高盛預測，全球股市將在2026年繼續上漲，預計未來12個月的回報率（包括股息）將達到11%。盈利增長和整體經濟擴張將支撐這輪上漲行情。
隨著傳統市場持續攀升，一個關鍵問題浮出水面：數字資產會與股票同步上漲，還是會走上一條截然不同的發展軌跡？
高盛2026年全球股票預測
高盛發佈的2026年全球股市展望報告指出， 主要股指仍有進一步上漲空間。報告預測，明年全球經濟將在所有地區實現擴張，全球GDP預計將增長2.8%。
預計美聯儲今年還將推出更多溫和的寬鬆政策，進一步鞏固有利的宏觀經濟環境。對此，高盛研究部首席全球股票策略師彼得·奧本海默認為，在沒有經濟衰退的情況下，股市大幅下跌的可能性仍然很小。
奧本海默寫道：“我們認為，2026年的回報更有可能由基本面的盈利增長驅動，而非估值上升。我們的分析師對未來12個月的全球股票價格預測顯示，按區域市值加權計算，股票價格預計將上漲9%，加上股息，回報率將達到11%（以美元計，截至2026年1月6日）。這些回報大部分是由盈利驅動的。”
不過，該公司補充說，2026年的股票收益不太可能重現2025年的強勁漲勢。這預示著未來的收益增速將更加穩健。
報告指出：“儘管股市在2025年表現強勁……但漲勢並非一帆風順。年初股市表現不佳，標普500指數在2月中旬至4月間經歷了近20%的回調，之後才出現反彈。全球股市的強勁上漲使得各地區的估值都達到了歷史高位——不僅在美國，在日本、歐洲和新興市場也是如此。”
該報告顯示，標普 500 指數的目標值為7,600 點（意味著 11% 的總回報率），斯托克 600 指數的目標值為 625 點（回報率為 7%），日本東證指數的目標值為 3,600 點（回報率為 4%），MSCI 亞太（除日本外）指數的目標值為 825 點（回報率為 12%）。
高盛全球股票市場預測。來源： X/高盛分析表明，股市目前處於市場週期的Optimism階段。這一階段始於2020年新冠疫情期間的熊市。研究團隊指出，週期末期的Optimism情緒通常伴隨著估值上升，這意味著其核心預測可能存在上行風險。
該報告還提及了市場對人工智能相關股票日益增長的關注度。分析師指出，市場對人工智能的關注度 依然很高，但強調這並不一定意味著存在人工智能泡沫。
到 2026 年初，比特幣與標普 500 指數的相關性是否依然存在？
儘管傳統股票市場在2026年仍被預期將繼續增長，但人們的注意力正轉向加密貨幣市場的表現。作為市值最大的加密貨幣，比特幣通常與標普500指數呈正相關，儘管它也曾經歷過一些與標普500指數明顯獨立的時期。
CryptoQuant 分析了過去一年的數據，發現比特幣與標普 500 指數的相關性總體上仍為正值。然而，這種相關性在 9 月至 10 月期間短暫轉為負值，11 月再次出現負值，12 月則兩次出現負值。
一位分析師指出：“2025年下半年，比特幣與標普500指數的相關性急劇下降。這並非暫時的背離，而是市場行為結構性變化的結果。”
分析師將此歸因於以下幾個因素：
- 現貨比特幣 ETF 將需求從短期交易轉向配置驅動的資金流入。
- 隨著衍生品市場減少了高額比特幣保證金敞口，槓桿風險也隨之下降。
- 宏觀流動性轉向大宗商品和貴金屬，繞過了加密貨幣。
- 短期股票交易者退出了市場，留下了長期投資者。
- 比特幣價格走勢更多地受到內部供應動態的影響，而不是股票市場情緒的影響。
根據 CryptoQuant 的最新數據，相關性再次轉為負值，截至發稿時為 -0.02。這表明，到 2026 年初，比特幣將不再是風險偏好型股票的替代品。
比特幣與標普500指數的相關性。來源： CryptoQuant然而，相關性機制在以往週期中已被證明不穩定，因此比特幣與股市再次建立關聯的可能性依然存在。在這種情況下，股市的持續上漲可能再次成為比特幣的順風，使其受益於整體風險偏好情緒。
