2026年1月，如同2025年12月一樣，是一個動盪不安的月份，數十億美元的資金幾乎每天都在蒸發，市場也頻頻崩盤。對於加密貨幣投資者而言，保持信心和冷靜變得異常艱難。加密貨幣市場經歷了一個明顯的脫鉤階段。主流加密貨幣比特幣的現貨ETF遭遇了大量資金外流，淨損失約60億美元。然而，某些特定生態系統的代幣和DeFi巨頭卻表現出了顯著的增長。
漲幅前五名
儘管一月份大部分時間都處於暴跌狀態，許多大型項目都經歷了多次大幅下跌，但仍有一些項目取得了顯著進展。其中，DeFi 專用協議和與黃金掛鉤的代幣表現最為強勁。高度專業化的交易基礎設施也獲得了關注。值得注意的是，與娛樂相關的加密貨幣使用仍然是一股不容忽視的力量。對於那些關注遊戲和加密貨幣支付交叉領域的用戶來說，最佳比特幣賭場網站可以提供關於在這些波動時期實際用於交易的代幣的分析。
以下是本月市值排名前 100 的加密貨幣中漲幅最大的 5 個項目和跌幅最大的 5 個項目。我們將主要關注具有實際功能的知名合法加密貨幣項目，而不是那些對現實世界沒有影響或缺乏實際用途的“梗”或其他加密貨幣。
流動性極強的$HYPE （+43%）
我們首先介紹漲幅前五的項目：Hyperliquid，其代碼為$HYPE。Hyperliquid是一個去中心化的永續期貨交易所，構建於其自主的Layer 1區塊鏈網絡之上。與其他許多項目基於主流區塊鏈不同，Hyperliquid擁有自己的區塊鏈。該項目創建於2024年末，並迅速成為DeFi領域的佼佼者。
發生了什麼
2026年1月，儘管加密貨幣市場整體連續多日下跌， $HYPE卻逆勢上漲超過41%。主要催化劑是 HIP-3 升級。該升級允許用戶通過質押 50 萬至 100 萬枚$HYPE來部署任何資產的自定義市場，從而使得在 Hyperliquid 區塊鏈上推出新的永續期貨市場無需許可。HIP-3，即 Hyperliquid 改進提案 3 (HIP-3)，在鏈上引入了“構建者部署的永續合約”。由於質押行為獲得了激勵，大量$HYPE代幣被鎖定，即使整體市場幾乎處於熊市，也能推高價格。 $HYPE價格上漲的另一個原因是 Hyperliquid 商品的火爆，而這又源於黃金和白銀日益增長的吸引力。
中長期展望
Hyperliquid 的計劃是將其擴展為一個全棧式金融平臺，一個可供其他開發者在其基礎上構建核心協議（交易、借貸、託管、結算ETC），而不僅僅是一個簡單的應用程序。其中期目標是在交易量上超越大型中心化交易所，而長期目標則側重於完全去中心化和“Hyperindex”產品。
PAX Gold $PAXG (+13.4%)
任何名稱中帶有黃金或白銀的資產價格上漲並非巧合。由於黃金和白銀價格上漲，這股上漲勢頭也蔓延到了PAX Gold和Tether Gold等加密貨幣項目上。然而， PAX Gold 的漲幅略高於Tether Gold。
PAX Gold由Paxos於2019年創建。 $PAXG是一種ERC-20代幣，由存放在Brink's金庫中的倫敦合格交割（LG）實物金條1:1支持。換句話說，它是一種代幣化的黃金，使其成為加密貨幣領域的黃金標準。
發生了什麼
地緣政治緊張局勢和美元指數走弱的趨勢推動現貨黃金價格突破每盎司 4950 美元。由於加密貨幣投資者認為PAXG是購買黃金並將其用作鏈上對沖美元走弱和比特幣波動（比特幣經歷了多次崩盤）的最佳方式，因此 PAXG 價格飆升。
由於美元暴跌，歐元/美元一度突破 1.19，人們對黃金資產的興趣飆升，進一步推動了PAXG 的大幅上漲。
中長期展望
從中長期來看， $PAXG與黃金市場和金價緊密掛鉤。Paxos 計劃在 2026 年以透明的方式擴展其託管業務，並提供實時、區塊鏈驗證的審計日誌。對於尋求加密貨幣市場低波動性工具的保守型投資組合而言，該項目仍然具有吸引力。
Tether Gold $XAUt (+13%)
Tether Gold（代幣代碼為$XAUt ）與$PAXG 的故事類似。 $XAUt由Tether團隊推出，該團隊也是USDT穩定幣的幕後推手。它提供存放在瑞士金庫中的實物黃金所有權。與$PAXG一樣， $XAUt旨在提供黃金的收益，併兼具加密貨幣的優勢。它是一種代幣化的黃金。
發生了什麼
Tether Gold 的發展歷程幾乎與 PAXF 如出一轍，它同樣經歷了黃金價格的歷史性上漲。Tether 通過積極的市場營銷以及其作為全球最大穩定幣的地位，進一步放大了這一趨勢，推高了零售對$XAUt的需求，即便當時市面上存在PAXG等眾多替代選擇。Tether 的黃金購買量堪比各國央行，每週購買量高達 2 噸，這是一個驚人的數字。
中長期展望
$XAUt的 2026 年發展路線圖包括將$XAUt集成到更多 DeFi 借貸協議中，使用戶能夠使用黃金作為穩定幣貸款的抵押品。 $XAUt的長期發展方向是“代幣化現實世界資產”（RWA）領域。
Pump.fun $PUMP (+7.3%)
Pump.fun 最初是一個基於 Solana 的模因代幣發行平臺，它將代幣創建簡化到只需點擊兩三次鼠標即可完成。為了實現平臺費用的去中心化，Pump.fun 於 2025 年發行了其原生代幣。Pump.fun 是現代模因經濟背後的引擎。它還擁有移動應用程序，用戶不僅可以直接通過移動設備發行代幣，還可以跟蹤他們的項目，並支持錢包連接功能。
發生了什麼
儘管1月份大部分時間裡大多數加密貨幣項目都處於下跌狀態，但$PUMP依然保持著吸引力，這得益於一次空頭擠壓以及針對Solana基金會的一場備受矚目的法律訴訟勝利，許多交易員將這場勝利解讀為重要的看漲信號。通常情況下，當一個加密貨幣項目贏得訴訟時，其價格通常會在短期內上漲， $PUMP代幣的情況也類似。受此看漲信號的影響，$PUMP價格上漲了7.3%。
中長期展望
從中長期來看，Pump.fun計劃推出一款AI代理創建工具，讓任何人都能更快速、甚至可能自動地發行meme代幣。該平臺的長期目標是成為互聯網的社交金融層。其2026年路線圖的重點是跨鏈擴展，以確保吸引更多用戶加入該平臺。
Dash DASH (+2.3%)
Dash 起源於 2014 年，是主流加密貨幣項目中歷史最悠久的項目之一。它專注於通過 InstantSend 實現快速支付，並提供可選的隱私保護，使其成為“元老級”支付幣。Dash 是一個開源的區塊鏈和加密貨幣平臺，提供低成本的全球支付網絡，並具有去中心化的優勢。
發生了什麼
Zcash崩盤之際（見下文），Dash 卻受益於資金輪動。投資者紛紛逃離 ZECD 的治理困境，轉而湧入 Dash，因為它被視為更穩定、更專注於支付的替代方案。
中長期展望
Dash即將升級其平臺，這將實現去中心化的雲存儲和用戶名功能。他們的2026年目標是成為新興市場的主要支付渠道，尤其瞄準南非等高通脹經濟體。如果Dash實現這一目標，其價格很可能會To the moon。
前五名輸家
1月份市場信心動搖，尤其是那些面臨內部治理問題和大規模供應稀釋（主要是代幣解鎖）事件的項目。對許多加密貨幣投資者而言，代幣解鎖成為做空加密貨幣或退出盈利倉位的主要信號。
Zcash $ ZEC (-44.2%)
Zcash於10年前的2026年推出，是零知識（ZK）隱私技術的先驅。由於其注重隱私的特性，該項目經常受到監管機構的關注。今年1月，Zcash股價下跌超過44%，市值縮水近一半。
發生了什麼
一月份對ZEC來說可謂是災難性的。由於激烈的治理糾紛，Electric Coin Company (ECC) 的整個核心開發團隊當月集體辭職。這一事件造成了巨大的領導真空，並引發了ZEC持有者對項目可能無限期停滯的擔憂。任何開發和領導團隊內部的動盪對加密貨幣項目來說都是災難性的，而核心團隊的集體辭職通常會導致代幣價格的大幅下跌。
中長期展望
ZEC目前的發展道路充滿動盪和挑戰。它的生存很大程度上依賴於社區主導的 Bootstrap 轉型。目前的路線圖由一個去中心化的集體重新制定，但在明確的領導層建立之前，前景仍然充滿不確定性，充滿推測。
Arbitrum $ ARB (-35.9%)
Arbitrum是以太坊區塊鏈領先的 Layer 2 擴容解決方案，處理著數十億美元的 DeFi 交易量。 $ ARB下跌了近 36%，這不僅僅是技術價格波動造成的。
發生了什麼
2026年1月， $ ARB遭遇了一場“完美風暴”：1月16日，其價值1900萬美元的代幣大規模解鎖，恰逢市場普遍的“避險”情緒高漲。儘管其生態系統面臨安全危機，但也獲得了機構投資者的支持。然而，無論機構投資者的情緒多麼樂觀，代幣解鎖通常都會導致價格暴跌。 $ ARB也不例外，遵循著這種普遍存在的供需關係。投資者恐慌情緒蔓延，價格跌破關鍵支撐位，引發了連鎖恐慌性拋售。
中長期展望
儘管價格暴跌， Arbitrum背後的技術依然穩健。其 2026 年路線圖包括Arbitrum Orbit（L3 鏈）和 2.15 億美元的遊戲催化劑計劃。一旦代幣解鎖供應被消化，該項目在中期內仍將保持健康穩定。
Uniswap $ UNI （-34%）
Uniswap無需過多介紹，它仍然是全球最大的去中心化交易所（DEX）。用戶可以在這裡兌換不同的加密貨幣，而且它是歷史最悠久的加密貨幣項目之一。這家主流DEX在1月份下跌了34%，對於加密貨幣領域的領軍企業來說，這是一個相當嚴重的跌幅。
發生了什麼
$ UNI下跌 34% 的主要原因是監管方面的挑戰。全球金融監管機構就去中心化交易所 (DEX) 費用轉換機制發佈的新指南促使機構投資者調整倉位。此外，此前幾個月強勁上漲後，投資者獲利了結也進一步加劇了這一趨勢。
中長期展望
Uniswap V4 和 Unichain L2 是主要的長期驅動力。它們的目標是實現所有鏈上交易。雖然這個目標有些誇張，但該項目仍有可能佔據相當大的市場份額。2026 年的路線圖重點在於實現跨鏈的、基於意圖的互換，從而消除橋接。
Aptos $ APT (-33.6%)
Aptos是一款高速 Layer 1 協議，由前 Meta 工程師使用 Move 語言開發。AptosAptos下跌 33.6% 是由一個重大的基本面因素造成的。
發生了什麼
在每月解鎖 1130 萬枚APT代幣後， APT遭受了巨大的拋售壓力。一家遊戲領域的重要合作伙伴宣佈轉向競爭對手的區塊鏈，這進一步削弱了其上漲勢頭。代幣解鎖加上這一利空信號，導致 APT 代幣在 30 天內價值縮水近三分之一，這對於任何其他資產類別來說都可能顯得過大，但對於加密貨幣市場而言卻是正常的。
中長期展望
Aptos正加倍投入“真實世界資產”（RWA）業務。他們的長期目標是成為全球交易引擎。他們計劃於2026年進行AIP-137升級，旨在實現抗量子攻擊的特徵碼，這將鞏固其長期穩定性和可信度。
Sui（ Sui %）
Sui是另一個 Layer 1 區塊鏈網絡，它與Aptos直接競爭最快 L1 區塊鏈的稱號。
發生了什麼
Sui在2026年1月面臨的主要挑戰是波動性耗盡。在2025年第四季度經歷了一波大幅上漲後，該代幣進入了深度回調階段。1月14日短暫的共識僵局加劇了這一回調，儘管僵局很快得到解決，但足以放大空頭勢頭。最終，空頭成功將價格壓低至重新測試主要支撐區域。
中長期展望
Sui的長期前景依然非常樂觀。Sui制定了循序漸進的擴展計劃，目標是將區塊鏈的交易處理Sui提升至每秒30萬筆以上。其2026年的目標主要圍繞移動原生去中心化應用（dApp）以及與亞洲超級應用的深度整合。
