，從上一年的93.3億美元增至497.5億美元。然而，已披露的項目數量卻下降了42.1%。
根據The Block 的數據，數字資產庫 (DAT) 在 2025 年獲得了最高的投資額。然而，早期創業公司的融資卻有所下降。
基礎設施、穩定幣和受監管的證券發行吸引了投資者的大部分注意力。整個行業的風險投資交易數量同比下降了約 60%。
Wintermute表示已準備好進行更多投資。
儘管Wintermute Ventures 在 2025 年採取了選擇性投資策略，但該公司表示，在 2026 年將繼續保持積極的投資態勢。
這家自 2020 年以來已投資超過 100 家公司和協議的企業表示：“我們始終渴望與那些主動找到我們的創始人建立聯繫。無論您是在構建核心協議還是支持它的企業基礎設施，無論您是在進行種子輪融資還是成長輪融資，我們都積極領投，並期待與您交流。”
