Solana 70% 的供應量已被質押🔥 這是有史以​​來的最高水平，而與此同時，各個機構正在悄悄地建設基礎設施，大多數人都沒有註意到這一點。 ➠ 鏈上資本發生了什麼變化？ Solana 的DEX 日交易量為 47 億美元，總鎖定價值 (TVL) 為 83 億美元，交易量與 TVL 比率為 0.57。作為參考，以太坊的這一比例為 0.02，BSC 為 0.32，Base 為 0.22。 Solana 的資本效率是以太坊的 26 倍。這意味著在Solana上鎖定的每一美元，都能產生 57 美分的交易量。而在以太坊上，這一數字僅為 2 美分。 ➠ 實際在這裡施工的是誰？ Solana的風險加權資產（RWA）剛突破11億美元。 摩根士丹利已申請設立Solana信託 ‣ PayPal 的穩定幣 PYUSD 在區塊鏈上的流通量超過 10 億美元 ‣ Ondo 剛剛在Solana上線，為該網絡帶來了超過 200 只代幣化的美國股票和 ETF。 ‣ PumpFun 透過一場 300 萬美元的黑客馬拉鬆活動推出了 Pump Ventures（他們將為 12 個項目提供資金，每個項目 25 萬美元）。 隱私工具也越來越受歡迎 Solana Mobile剛剛向超過10萬名Seeker手機用戶空投了SKR代幣。 ➠ 實際收入來自哪裡？ Solana在 24 小時內產生了 1,015 萬美元的應用級費用。其中大部分來自 DEX 和應用程式（而非底層）。 對使用者而言，鏈路本身的成本很低。鏈路頂端的應用才能真正發揮價值。這才是它應有的運作方式，但大多數 L1 層伺服器無法實現這一點，因為它們的吞吐量不足。 ➠ 我現在在看什麼？ 1. 現貨ETF正在成長（這是不同層次的機構認可） 2. Alpenglow升級計畫於2026年進行，這是Firedancer之後的下一個階段擴展。這將使理論吞吐量更接近100萬TPS。 3. Jupiter Mobile 正在推出無需 Gas 費的交易。如果他們能做好用戶體驗，這可能是加密貨幣首次大規模地吸引非加密貨幣用戶。 70% 的質押率 + 比以太坊高 26 倍的資本效率 + 機構 RWA 成長 + 實際費用收入 + 即將到來的催化劑 = 供應越來越緊張，而需求驅動因素卻在增強。 現在的格局與一年前截然不同。 Solana 正在發展成為建立實際金融基礎設施、促進資本流動而非僅僅停留的平台。Solana根本上講，它已不再是 2023 年所設想的那個網絡。 感謝DefiLlama提供資訊圖表。

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Solana會煮熟。 就這樣。這就是那條推文。

人們仍然相信Solana

Solana會贏！

我也是那個俱樂部的成員。

Solana 的資金投入使用，而非閒置。 真正的金融終於上鍊了。