彭博行業研究策略師邁克·麥格隆表示，如果比特幣無法守住 10 萬美元以上，則可能面臨大幅且持續的下跌，跌至 1 萬美元以下，這預示著週期末期可能達到峰值，並可能導致更廣泛的風險資產逆轉。
策略師警告：如果10萬美元的投資失敗，1萬美元的投資也並非不可想象。
彭博資訊高級宏觀策略師邁克·麥格隆 (Mike McGlone) 於 1 月 18 日在社交媒體平臺 X 上發出警告，稱比特幣如果無法維持在 10 萬美元以上的水平，可能標誌著週期末期的轉折點，從而增加價格持續下跌至更低水平的風險。
他寫道：“比特幣1萬美元之路——2025年失敗可能意味著2026年謹慎做空。” 麥格隆進一步闡述了他的觀點，將BTC的長期表現與更廣泛的流動性和風險資產週期聯繫起來，強調了其在通脹環境下的歷史作用。他描述了比特幣自誕生以來的走勢如何與激進的貨幣刺激政策和投資者風險偏好時期密切相關，同時提醒說，當前的技術條件與之前的週期存在顯著差異。在概述價格跌破六位數可能帶來的影響時，他寫道：
“比特幣於 2009 年推出，引領了風險資產流動性注入式再通脹，如果價格持續低於 10 萬美元，可能預示著比特幣的生命週期即將結束，並會正常回歸到 1 萬美元左右。”
這位策略師還指出，比特幣在2025年突破長期移動平均線，並在2026年初嘗試反彈，這表明BTC已經進入他所謂的“實力驗證”階段，而非新一輪牛市。他強調，自2021年以來比特幣經風險調整後的表現不佳、投機活動高漲以及長期年度圖表形態都強化了均值迴歸的可能性。同時，他也指出，如果比特幣在年內回落至5萬美元附近，則代表著此前漲幅過大過快的資產的典型回調。
閱讀更多：比特幣的平靜是陷阱：策略師預測波動性牛市即將到來
除了文字評論外，麥格隆還分享了一張題為“風險峰值？比特幣下跌 vs. 隱匿的波動性”的圖表，該圖表對比了BTC的年度K線圖、標普500指數和120天股票波動率。圖表顯示，比特幣波動率下降的同時，股票基準指數卻在上升，他認為這種組合在歷史上不利於加密貨幣的持續上漲。
他強調，穩健的股市仍然是比特幣及其整個生態系統發展的先決條件，並指出在近期市場變化之前，BTC和黃金都曾帶來近十年的強勁Alpha。他認為，加密貨幣受到的影響“過大”，這可能使貴金屬在短期內表現更佳。麥格隆從宏觀經濟的角度補充道：
“比特幣是引領後通脹時代通縮的主要候選者。”
儘管他的展望強調了下行風險，但比特幣仍然受益於機構參與、現貨比特幣交易所交易基金（ETF）以及持續的網絡安全。其固定的發行計劃與人們對無限供應的擔憂形成鮮明對比，過去的週期表明，在經歷大幅下跌後，比特幣會反覆復甦，這使得長期估值之爭懸而未決，即便人們越來越多地討論最終風險。
常見問題解答⏰
- 為什麼10萬美元是比特幣的關鍵價位？
邁克·麥格隆認為，低於 10 萬美元是週期末期疲軟和下行風險上升的跡象。 - 麥格隆警告稱，比特幣的價格可能會回落到什麼水平？
麥格隆認為，正常的均值迴歸最終可能指向 10,000 美元。 - 波動性如何影響比特幣的前景？
股票波動性下降以及股票基準指數走高，被認為不利於比特幣持續上漲。 - 機構採納能否消除下行風險？
儘管有 ETF 和機構參與，但 McGlone 認為宏觀週期仍然主導著比特幣的走勢。
