比特幣跌幅加劇，MicroStrategy股價下跌22%——為何反彈仍有可能

過去一個月，MSTR 的價格下跌了近 22%，與同期比特幣約 23% 的跌幅基本一致。隨著比特幣疲軟加劇，MicroStrategy 龐大的BTC儲備也面臨越來越大的壓力。最新估計顯示，其比特幣持有量存在超過 35 億美元的未實現損失，即“賬面”損失。

此次股價下跌已導致部分華爾街機構大幅下調目標價，其中一位知名分析師更是將目標價下調了60%。不過，技術圖表和資金流向數據顯示，MicroStrategy的長期反彈前景並未完全破滅。以下是圖表所揭示的真實情況。

看漲楔形和上漲的CMF形態表明大筆資金仍在買入。

儘管近期有所下跌， MicroStrategy 的日線圖仍然在下降楔形形態內波動。這通常預示著拋售壓力正在減弱，一旦阻力位被突破，價格可能出現反彈。此外，上趨勢線接近，目前與 20 日指數移動平均線重合。

從歷史數據來看，這種模式對MSTR來說效果顯著。10月初和1月中旬，該股在重新站上20日指數移動平均線（EMA）後均上漲了10%至15%。EMA是一條能夠快速反映價格變化的趨勢線。

如前所述，這條20日均線接近楔形上邊界。這意味著如果買盤力量回歸，任何突破都可能迅速發生。

另一個關鍵信號來自柴金資金流（Chaikin Money Flow，簡稱CMF）。CMF利用價格和成交量數據來衡量大型投資者是在流入還是流出某項資產。自1月12日以來，儘管股價有所下跌，但CMF卻呈上升趨勢。

這形成了一個看漲背離。價格下跌，但大量資金流入正在改善。

這與近期報告相符，報告顯示MicroStrategy持有的比特幣頭寸存在超過35億美元的未實現虧損。然而，大型投資者並未恐慌性拋售，反而資金仍在悄然流入。

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下降楔形和上升CMF共同表明，機構買家仍在為反彈做準備，而不是放棄該股票。

分析師下調目標價，因小額信貸機構零售購買壓力疲軟

儘管邁克爾·塞勒的策略背後有鉅額資金支持，但華爾街的情緒顯然已經減弱。

金融服務公司Canaccord Genuity最近將MicroStrategy的目標股價從474美元下調至185美元，跌幅約為60%。此次評級下調可能與比特幣價格下跌以及該公司槓桿式國庫策略帶來的風險增加有關。

與此同時，其他一些公司仍然維持對該股票的“買入”評級，平均目標價遠高於當前價格。這造成了市場預期上的明顯分歧。

通過查看資金流量指數（MFI），就能更清楚地瞭解造成這種差異的原因。

MFI指標通過價格和成交量來追蹤買賣壓力。它通常用於判斷散戶交易者是在逢低買入還是保持謹慎。

1月30日至2月4日期間，MicroStrategy的股價下跌，MFI指數也隨之下跌。兩者之間並未出現明顯的看漲背離。這意味著散戶買家尚未積極入場。簡而言之，大型投資者正在增持，但小型交易者仍然持觀望態度。

這場衝突是關鍵所在。可持續的集市通常需要機構支持和散戶的大力參與。而目前，只有一方明顯佔據主導地位。

這種猶豫不決有助於解釋為什麼一些分析師下調了目標，而另一些分析師則保持樂觀。

現在需要關注的關鍵MSTR價格水平

拼圖的最後一塊來自價格結構和支撐位。

MicroStrategy要想重拾技術優勢，首先必須重新站上140美元區域。該區域既是心理阻力位，也是趨勢確認點。如果日線收盤價能穩定在140美元上方，則價格將更接近楔形突破區域，並接近20日均線。

如果突破發生，下一個主要目標位在 189 美元附近。這個價位之所以重要，原因有三：

首先，它與重要的斐波那契回撤位重合。斐波那契水平線通常能起到強勁的阻力位和支撐位的作用，價格會在此區域做出反應。其次，它與Canaccord修正後的185美元目標價位非常接近，表明分析師們關注的是同一技術區域。

第三，該價位接近近期盤整區間的中點，因此自然會成為價格上漲的熱點。如果跌破 189 美元，下降楔形形態的全部上漲空間將指向 225 美元至 230 美元，較近期水平約有 63% 的上漲空間。該區域也與分析師給出的較低目標價位相吻合。

然而，如果比特幣未能收復 140 美元，整個看漲格局將會削弱。在這種情況下，下行至 109 美元的風險將會增加，尤其是在比特幣持續下跌的情況下。