儘管自 2025 年 10 月開始的急劇下降以來，整個加密市場仍然面臨壓力，但 Tether 的 USDT 剛剛達到了一個重要的里程碑，用戶數量超越了5.34 億。
根據 Tether 最近發佈的 2025 年第四季度鎂市場報告，該穩定幣上季度新增用戶超過 3500 萬，連續第八個季度用戶增長標記3000 萬。
即使加密總市值不斷萎縮，USDT 作為全球價值儲存手段的作用擴展。
儘管風險情緒下降，背景USDT的供應量仍在小幅增長。自10月10日拋售潮以來，加密的總市值上漲超過30%。
Tether報告稱，其市值在第四季度上漲至 1873 億鎂，上漲了124 億鎂，而與此同時，一些競爭對手的穩定幣的市值卻有所下降。
USDT、USDC 和 USDe 的市值表現。數據來源： TradingViewTether認為，這種穩定性主要歸功於對儲蓄、支付和跨境匯款的需求，而不是僅僅專注於投機交易。
報告還重點介紹了鏈上數據，顯示長期投資者錢包餘額上漲，交易量創歷史新高。
然而，關於用戶總數的統計數據既包括鏈上錢包，也包括交易所的估計用戶數，這使得獨立驗證變得困難。
此外，Tether的儲備金持續上漲，總儲備金達到1929億鎂，其中1416億鎂為美國國債。如果Tether是一個國家，它將是全球持有美國國債最多的國家之一。
Tether 的儲備。來源： 2025 年第四季度市場報告此外，該公司還將其比特幣持有量上漲96,184 大餅 ，黃金儲備增加到 127.5 噸，這表明資產持有策略，使其不再侷限於資產。
鏈上活動持續活躍。持有 USDT 的錢包數量上漲1.391 億，月活躍用戶數達到 2480 萬，均創歷史新高。
按用戶群體劃分的 USDT 持有者數量。數據來源： Tether 2025 年第四季度報告第四季度，鏈上交易總額達到4.4萬億鎂，而USDT在中心化交易所現貨交易量中的權重達到61.5%。這表明USDT作為加密市場的主要支付資產佔據Vai地位。
USDT發行量的上漲、匯率的波動以及各種傳言表明USDT在系統性中的Vai日益增強。
近期的發行活動表明，對 USDT 的需求將持續到 2026 年初。2026 年 2 月 4 日，區塊鏈分析公司 Lookonchain 報告稱，Tether 額外發行了價值 10 億鎂的 USDT ，這是 Tether 和 Circle 在短短三天內創建的近 30 億鎂穩定幣總額的一部分。
交易員通常將大規模代幣發行視為新資金將流入市場的信號，儘管並非所有新發行的代幣都會立即進入流通。
與此同時，Tether日益增長的主導地位也使該公司受到越來越多的關注。USDT曾一度受到密切關注，當時該代幣下降約0.9980鎂，創下五年多來的最低水平。
雖然這種差異很小也很短暫，但如果長期來看，人們對維持固定價格的能力的信心被下降，那麼後果可能會很嚴重，因為這種穩定幣是整個市場交易結構中至關重要的基礎。
Tether 的 USDT 價格下降1鎂。來源： CoinGecko許多估計認為，目前大部分加密交易量都是通過 USDT 交易對進行的，這使得這種穩定幣成為市場流動性的關鍵支柱。
Tether 的擴展也引發了關於穩定幣在加密系統中地位的討論。一些市場觀察人士認為，如果目前的趨勢持續下去，USDT 可能會成為以太坊的競爭對手，Vai市值第二大的加密貨幣，尤其是在風險規避情緒高漲、資金流入穩定資產的時期。
最新數據顯示，儘管整體市場出現萎縮跡象，但 USDT 的用戶數量、儲備金和交易量仍在擴展。
然而，這種壯大將流動性和系統重要性集中在了單一工具上。TetherNeo匯率的穩定性越來越依賴於一家公司，也越來越依賴於整個加密市場的韌性。
