Coinbase 已開始向部分用戶推出股票交易服務，該交易所正努力實現其願景，即成為一個將加密貨幣、股票和另類市場整合到一個平臺上的“全能交易所”。
此舉使 Coinbase 與 Schwab 和 Fidelity 等傳統經紀公司以及老對手 Robinhood 直接展開競爭，後者多年來一直提供股票和加密貨幣混合交易服務。
CEO Brian Armstrong 在最近接受《財富》雜誌採訪時為這一時機辯護，他認為隨著金融資產向區塊鏈基礎設施遷移，公司已做好引領的準備。
“我們擁有深厚的加密貨幣專業知識。我們擁有加密貨幣領域最值得信賴的品牌， ”阿姆斯特朗說道，並補充說，Coinbase 的目標是在推進代幣化股票的同時，彌合傳統金融和加密貨幣之間的鴻溝。
通過傳統渠道發行股票
該交易所目前通過傳統方式提供股票交易，後端運營採用 Apex Fintech Solutions，並計劃在未來幾周內將訪問權限擴大到所有客戶。
阿姆斯特朗承認，完全代幣化的股票（股票直接在區塊鏈上發行，並享有股息和投票權等權利）仍需數年時間才能實現，並且需要與美國證券交易委員會進行廣泛的協調。
“我認為最有趣的[產品]是代幣化資產，它真正實現了底層一對一的代表， ”阿姆斯特朗說。
他預測這一轉變將在兩年內開始，可能會先從新興公司開始，然後老牌公司才會採用區塊鏈進行股權管理。
據rwa.xyz數據顯示，代幣化股票的月度轉賬量在 30 天內增長了約 19%，達到約 24.1 億美元，推動了這一趨勢。
雖然 Robinhood 和Kraken已經在部分地區上架了代幣化的美國股票，但 Coinbase 計劃自行發行這些產品，而不是通過外部合作伙伴。
本月初， 阿姆斯特朗在一篇 X 帖子中概述了 2026 年的三個優先事項，其中包括在全球範圍內建立萬物交易所、擴大穩定幣和支付規模，以及通過開發者工具、Base 區塊鏈和消費者應用程序將用戶引入鏈上。
他寫道：“我們的目標是讓 Coinbase 成為全球排名第一的金融應用程序”，並指出公司在產品質量和自動化方面進行了大量投資。
此次擴張不僅限於股票市場，還擴展到了預測市場。Coinbase 與受聯邦監管的平臺 Kalshi 合作，提供涵蓋經濟、政治、體育和科技等領域的事件合約。
11 月洩露的屏幕截圖顯示， Coinbase 品牌的預測界面支持通過 Coinbase Financial Markets（該交易所的衍生品部門）進行USDC或 USD 交易。
監管摩擦阻礙擴張
阿姆斯特朗更廣泛的立法議程遭遇波折，此前他撤回了 Coinbase 對參議院銀行委員會加密貨幣市場結構法案草案的支持，並警告稱該法案將對代幣化股票實施“事實上的禁令”，限制穩定幣獎勵，並削弱美國商品期貨交易委員會的權力。
“我們寧願沒有法案，也不願有糟糕的法案， ”阿姆斯特朗在 X 上發帖說，這導致加價程序推遲，談判仍在繼續。
這場爭議的部分焦點在於限制穩定幣收益率的條款，銀行方面認為這些條款可能會模糊穩定幣與存款產品之間的界限。
阿姆斯特朗指責銀行業利益集團影響了限制措施，這些限制措施將削減 Coinbase 與穩定幣獎勵相關的收入來源。
主席蒂姆·斯科特表示，儘管遭遇挫折，談判仍將繼續。
斯科特表示：“這項法案體現了數月來兩黨認真磋商，以及創新者、投資者和執法部門的切實意見。 ”他強調，該法案的目標是制定明確的規則來保護消費者，同時確保金融的未來在美國建立。
Citron Research 通過支持代幣化競爭對手 Securitize，同時指責 Coinbase 反對更清晰的代幣化規則以保護其市場地位， 從而加劇了這場衝突。
Citron 寫道：“他一邊抱怨代幣化股權限制，一邊卻在努力保護其穩定幣收益收入。 ”他認為，寬鬆的框架將有利於像 Securitize 這樣的公司，該公司持有經紀交易商牌照，並已為包括貝萊德和阿波羅在內的合作伙伴發行了超過 40 億美元的代幣化資產。
受批評影響，Coinbase股價下跌近4%。
阿姆斯特朗此後語氣有所緩和，但他仍然堅持認為，該草案需要進行重大修改才能贏得業界的支持。
儘管如此，Coinbase依然保持樂觀。Coinbase投資研究主管David Duong 表示，監管透明度的提高和機構參與度的加深正在為未來創造有利條件。
Duong 在年終展望中寫道：“我們預計這些因素將在 2026 年加劇，因為 ETF 審批時間縮短，穩定幣在貨銀支付結構中發揮更大作用，代幣化抵押品得到更廣泛的認可。 ”
