投資者對數字資產的情緒已急劇下降，上週加密基金錄得17億美元的資金流出。
這標誌著連續第二週出現資金流出，扭轉了今年迄今為止的資金流入趨勢，淨流出資金達 10 億美元。
隨著做空比特幣和代幣化金屬吸引資金，投資者轉向防禦姿態。
截至1月23日當週，加密貨幣基金資金流出17.3億美元，上週數字資產投資產品損失16.9億美元。此次回調也加速了資產管理規模（AuM）的整體萎縮。
自2025年10月達到峰值以來，數字資產產品的總資產管理規模已下降730億美元。這反映出價格持續疲軟以及資金持續外流。
CoinShares分析師James Butterfill指出，此次下跌是由多種因素共同造成的。這位研究主管列舉了以下幾點：
- 任命一位立場更為鷹派的美聯儲主席
- 巨鯨持續拋售與四年一次的加密貨幣週期有關。
- 地緣政治動盪加劇，促使投資者轉向更安全的資產。
這就解釋了為什麼資金外流主要集中在美國，美國每週的資金外流總額為 16.5 億美元。
“我們認為這反映了多種因素的綜合作用，包括任命了一位更鷹派的美聯儲主席、與四年週期相關的持續巨鯨以及地緣政治波動加劇，”巴特菲爾寫道。
美國資金外流的規模凸顯了加密貨幣市場對美聯儲預期和整體金融狀況變化的敏感性。其他地區的市場情緒也同樣低迷，儘管規模較小。
按國家/地區劃分的加密資金流動情況。數據來源： CoinShares。資金大範圍流出凸顯加密貨幣市場防禦情緒轉變
從單個資產來看，拋售潮波及範圍很廣。比特幣首當其衝，遭受了最大的損失。由於投資者減少對這種先驅加密貨幣的投資，比特幣一週內市值蒸發了13.2億美元，這或許可以解釋BTC價格暴跌的原因。
以太坊緊隨其後，資金流出達 3.08 億美元，反映出即使是通常被視為長期結構性投資的資產，其信心也在減弱。
同樣，近期的市場熱門加密貨幣也未能倖免， XRP和Solana分別錄得 4370 萬美元和 3170 萬美元的資金流出。
按資產分類的加密貨幣資金流動。數據來源：CoinShares。上圖顯示資金正從高貝塔係數倉位撤離。然而，在整體低迷的市場氛圍中，也湧現出一些防禦性倉位。做空比特幣的投資產品吸引了1450萬美元的資金流入，推動年初至今的資產管理規模增長了8.1%。
此舉表明，交易員們越來越傾向於對沖進一步下跌的風險，而不是押注短期反彈。
與此同時，所謂的“炒作型投資產品”卻成為難得的亮點，吸引了1550萬美元的資金流入。這些產品受益於與代幣化貴金屬相關的鏈上交易活動激增，在加密貨幣市場承壓的情況下，代幣化貴金屬似乎正逐漸成為一種新的價值儲存手段。
綜合來看，最新的資金流動數據顯示市場處於防禦模式。隨著資金持續撤出核心資產，只有小眾領域吸引了資金流入，投資者的行為表明謹慎情緒佔據主導地位。
市場情緒能否企穩可能取決於本週美國的關鍵經濟事件、 大投資者拋售放緩以及地緣政治風險的降低。這些因素短期內仍存在不確定性。
