最近 DeFi 賽道里，@ferra_protocol 因為多池型並行的設計，開始被不少用戶注意到。 但我發現一個很常見的現象：很多人玩DeFi，第一反應就是看 APY、沖積分，卻很少先問自己一個更重要的問題，這些已經上線的功能，真的適合我嗎？用錯方式，會不會更容易虧錢？ 我自己在研究 Ferra 的時候，從來不是先看收益率，也不是先看任務，而是按照一套固定順序來判斷。如果你照這個邏輯走，就一定不會踩坑。 今天就單純從“已經上線的功能怎麼用才合理”這個角度，詳細解析一下 Ferra。 第一步：認清池子類型 Ferra 目前主要有 CLMM / DLMM / DAMM 三類池子。 在我看來，這不是“哪個好”的問題，而是你要先想清楚：你是交易者，還是 LP。 交易者關心成交價、滑點和深度； LP 更該關心的是這個池子需要你主動管理到什麼程度。 CLMM 天生就是給願意管區間、調倉的人用的。如果你連區間邏輯都不想研究，那就別勉強自己做主動做市，選省心的池型才是對資金負責。 第二步：看費率和成交結構，而不是隻看 APY 在 Ferra，手續費能不能吃到，取決於成交是否穩定，以及你的區間有沒有覆蓋主要成交帶。 很多人做 CLMM 虧錢的方式都很類似： 區間放得太窄，看著收益高，價格一跑就變成單邊資產，手續費沒吃到，風險全吃了。 池型多是優勢，但選擇權和結果都在你，協議不會兜底。 第三步：任務和積分，只當參考，不當理由 Points、Quests、LPGuild 我都會看，但從不作為做單理由。 為了任務高頻操作，只會放大滑點和磨損，最後看似在“參與建設”，其實是在交學費。 第四步：加流動性前，先問自己兩個問題 1）價格跑出區間後，我能不能接受資產變成單邊？ 2）我有沒有時間定期調區間、領手續費？ 只要有一個是否定的，我就不會碰需要主動管理的池型。 整體來看， @ferra_protocol 不是閉眼點一下就能賺錢的協議，它更像一套分池型、分策略的工具系統。 你把 池型、費率、區間管理、任務激勵 理清楚，它是提升資金效率的工具；理不清，它就會變成放大隨機波動的坑。 工具已經擺好，剩下的就看你想怎麼用。