貝萊德比特比特幣ETF交易量創下100億鎂的歷史新高；機構投資者是否已經放棄？圖片來源：CryptoSlate
拋售潮席捲了比特幣ETF。
貝萊德的比特幣現貨ETF正成為加密貨幣市場拋售潮的焦點。創紀錄的交易量，加上價格暴跌和風險需求上漲，表明機構投資者正處於放棄階段。
根據納斯達克的數據，今天上午的交易時段，iShares比特幣信託（IBIT）的成交量超過2.84億股，相當於超過100億鎂的賬面價值。這一數字比去年11月21日創下的1.6921億股的前紀錄高出169%。
與此同時，IBIT價格下降13%，跌破35鎂，創下自2024年10月11日以來的最低水平。今年以來，該基金的價值已縮水27%，此前在10月初曾達到71.82鎂的峰值。這一走勢反映了加密貨幣市場的普遍疲軟，比特幣在同一交易日暴跌至6萬鎂，短短几周內市值蒸發數千億鎂，成為歷史最糟糕的交易日之一，僅次於2022年的FTX醜聞。
拋售壓力也體現在資金流動上。僅在本交易日，IBIT 就經歷了 1.7533 億鎂的淨提取，約佔 11 只比特幣現貨ETF 總流出額 4.3411 億鎂的 40%。此前，美國比特幣ETF 已連續數日出現資金提取，反映出在去年機構投資者對管理型產品進行強勁投資之後，資金流動方向發生了逆轉。
美國比特幣ETF現金流統計數據。數據來源：Farside Investors（2026年2月6日）
IBIT目前是全球最大的上市比特幣基金，持有實物比特幣，旨在緊密反映市值最大的加密貨幣的現貨價格。該產品一度被認為是金融機構通過託管交易和傳統交易所交易投資入金的首選方式。然而，當前的下降表明，即使是最謹慎的投資者也面臨著壓力。
“投降”的跡象正在蔓延。
在技術市場分析中，成交量創紀錄和價格下跌的組合通常被視為投降階段的信號——此時長期投資者接受損失並無條件出貨。這往往是熊市中的極端拋售，開啟漫長而劇烈的底部盤整過程。
在同一交易日，IBIT的期權市場也印證了這一趨勢。根據MarketChameleon的數據，長期看跌期權（一種對沖下降風險的工具）的交易溢價超過看漲期權25個基點，創下該基金有史以來的最大價差紀錄。投資者對看跌期權的強烈偏好通常反映出極度情緒，因為他們會優先考慮保本而非押注潛在的復甦。
更廣泛的市場背景也帶來了上漲的壓力。近期報告顯示，許多此前將比特幣作為核心資產的企業正面臨價格大幅下挫，迫使它們評估其財務策略。與此同時，由於投資者對持續高利率的預期持續主導市場情緒，全球資本正從風險資產轉向現金和債券。
我們不能保證已經觸底反彈。
儘管目前的信號顯示出拋售潮達到頂峰的特徵，但分析師警告稱，這並不意味著市場已經觸底。歷史表明，在經歷拋售階段後，市場通常會經歷一段較長的盤整期，交易區間狹窄，市場情緒，而不是立即出現強勁反彈。
比特幣價格此前的下跌表明，觸底可能需要數月時間，而曾經被視為市場穩定錨的 ETF 資金流入，現在顯示出明顯的週期性模式。
隨著大型金融機構通過ETF和衍生品的參與度不斷提高，當前的市場波動不僅反映了散戶投資者的情緒，也表明在宏觀經濟背景收緊的情況下，傳統市場正在重新評估比特幣。如果提取壓力持續下去，此次回調可能會持續更長時間，使當前階段成為加密貨幣市場自以往下降以來面臨的最大挑戰之一。
Coin68 彙編
