本期看點
本期週刊統計週期覆蓋2026年1月17日- 2026年1月23日。
本週鏈上RWA總市值穩健增至225.9億美元，持有者突破64萬，增長仍由用戶擴張驅動；穩定幣總市值微降至2961.9億美元，而月度轉賬量飆升至8.99萬億美元，週轉率躍升至30.3倍，市場進入存量高週轉階段，增量資金放緩。
監管層面，香港預計年內將發出首批穩定幣牌照，中國數字人民幣智能合約技術支撐得到明確。機構層面，紐交所宣佈開發代幣化證券平臺，F/m Investments向SEC申請代幣化股份試點，顯示主流交易場所與資管機構正積極將傳統資產納入鏈上軌道。
項目層面，Ondo Finance將代幣化股票與ETF擴展至Solana，RedStone收購Security Token Market以強化RWA數據基礎，Superstate完成大額融資構建鏈上發行層。支付場景持續深化，阿根廷Pomelo等公司融資推進穩定幣信用卡落地。
整體而言，市場在傳統金融主導下正從用戶擴張轉向效率與規模並重，穩定幣市場則呈現出高頻結算與生態基礎活性分化的複雜圖景。
數據透視
RWA 賽道全景
RWA.xyz 最新數據披露，截至2026年1月23日，RWA 鏈上總市值達225.9億美元，環比上月同期增加7.58%，增長穩健；資產持有者總數增至約64.61萬，環比上月同期上漲8.36%。
資產持有者增速高於資產規模增速，表明市場仍處於 “用戶擴張驅動” 階段。
穩定幣市場
穩定幣總市值收縮至2,961.9億美元，環比上月同期微降0.66%，反映增量資金流入枯竭或存在淨流出壓力；月度轉賬量飆升至8.99萬億美元，環比上月同期劇增47.82%，週轉率（轉賬量/市值）大幅躍升至30.3倍，凸顯了穩定幣的高流動性優勢。
月活地址總數增至4,639萬，環比上月同期上漲4.57%；持有者總數達2.23億，環比上月同期增長5.09%，用戶基礎繼續拓寬。。
數據表明，市場已進入 “存量博弈的常態化階段”，市值收縮與週轉率飆升的背離，暗示資金可能正通過高槓杆、衍生品抵押或套利策略在體系內“空轉”，而非用於生態擴張。
頭部穩定幣為USDT、USDC及USDS，其中USDT市值環比上月同期微跌0.04%；USDC市值環比上月同期微降0.01%；USDS市值環比上月同期微增0.11%。
監管消息
香港財政司司長陳茂波在達沃斯論壇上表示，香港將於今年稍後發出首批穩定幣相關牌照，落實“相同活動、相同風險、相同監管”原則，穩健推動數字資產發展。目前已向11家虛擬資產交易平臺發牌，併發行三批總額約21億美元的代幣化綠色債券。他強調數字資產可提升金融效率與風險管理，亦是推動實體經濟與科技融合的關鍵力量。
本土動態
財新：數字人民幣智能合約開發支持以太坊的Solidity等完全圖靈完備語言
據財新網報道，某瞭解數字人民幣的技術人士透漏，數字人民幣基於賬戶體系的智能合約，與公鏈上的智能合約，二者本質都是"條件觸發的自動執行代碼"，區別在於是否具有完全圖靈完備性。數字人民幣基於賬戶體系的智能合約，屬於受限圖靈完備，其編程嚴格限制在央行許可的模板腳本範圍內，僅支持預設的、簡單的條件觸發功能，這種設計主要出於安全性和風控考慮。數字人民幣智能合約的開發支持多種編程語言，包括以太坊的Solidity等完全圖靈完備語言，所以技術上不是問題，但如何設計出一套能被金融體系接受的標準接入與審計機制是核心挑戰。
KuCoin 與金駿服務達成投資意向，擬聯合香港黃金交易所推進一體化黃金產業平臺
KuCoin 今日宣佈，已與金駿服務有限公司達成股權投資意向，並將支持其與香港黃金交易所（HKGX）展開深度合作，共同推進集交易、結算、倉儲及相關管理功能於一體的綜合黃金產業鏈平臺建設。
在香港黃金市場加速升級的背景下，此次合作通過技術與體系整合，旨在提升黃金市場跨區域的流通與協同效率。此次戰略投資體現了KuCoin在金融基礎設施建設方面的持續探索，旨在推動數字技術與實體黃金產業的融合，助力構建更高效、透明的黃金產業生態。
項目進展
據Cointelegraph報道，Bhutan（不丹）主權財富基金 Druk Holding and Investments（DHI）將在今年一季度與 Sei Development Foundation 合作部署並運營 Sei Network 驗證節點，作為其數字化轉型的一部分。DHI 負責人稱，雙方後續或在支付、代幣化和數字身份等領域展開合作。報道指出，Bhutan 已為約80萬居民提供基於以太坊的自主身份系統，並通過比特幣挖礦累積約11,286 枚 BTC，用於包括 Gelephu Mindfulness City 在內的國家項目建設。
據Businesswire報道，紐約證券交易所宣佈其正在開發代幣化證券交易與鏈上結算平臺，並將為此尋求監管部門的批准。該平臺將支持代幣化交易體驗，包括全天候運營、即時結算、以美元為單位的訂單以及基於穩定幣的融資，其設計融合了該交易所Pillar撮合引擎和基於區塊鏈的交易後處理系統，並具備支持多鏈結算和託管的功能。
在獲得監管部門批准後，該平臺將為紐約證券交易所提供一個全新的交易場所，支持交易與傳統證券可互換的代幣化股票以及原生髮行的數字證券代幣。代幣化股東將享有傳統的股東分紅和公司治理權。該交易場所的設計符合既定的市場結構原則，並通過非歧視性渠道向所有合格的經紀交易商進行分銷。
據彭博社報道，F/m Investments已向美國證券交易委員會（SEC）申請豁免許可，計劃將其管理的63億美元規模的美債3個月期ETF（代碼TBIL）部分股份記錄在區塊鏈上，成為傳統資產代幣化的試驗場。該申請不改變ETF的持倉結構和交易方式，僅在後臺實現股份的鏈上登記，確保與現有股份在費用、權益和信息披露等方面一致。若獲批，該案例將成為區塊鏈技術在美國資產管理體系中融合的關鍵測試。
野村證券支持的Laser Digital推出代幣化比特幣收益基金
據CoinDesk報道，野村證券旗下加密交易公司Laser Digital推出一隻代幣化比特幣收益基金。該基金旨在通過市場中性套利、借貸及期權等策略，為長期持有者提供資產回報。其目標是在滾動12個月內實現超過比特幣現貨表現5%以上的淨收益。
該基金將通過代幣化專業機構KAIO進行原生代幣化，並由野村、CoinShares和Ledger的合資託管機構Komainu託管。僅面向合格司法管轄區（非美國）的特定合格投資者開放，最低認購金額為25萬美元或等值比特幣。
Jupiter：將探索更多穩定幣用例，JupUSD關注安全性、普惠性和透明度
Solana生態DEX Jupiter在X平臺發文表示，推出穩定幣JupUSD的初衷是關注安全性、普惠性和透明度，目前JupUSD仍處於早期階段並將繼續在項目內部和生態系統中開發：
1. JupUSD會將原生財庫收益主動返還給生態系統；
2. JupUSD儲備由90%的貝萊德BUIDL基金和10%的USDC支持；
3. 在Jupiter Lend上提供JupUSD時可獲得原生財庫收益；
4. 生息資產jlJupUSD與JLP一樣可作為核心可組合交易代幣和DeFi基礎模塊使用；
5. Jupiter將尋求更多穩定幣用例、集成與合作伙伴以增強JupUSD。
Ondo Finance將200多種代幣化的美國股票和ETF擴展至Solana鏈
據CoinDesk報道，Ondo Finance宣佈將其代幣化股票與ETF業務擴展至Solana區塊鏈，首次為該網絡帶來超過200種代幣化的美國股票和ETF，這將使其平臺Ondo Global Markets從原有的以太坊和BNB Chain進一步拓展。
RedStone收購數據平臺Security Token Market以加速代幣化資產的採用
據Cryptobriefing報道，預言機服務商RedStone已收購數字資產數據平臺Security Token Market(STM.co)及其旗艦會議TokenizeThis，以加速現實世界資產的代幣化採用並拓展其在美國及機構市場的影響力。
STM成立於2018年，運營著全球最大的代幣化RWA數據庫，跟蹤超過800項鍊上股票、房地產、債務工具和基金，總市值超600億美元。其年度會議TokenizeThis匯聚銀行、資管機構、監管方、發行方及區塊鏈領袖，探討傳統金融與去中心化金融中的資產代幣化。
USD.AI批准向Sharon AI提供最高5億美元GPU融資額度
據USD.AI官方公告，USD.AI批准向澳洲AI算力商Sharon AI提供最高5億美元資產支持、無追索權債務額度，通過鏈上信用系統以穩定幣流動性為GPU部署融資；預計最早2026年一季度動用，首批約6500萬美元。
代幣化風險初創公司Cork完成550萬美元種子輪融資，a16z和CSX等領投
據The Block報道，初創公司Cork宣佈完成550萬美元種子輪融資，由Andreessen Horowitz（a16z）、CSX和Road Capital共同領投，432 Ventures、BitGo Ventures、Cooley、DEPO Ventures、Funfair Ventures、G20 Group、Gate Labs、Hyperithm Gate、IDEO Ventures、PEER VC、Stake Capital 和 WAGMI Ventures等參投。
Cork致力於構建一個“可編程風險層”，旨在通過代幣化使現實世界資產中隱含的風險變得透明且可交易。其基礎設施允許資產管理者、發行方等創建定製化互換市場，以提升鏈上資產的贖回流動性、風險透明度及市場信心。該工具也可用於評估穩定幣、質押代幣等加密原生產品的風險。團隊計劃在未來幾個月推出首批生產級風險市場，並擴大與金庫及資產發行方的合作。
金融科技及資產代幣化公司Superstate完成8250萬美元B輪融資
據Cointelegraph報道，金融科技及資產代幣化公司Superstate宣佈完成8250萬美元B輪融資，由Bain Capital Crypto和Distributed Global領投，Haun Ventures、Brevan Howard Digital、Galaxy Digital、Bullish、ParaFi等參投。該公司計劃利用此輪融資，在以太坊和Solana區塊鏈上構建一個完整的鏈上發行層，用於發行和交易受美國證券交易委員會（SEC）註冊的股票。其目標是利用區塊鏈技術，使公司籌資和上市過程更高效。
Superstate目前管理著超12.3億美元資產，旗下運營兩隻代幣化基金。作為SEC註冊的轉讓代理機構，該公司通過其“Opening Bell”平臺，已在2025年末支持上市公司直接在公共區塊鏈上向投資者發行和銷售數字股票，以實時管理發行、結算和所有權記錄。
阿根廷支付初創公司Pomelo完成5500萬美元C輪融資，將推出穩定幣信用卡
據彭博社報道，總部位於阿根廷的金融科技公司Pomelo完成5500萬美元C輪融資，由Kaszek與Insight Partners領投，旨在深化拉美市場佈局並拓展全球業務。資金將用於擴展其在墨西哥與巴西的信用卡支付處理業務，並推出一款以穩定幣USDC結算的全球信用卡。Pomelo還計劃開發可跨境運行的實時與智能代理支付系統，服務傳統銀行與大型國際客戶，目前合作方已涵蓋Visa、Mastercard、Binance、Western Union等。
River 完成 1200 萬美元戰略融資，Maelstrom Fund、The Spartan Group等參投
River 宣佈完成 1200 萬美元戰略融資輪，投資方包括 Tron DAO、Justin Sun、Arthur Hayes 創立的 Maelstrom Fund、The Spartan Group 以及多家美國和歐洲的納斯達克上市公司。此輪融資將支持 River 擴展在 EVM 和非 EVM 生態系統的佈局，包括 TRON、Sui 等多個網絡，並繼續構建鏈上流動性基礎設施。
洞察集錦
《財富》雜誌：《天才法案》生效後穩定幣或引發匯款市場變局，傳統巨頭與加密公司競爭加劇
《財富》雜誌撰文指出，去年7月生效的《天才法案》（Genius Act）已經開始影響價值9000億美元的匯款市場，加密貨幣公司與西聯匯款、速匯金等傳統匯款公司之間的競爭預計將變得更加激烈。德意志銀行高級股票研究分析師Nate Svensson認為傳統匯款公司仍有一定優勢，尤其是在全球範圍內建立了完善的監管體系，沃頓商學院金融學教授Jessica Wachter則表示加密貨幣原生公司的優勢在於可以靈活應用穩定幣技術優勢，而傳統匯款公司將穩定幣與現有法幣匯款系統結合起來後可能會變成“自己與自己競爭”。
PANews概述：全世界最大的證券交易所紐交所正式宣佈開發獨立的代幣化證券交易與結算平臺，這標誌著傳統金融巨頭開始深度“奇襲”並可能主導資產代幣化的未來格局。
該平臺採用“高性能匹配引擎+鏈上最終結算”的混合架構，旨在實現股票“碎片化”、支持24/7全天候交易與即時原子結算，從而大幅提升資本效率和散戶可及性。
此舉不僅引發了與納斯達克等全球交易所的數字化“軍備競賽”，更可能對加密生態產生深遠影響：一方面為代幣化資產帶來前所未有的主流監管確定性與機構信任；另一方面也可能從加密市場虹吸資金和用戶，迫使原生加密項目轉型，並催生傳統做市商與DeFi協議融合的新一代“雙棲”流動性服務商。
這預示著金融體系的底層邏輯正經歷一場不可逆的“代碼級”重構，資產代幣化已從邊緣創新躍升為主流金融基礎設施的必爭之地。
PANews概述：從2026年1月1日起，數字人民幣現在開始給用戶“發利息”了，用戶放在一至三類實名錢包裡的錢，可以按活期利率（文中舉例為0.05%）獲得收益，這給了人們一個把閒錢留在裡面的新理由。同時，它的定位也從過去的純現金（M0）轉向更廣義的貨幣（M1），這使得銀行能夠動用部分資金去開展業務，從而更有動力推廣它。此外，數字人民幣依託可編程的智能合約，能實現像預付資金分次支付、限定消費用途等更復雜的金融功能，並且支持雙離線支付，適應更多場景。雖然它的利息不高、使用範圍還不如支付寶和微信支付廣泛，但憑藉國家信用保障的安全性和正在拓展的跨境支付等應用，數字人民幣正試圖從一項政策推動的工具，轉變為一個更具吸引力和實用性的數字金融基礎設施。
PAnews概述：加密卡（允許用戶使用穩定幣或加密貨幣消費的支付卡）已成為數字支付增長最快的領域之一，其年交易規模在2025年底已飆升至超過180億美元，與主流的點對點穩定幣轉賬規模相當。 其高速增長依賴於三層基礎設施：支付網絡（Visa佔主導）、髮卡機構（分項目管理平臺和全棧平臺） 及面向消費者的產品（如交易所卡、錢包卡等）。
市場機會集中在印度（利用信用卡填補合規需求）和阿根廷（用於對沖通脹） 等特定地區，而發達市場的機會在於服務高價值的加密原生用戶。
儘管未來商戶可能直接接受穩定幣，但加密卡憑藉其成熟的全球受理網絡、欺詐保護、信貸及獎勵等增值服務，在中短期內仍是連接數字資產與實體商業最便捷、高效的橋樑，尤其在日常消費場景中難以被取代。
掃描新金融生態圖譜：九大賽道上演“百團大戰”，代幣化、穩定幣和新銀行成主戰場
PAnews概述：以 代幣化（RWA）、穩定幣和新興銀行（Neobank） 為核心的 新金融（Neo Finance）生態 正成為全球金融體系中增長最快的領域，並可能孕育大量“十億級獨角獸”。
代幣化在2025年已進入大規模應用階段，將國債、股票等現實資產引入鏈上；穩定幣作為最成功的加密產品，其“收益型”變體增長迅猛；新興銀行則通過 DeFi後端 為用戶提供遠高於傳統銀行的收益體驗（如5%活期利率）。
這一生態通過 前端友好體驗與後端高效DeFi基礎設施的結合，正在徹底改變用戶與資金的互動方式，標誌著加密技術從概念炒作邁向重塑現實金融的“夢想成真”時刻。
