Bitmine是沒有債務的，理論上來說只要Tom Lee挺得住就行了，可以把它當成一個不能贖回的封閉式 $ETH 基金。 他沒有必須“強制賣幣”的理由，唯一的問題是，如果長期處於負溢價，再融資會變得困難，無法繼續買入ETH提升NAV，DAT的飛輪會暫停。 另外有人提過Bitmine會不會賣ETH，然後拿錢回購股票。 這個事其實Saylor提過，他說過未來考慮這種可能，因為在數學上它確實能提升每股的含BTC量，但問題在於如果在市場低迷的情況下做這個操作，等於破壞了DAT的長期敘事，這就不是折價套利，而是敘事破裂。 所以，正常邏輯下是不會這麼做的，在沒有槓桿、沒有債務的情況下，它可以永遠這麼持有下去，哪怕一直在水下，等待行情復甦。歷史的經驗告訴我們，只要挺著，哪怕不要臉，最後結局大部分都活過來了。