亞洲交易周伊始，比特幣走低，下跌約 3%，交易價格接近 92,500 美元，此前由衍生品推動的上漲勢頭減弱。
儘管有跡象表明 2025 年底的拋售壓力開始緩解，但此舉凸顯了市場的脆弱基礎。
全球最大的加密貨幣比特幣近期一度衝向9萬美元中段，但隨後出現回落。CoinGlass數據顯示，過去24小時內，超過6.8億美元的加密貨幣頭寸被清算，其中約6億美元來自多頭頭寸，這表明在上漲行情之後，多頭頭寸已經變得過於擁擠。
週一亞洲早盤交易中，山寨幣（Alt）遭受重創， SOL下跌6.7%， Sui下跌10%， Zcash下跌10%。另一方面，黃金價格繼續攀升，上漲1.7%至每盎司4600美元，原因是英國對丹麥和其他七個歐洲國家加徵10%的關稅，直至“就格陵蘭島的全面收購達成協議”。
流動性薄弱
根據 Glassnode 的每週報告，比特幣向 96,000 美元的上漲主要是由衍生品流動（包括空頭清算）“機械地”推動的，而不是由持續的現貨積累推動的。
這家鏈上分析公司指出，期貨流動性仍然相對不足，一旦強制買盤壓力消退，價格走勢很容易出現劇烈反轉。Glassnode 還指出，長期持有者在週期高點附近積累的倉位形成了一個擁擠的供應區，該區域已多次限制了近期的反彈。
熊市反彈？
CryptoQuant 在其最新週報中語氣更為謹慎，將 11 月下旬以來的走勢描述為潛在的熊市反彈，而非新一輪上漲的開始。報告指出，比特幣目前仍低於 101,000 美元附近的 365 日移動平均線，而這一價位歷來被視為“市場行情分界線”。
CryptoQuant 表示，儘管需求狀況略有改善，但並未發生實質性變化，現貨需求仍在萎縮，美國現貨 ETF 的資金流入仍然不多。
然而，Glassnode已出現企穩跡象。Glassnode觀察到，與2025年底相比，長期持有者的分配速度已顯著放緩，而幣安等主要交易所的現貨交易量已轉為買方主導，Coinbase主導的拋售潮也有所緩解。
Glassnode市場反映了這種不確定性。Glassnode指出，隱含波動率仍然很低，但長期合約的價格中仍然包含了下行保護，這表明投資者仍然保持謹慎。
兩家公司均表示，在現貨需求持續回升之前，比特幣可能仍會對槓桿率和流動性變化保持敏感，令投資者感到不安。
