在越南發佈關於試點推行資產市場的第05/2025/NQ-CP號決議後，越南加密領域的許多意見領袖、機構和媒體合作伙伴表達了保留意見。一些機構和合作夥伴因擔心法律風險而暫時停止運營。然而，根據法律分析，這種解讀並未完全體現政策調整的初衷。
儘管市場關注點主要集中在交易所和用戶身上，但從法律角度來看，KOL（關鍵意見領袖）和代理機構的Vai卻鮮為人知。第05號決議是否真的“收緊”了加密KOL的活動，還是僅僅在重新建立監管框架？
第05/2025/NQ-CP號決議：受控試點項目，而非禁令。
根據第05/2025/NQ-CP號決議，這是一個為期5年的受控試點機制，重點關注兩個主要領域：加密資產（包括資產 ）的市場發展和相關服務提供。
該決議限制了參與試點項目的實體數量，並對加密資產服務提供商群體進行了規範。它還允許在實施過程中對該機制進行調整、暫停或終止。這表明，國家並非“關閉”市場，而是逐步對其進行管理以下降風險。KOL
是否會受到追溯處罰？
一個普遍關注的問題是，過去為加密貨幣交易所或資產進行的推廣活動是否會受到追溯處罰。根據越南的立法原則和法律實踐，除非有明確規定，新規一般不會具有不利的追溯效力。
在《加密貨幣資產及資產市場行政處罰條例草案》中，處罰重點主要針對欺詐行為、欺騙、挪用資產或在未經許可或存在欺詐的平臺上發佈廣告等行為。目前，尚無任何法規僅因過去與媒體合作而對KOL或機構進行大規模追溯處罰。
明確區分推廣交易所、Chia知識和“水軍代代幣”至關重要。
據律師陶天峰（Dao Tien Phong）稱，一個常見的誤解是並非所有加密推廣活動都構成違規。根據現行政策，可以這樣區分：
推廣特定加密資產、代幣發行項目和招攬投資：這些活動將受到嚴格管控，且必須通過持牌交易所進行。
介紹平臺、品牌和服務體驗：這些目前並非執法重點。
Chia市場知識、個人觀點和教育內容：這些仍屬於正常活動。
為區塊鏈平臺打造品牌、Chia個人體驗或創建教育內容，與“推銷代幣”或招攬對特定代幣的投資有著本質區別。——律師 PhongChia。 |
從法律角度來看，第05號決議並非對加密意見領袖（KOL）的極端“收緊”信號，而是重塑越南資產市場規則的一步。在此過渡時期，正確理解政策並調整自身活動以提高透明度和責任感，遠比因恐懼而撤退更為重要。
