基於 Solana 的meme幣發行平臺 Pump.fun 週一宣佈設立 300 萬美元基金，旨在用市場驅動的代幣發行取代傳統的風險投資守門人。
該平臺的新投資部門 Pump Fund 將通過其“公共領域黑客馬拉松”分配資金，為 12 個項目提供資金，每個項目 25 萬美元，估值 1000 萬美元。該公司週一在X 上發表聲明稱。
與傳統的加速器項目不同，在傳統的加速器項目中，創始人需要向評委進行路演，而獲勝者將發行代幣，讓市場需求決定他們的命運。
Pump.fun在聲明中寫道： “用戶是你的資金來源，他們早期就投資了你。能夠贏得人心的人將擁有其他任何地方都無法比擬的力量。”
黑客馬拉松接受各個垂直領域和成熟度級別的項目，包括非加密項目，並要求參與者在通過在 X 上發佈內容、建立社區和在 Pump.fun 上直播來“公開構建”時，至少擁有其代幣供應量的 10%。
該平臺在成立的頭兩年內促成了超過 1400 萬次代幣發行，並創造了超過 10 億美元的收入。該平臺表示，它將優先考慮“自然增長”，而不是創始人背景或人脈等傳統指標。
然而，專家們質疑 Pump.fun 的模式能否確保透明度，因為該平臺設定了 2 月 18 日的最後期限，並承諾在 30 天內公佈首批獲獎者。
Finstep Asia 的創始人兼董事總經理 Musheer Ahmed 告訴Decrypt ，該基金需要在治理和分配流程方面更加清晰，並強調需要確保項目不會受到 Pump.fun 團隊的“偏袒或優待/優先待遇”。
他將市場驅動的方法與傳統的風險投資流程進行了比較，在傳統的風險投資流程中，“投資委員會對初創公司的評估以及創始人/核心團隊的概況”會驅動決策，他稱這些判斷“本質上是主觀的”。
Ahmed 表示，雖然 Pump.fun 計劃根據“每個項目的進展和用戶數量”來選出優勝者，但他指出，驗證機制至關重要，以確保進展是“真實的”，而不是“人工智能或機器人驅動的”，以防止操縱評選過程。
Apollo Crypto 研究主管 Pratik Kala 告訴Decrypt，該模型“無疑是一個有趣的概念”，可以提供“社會證明，並表明人們對某個項目感到興奮”，並將其與預測市場進行了類比。
“很難說代幣持有者擁有什麼權利（如果有的話）——我們已經看到很多例子，將代幣用作啟動機制，然後將真金白銀轉移到股權結構中，”他補充道，並指出 LaunchCoin 去年嘗試了類似的模式，但失敗了。
卡拉表示：“總的來說，我認為現在判斷這種模式是否可行還為時過早。要想成功，必須保證項目的透明度，讓公眾能夠監督項目的成功情況以及資金回流到代幣持有者手中。”
在經歷了動盪的 2025 年，Pump.fun因直播虐待動物和自殘內容而 暫停直播後，正試圖重塑其形象。
該公司還面臨集體訴訟，指控其母公司 Baton Corp. 運營非法證券交易所，允許發行 5 萬個未註冊代幣，並收取了近 5 億美元的費用。
