自2025年中期以來，比特幣已顯現出與全球M2貨幣供應量成長脫鉤的跡象。到2026年，這種脫鉤現象變得更加明顯。
這兩個因素之間的歷史相關性曾經是許多看漲預測的基礎。如今，分析師們對於這現象對2026年意味著什麼存在嚴重分歧。
分析師們對比特幣與全球M2之間的關係有不同的看法。
富達數位資產公司1月的報告繼續表達了對M2貨幣供應量與比特幣價格之間正相關性的信心。
富達強調，比特幣牛市週期通常與M2貨幣供應量加速成長的時期相符。由於比特幣的稀缺性，它吸收過剩資金的能力遠超其他資產。
「隨著全球新一輪貨幣寬鬆週期的開始以及美聯儲量化緊縮計劃的結束，我們很可能會看到這種增長率在2026年繼續上升，這對比特幣價格來說是一個積極的催化劑。」——富達投資報告稱。
支持這一觀點的分析師認為，黃金和白銀在近期吸收了對沖通貨膨脹的需求。他們也表示，各國重新開始印鈔已成為比特幣價格上漲的主要驅動因素。
分析師 MartyParty 的觀點更為大膽。他將比特幣價格與全球 M2 貨幣供應量進行比較，並採用了 50 天的延遲時間。他預測，本週比特幣價格可能會反彈，趕上貨幣供應量的成長。
「比特幣與全球流動性——滯後50天。M2預測我們將在此反彈——1月12日。」——MartyParty預測。
然而，富達的圖表顯示，過去一年比特幣年增速與全球M2年增速的相關性有所下降。到2026年初，這種分化進一步加劇。比特幣年增速為負，而全球M2年增速卻超過10%。這種情況引發了其他分析師的質疑。
Mister Crypto 的觀察結果表明，比特幣價格與 M2 貨幣供應量成長脫鉤的時期通常標誌著市場頂部的到來。這些階段之後通常會迎來持續兩到四年的熊市。
同時，分析師查爾斯·愛德華茲則提出了完全不同的觀點來解釋這一現象。
他認為，2025年標誌著量子電腦破解比特幣加密的風險成為現實。因此，與M2脫鉤正是為了回應這項風險。
「這是比特幣首次與貨幣供應和全球流動性流動脫鉤。為什麼？2025年是比特幣首次進入量子事件視界的年份。量子機器破解比特幣加密技術的機率達到非零水平所需的時間，現在比比特幣升級所需的時間還要短。貨幣體係正在重新調整以應對這一風險。」——查爾斯·愛德華茲說道。
總而言之，分析師之間的分歧反映了比特幣市場日益增長的複雜性。看漲陣營遵循傳統的歷史模型，並以聯準會降息和增發貨幣為支撐。看跌陣營則關注與技術風險相關的史無前例的事件。
比特幣進入2026年還面臨其他風險。這些風險包括日圓套利交易帶來的風險，以及隨著全球經濟和地緣政治情勢日益複雜而可能爆發的第三次世界大戰。
這些風險並不一定意味著比特幣的終點。它們也可能為許多投資者創造機會。這些投資者仍然相信，無論世界如何變化，比特幣都將繼續作為一種長期的價值儲存手段，正如它在過去15餘年的發展歷程中所證明的那樣。
文章《比特幣在 2026 年初繼續與全球 M2 脫鉤，分析師意見仍存在分歧》最初發表於BeInCrypto。
