Cardano 的價格目前處於大幅折讓狀態。自 12 月初以來，其價格已下跌近 45%，近期一度觸及 0.26 美元，隨後反彈至 0.28 美元附近。從表面上看，這似乎是一個絕佳的買入區域。
圖表還顯示了早期反轉信號。散戶投資者再次開始增持。然而，被稱為“鯨魚”的大戶仍然保持謹慎。儘管存在折價且各項指標都在改善，但買盤缺乏信心。以下三個數據點可以解釋其中的原因。
下跌通道內的看漲背離仍然無法團結巨鯨
從技術角度來看，Cardano 的走勢圖喜憂參半。
自去年11月以來， ADA一直在一個下降通道內交易，價格在平行通道內不斷創出更低的高點和更低的低點。這反映出一種受控的下跌趨勢，而非恐慌性拋售，因為通道結構依然完整。然而，下行風險依然存在。
與此同時，發展勢頭正在增強。
11月21日至1月31日期間， ADA創下新低。同期，相對強弱指數（RSI）創下新高。RSI以0-100的數值衡量動量。當價格下跌而RSI上升時，表明賣壓減弱，這被稱為看漲背離。看漲背離通常出現在趨勢反轉初期。
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然而，儘管出現了逆轉信號，鯨魚們的反應卻並不統一。
鏈上數據顯示，三大錢包群體的行為各不相同：
- 持有超過 10 億ADA 的錢包在 1 月 28 日之後略有增加，但在 1 月底的下跌期間沒有增加。
- 持有 1 億至 10 億ADA 的錢包，其 ADA 持有量從約 25.8 億減少到 24.7 億。
- 持有 1000 萬至 1 億ADA 的錢包持有量從大約 133.7 億增加到 135 億。
ADA鯨魚遊戲： Santiment當巨鯨們堅信市場即將反彈時，他們通常會集中買入。但這種情況並沒有發生。淨買盤量僅為2000萬ADA。原因在於風險。
只要ADA維持在下降通道下軌附近，就存在跌破該通道的可能性。一旦確認跌破，價格可能再下跌29%，這一點在後文討論價格時會重點提及。這種結構性風險使得大型投資者即使在出現看漲背離的情況下也保持謹慎態度。
社會支配地位薄弱和零售購買謹慎限制了增長勢頭
第二個障礙是情緒。
社會主導地位衡量的是一種加密貨幣相對於其他加密貨幣所受到的關注度。它追蹤的是圍繞該資產展開的在線討論所佔的份額。主導地位的上升通常預示著投機活動和資金流入的增長。
對於Cardano，其社會主導地位在 2025 年 11 月達到峰值，接近 1.08%，當時ADA 的價格觸及 0.59 美元。此後，社會主導地位持續下降。目前，其社會主導地位徘徊在 0.047% 左右，接近數月以來的低點。
從歷史角度來看，這很重要。
- 12月初，當地社交媒體出現高峰，隨後股市上漲12%。
- 12 月下旬，價格再次達到峰值，隨後上漲了 16%。
社會支配地位受到衝擊：桑蒂門特當社會關注度上升時，價格往往會隨之上漲。但目前，這種關注度正在下降。由於缺乏輿論驅動，大戶們缺乏增持的動力。散戶的行為更為積極，但仍然保持謹慎。
自1月22日以來， ADA每日均出現交易所淨流出。資金流出意味著代幣正在離開交易所，通常是為了持有而非出售。這反映了市場對ADA的買盤壓力。
1月31日，日淨買入額達到近1490萬美元的峰值，隨後回落至約280萬美元。自1月下旬以來，未出現大規模拋售。
Netflows： Coinglass這表明散戶投資者正在緩慢逢低買入，但速度較為緩慢。如果沒有社會關注度的提升，單憑散戶需求無法推動強勁的上漲趨勢。
精明資金疲軟和Cardano關鍵價格水平令巨鯨保持防禦姿態
最後的警告來自“聰明資金”和價格結構。
智能資金指數追蹤經驗豐富的交易者在不同交易時段的倉位配置情況。它旨在反映理性交易行為，而非情緒化交易。
近期，該指數已跌破信號線並持續下跌。以往的反彈行情中，通常在1月初左右，該指數會先於價格上漲。其目前的疲軟態勢表明，專業交易員尚未做好反彈的準備。這也進一步印證了巨鯨的謹慎態度。
從技術角度來看，目前有幾個水平決定了二月份的市場前景。
從積極方面來看， ADA首先必須收復0.319美元。這將表明市場信心正在增強。但突破0.376美元更為重要。這將突破下降通道，並將市場結構從看跌轉為中性。這可能會吸引巨鯨進行協同買盤。
下行方面，0.268 美元仍然是關鍵價位。如果跌破該價位，則將確認通道失效，並打開下行空間，目標價位為 0.188 美元，這意味著從該突破點下跌 29%。
Cardano價格分析： TradingView只要價格維持在 0.268 美元至 0.319 美元之間，不確定性就依然存在。看漲背離表明拋售壓力正在減弱。但疲軟的社交動能、分散的巨鯨行為以及缺乏精明資金的支持，使得市場信心依然低迷。在市場情緒改善且關鍵阻力位被突破之前，Cardano 的反彈仍然有可能，但尚未得到證實。
