KOSDAQ 3000：韓國雄心勃勃的計劃，旨在利用數字資產革新初創企業融資模式

韓國首爾 – 2025年1月23日– 韓國執政黨共同民主黨正式提出一項大膽舉措，旨在利用數字資產推動韓國創業板指數（KOSDAQ）突破3000點大關，此舉或將重塑韓國金融格局。這項雄心勃勃的戰略以證券型代幣和主權穩定幣為核心，旨在為韓國的創新型初創企業和中小企業釋放前所未有的資本。因此，該舉措標誌著韓國政策的重大轉變，它將前沿金融科技與傳統市場增長目標相結合，以培育一個更具活力和更易於獲取的資本生態系統。

KOSDAQ 3000：數字資產提案

民主黨韓國綜合股價指數5000指數特別委員會在青瓦臺舉行的一次重要午餐會上，直接向李在明總統提交了這項具有突破性的提案。據報道，該委員會的關鍵成員、國會議員閔炳德主張允許韓國創業板（KOSDAQ）上市公司使用創新金融工具。他特別強調了證券型代幣發行（STO）和潛在的韓元計價穩定幣。閔炳德強調，此類穩定幣的開發不應以銀行為中心，而應倡導建立一個更加開放和競爭的框架。此舉旨在直接解決在創業板上市的高增長潛力公司長期面臨的流動性和融資難題。

瞭解韓國創業板市場

韓國創業板（KOSDAQ）市場常被拿來與美國的納斯達克市場相比較，是韓國風險投資公司、初創企業和科技公司的主要交易平臺。歷史上，它一直是衡量韓國創新能力的風向標。然而，分析師經常指出其波動性和投資者准入方面存在問題。該指數歷來難以在特定心理關口上方保持持續上漲勢頭。因此，整合數字資產的提議並非僅僅是為了提升指數數值，而是從根本上增強韓國新一代企業的市場深度、流動性和全球競爭力。

核心工具：STO 和 Won 穩定幣

委員會的計劃主要圍繞兩種數字資產機制展開。首先，證券型代幣發行（STO）將股票或債券等傳統證券數字化並部署到區塊鏈上。這一過程有望提高效率，實現部分所有權，並有可能讓全球投資者參與其中。其次，以韓元計價的穩定幣將提供韓元的數字化表示，旨在實現這些新型數字資產生態系統內的無縫結算。至關重要的是，該提案建議將開發模式從純粹的銀行主導模式轉向其他模式。這將有助於鼓勵金融科技公司進行創新，並確保穩定幣能夠滿足資本市場的特定需求，而不僅僅是零售支付。

這些工具的潛在影響是多方面的：

• 增強流動性：代幣化可以將大額投資拆分，使小額投資者也能參與創業融資。
• 降低成本：基於區塊鏈的結算可以簡化流程，降低交易和管理費用。
• 全天候市場：數字資產交易可以促進盤後結算，與全球加密貨幣市場保持一致。
• 全球資本准入：合規的數字貨幣可以簡化對韓國創業板（KOSDAQ）資產的跨境投資。

監管背景和全球先例

這項提議並非憑空而來。韓國金融服務委員會（FSC）一直在逐步構建數字資產監管框架，即《虛擬資產用戶保護法》 。此外，歐盟的《加密資產市場法》（MiCA）以及美國部分州等全球性司法管轄區也已建立了受監管的證券型代幣發行（STO）機制。例如，日本也開展了數字證券試點項目。韓國委員會的建議似乎與這一全球趨勢相符，同時又力求打造一種獨特的韓國本土化應用，專注於國內市場發展。成功的關鍵在於對投資者保護規則與創新激勵機制進行精心的平衡。

潛在市場影響及專家觀點

金融分析師正在謹慎評估該提案可能產生的連鎖反應。如果整合成功，可能會顯著改變韓國初創企業的融資週期。傳統上，這些公司依賴風險投資和後期IPO。證券型代幣發行（STO）可能為資本形成提供一種新的、或許更高效的中間途徑。此外，一個充滿活力的數字證券市場可能會吸引一批更年輕、更精通技術的投資者進入韓國創業板（KOSDAQ）。然而，專家也警告說，其中存在諸多挑戰。這些挑戰包括確保強大的網絡安全、為代幣化資產建立清晰的法律所有權，以及防止在全新的交易環境中出現市場操縱。任何擬議的韓元穩定幣的穩定性和可信度都至關重要，這需要嚴格的儲備審計和運營透明度。

韓國創業板上市公司傳統IPO與潛在STO路徑的比較

結論：韓國金融業的戰略十字路口

利用數字資產推動韓國創業板（KOSDAQ）指數達到3000點的提案標誌著一個戰略轉折點。它反映出人們日益認識到，未來的經濟競爭力可能取決於傳統金融與區塊鏈創新技術的融合。儘管從提案到政策再到實踐的道路充滿挑戰，但願景清晰明確：為韓國的創新者打造一個更具包容性、更高效、更全球化的資本市場。最終，這項雄心勃勃的KOSDAQ 3000計劃能否成功，將取決於精心設計的監管框架、技術的韌性以及國內外投資者持續的信心。世界將密切關注韓國如何為數字時代的國家證券交易所開闢新的道路。

常見問題解答

問題1：民主黨提出的KOSDAQ方案的主要目標是什麼？
主要目標是通過讓上市的初創企業和中小企業能夠通過證券型代幣和專門的韓元穩定幣等新型數字資產工具籌集資金，來重振 KOSDAQ 市場，並幫助其指數達到 3000 點。

Q2：什麼是證券型代幣發行（STO）？它們如何幫助KOSDAQ公司？
證券型代幣發行（STO）是在區塊鏈上發行的數字代幣，代表對現實世界資產（例如公司股權）的所有權。對於韓國創業板（KOSDAQ）上市公司而言，與傳統融資方式相比，STO 可以提供一種新的、可能更快、更具全球可及性的融資途徑，從而吸引更廣泛的投資者群體。

Q3：為什麼該提案建議讓穩定幣的開發遠離銀行？
該建議旨在促進創新和競爭。政府若不將發展重心完全放在銀行身上，便可鼓勵金融科技公司參與，從而有可能催生出一種更適合資本市場效率和特定交易場景而非一般零售銀行業務的穩定幣。

第四季度：韓國是否已經對證券型代幣發行（STO）等數字資產進行監管？
韓國已通過《虛擬資產用戶保護法》 ，該法為用戶保護和市場監管提供了基本框架。然而，針對證券型代幣和穩定幣（如擬議中的代幣和穩定幣）的具體詳細法規仍在由金融服務委員會（FSC）制定中。

Q5：實施 KOSDAQ 3000 計劃的最大挑戰是什麼？
主要挑戰包括：建立嚴密的法律和監管框架，既能保護投資者又不扼殺創新；確保區塊鏈基礎設施的技術安全性和穩定性；以及為這些新的數字金融產品建立足夠的市場信任和流動性。