一位加密貨幣巨鯨利用五年前開發的槓桿式去中心化金融策略購買了代幣化黃金，儘管金價在近期創下歷史新高後已出現降溫跡象。
根據社交平臺 X 上 Lookonchain 引用的區塊鏈數據，過去 20 天裡，一個大型錢包利用去中心化金融領域最大的借貸協議之一Aave上的循環借貸，積累了價值約 3840 萬美元的代幣化黃金。
分析公司 Lookonchain 發現，巨鯨0x8522 購買了 8,337 單位的代幣化黃金，同時還大量借貸穩定幣作為抵押品。
巨鯨通過循環借貸的方式進行槓桿黃金投資。
根據 deBank 的交易數據顯示，該錢包多次借入USDe並將其兌換成黃金支持的代幣XAUt 。每次交易中，該巨鯨借入價值 11,600 美元的USDe ，並將其兌換成約 2.51 個XAUt 。
巨鯨們正在利用循環借貸購買黃金。
錢包 0x8522 在過去 20 天內買入了 8,337 枚XAUt （價值 3840 萬美元），同時從Aave借入了 1830 萬美元USDe。https ://t.co/C1ii4MVoVc pic.twitter.com/9A8dtYxiLm
— Lookonchain (@lookonchain) 2026年1月16日
該地址總共從Aave借入了約 1830 萬美元的USDe ，並通過去中心化交易所聚合器 CoW swap 進行路由。
循環借貸是一種 DeFi 策略，它涉及提供資產作為抵押品，以此進行借貸，然後將借入的金額提供回協議中，此過程可以重複多次。
例如，用戶可以將一單位資產存入Aave，根據貸款價值比限制借入一定比例的資金，然後將借入的金額重新存入。
存入 1 個ETH ，經過一次循環後，可能轉化為 1.75 個ETH的供應和 0.75 個ETH的借入。多次循環可能會放大風險敞口，如果價格波動加劇，也會增加清算風險。
目前尚不清楚是誰率先使用了循環借貸策略，但該策略在2020年收益耕作熱潮期間首次引起公眾關注，當時治理代幣激勵機制使得槓桿交易對去中心化金融（DeFi）社區有利可圖。一些用戶早在2017年MakerDAO上線後就已嘗試過類似的機制。
如今，循環使用資源在Aave、Morpho 和 Spark 等協議中十分常見。Morpho 此前曾表示，其大部分交易量都來自使用循環資源的用戶。
隨著金價牛市降溫，代幣化黃金交易仍在繼續。
鯨魚的增持正值全球金價在週四收盤至週五美股早盤交易時段錄得今年以來首次連續兩日下跌之際。現貨黃金延續了前一交易日的跌勢，受到強勁的美國經濟數據和本週地緣政治局勢平靜的影響。
截至GMT時間12:00，黃金價格下跌0.1%，至每盎司4,610.86美元，此前曾觸及本週早些時候創下的每盎司4,642.72美元的歷史新高。儘管有所回落，但截至今日交易日結束，黃金週漲幅仍有望達到約2%。
2月交割的美國黃金期貨價格下跌0.2%，至每盎司4615美元，而美元指數則徘徊在六週高位附近。本週早些時候公佈的美國就業數據顯示，上週首次申請失業救濟人數降至19.8萬人，遠低於經濟學家的預期。
歷史經驗表明，美元走強會使海外買家購買黃金的成本更高。
“黃金市場此前勢頭強勁，但目前看來略有減弱，”瑞士寶盛銀行分析師卡斯滕·門克表示。他認為，近期美國經濟數據對金價構成不利影響。
由於金價創下歷史新高，零售購買受到抑制，印度的黃金需求依然疲軟。在中國，由於為迎接農曆新年，需求基本保持穩定，黃金交易價格也高於市場溢價。
與此同時，伊朗境內人士告訴路透社，本週早些時候的抗議活動有所緩和，這可能降低了對避險資產的直接需求。
縱觀其他貴金屬市場，白銀下跌 1.6% 至每盎司 90.82 美元，但其仍保持了足夠的漲幅，本週累計上漲 13%，並創下本週歷史新高。
“白銀市場似乎鐵了心要先突破每盎司 100 美元的Threshold，然後再繼續下跌，”門克解釋說。
鉑金下跌 3.2% 至每盎司 2,332.70 美元，鈀金在觸及近期低點後下跌 2.6% 至每盎司 1,754.35 美元，並有望錄得周線跌幅。
