俄羅斯最大的比特幣礦場BitRiver正深陷不斷擴大的法律與財務危機，這場危機也再次暴露了該國加密貨幣挖礦產業潛在的結構性風險。 BitRiver的母公司Fox Group LLC已被列入破產管理名單，其創始人Igor Runets也面臨刑事指控，這些都揭示了BitRiver巨額債務、涉嫌稅務違規以及在監管體系尚未完善的市場中運營所造成的種種後果。
能源金屬集團En+旗下子公司西伯利亞基礎設施公司（Infrastructure of Siberia）多次向斯維爾德洛夫斯基地區仲裁法院提出申請，要求對福斯集團（Fox Group）啟動觀察程序。此舉顯示法院認為福斯集團已出現破產跡象，並已啟動對其財務運營的正式管理程序。法院文件顯示，西伯利亞基礎設施公司擬追討總額約920萬美元的債權，包括本金、因設備延遲交付而產生的罰款以及訴訟費用，所有這些均被視為第三順位債權。
這場衝突源自於設備供應合約的破裂。西伯利亞基礎設施公司曾根據一份交付採礦相關設備的合同，向福克斯集團預付了超過7億盧布的款項。然而，福克斯集團從未交付設備，合約被終止，西伯利亞基礎設施公司提起訴訟，要求福克斯集團支付違約金。今年4月，法院判決西伯利亞基礎設施公司勝訴。但由於福克斯集團無力支付判決款項，強制執行程序被迫中止，最終導致福克斯集團申請破產。
同時，BitRiver的內部流程也每況愈下。前員工和現任員工都表示，公司拖欠工資已超過三個月，管理層既未解釋如何解決工資拖欠問題，也未給出任何期限。此外，公司多個辦公室已關閉，公司文件、會計記錄和公司印章也被轉移到了未知的異地。員工反映公司內部資訊真空，高階主管和所有者大多不回應。
逃稅和日益加重的法律負擔
這次金融危機的加劇，源自莫斯科一家法院將BitRiver創辦人伊戈爾·魯涅茨軟禁在家。調查人員指控他隱瞞了本應用於繳稅的資金，這進一步削弱了人們對該公司能否穩定營運的信心。這些指控與針對BitRiver及其客戶的更嚴格的稅務審計有關，據報道，該公司將挖礦基礎設施的支出偽裝成了正常的業務費用。
了解此案的法律專家指出，稅務官員在發現BitRiver定期收到商業公司支付的月費後，開始對該公司展開調查。這些商業公司據稱付費使用BitRiver的服務。至少有一家接受審計的公司是一家傳統製造企業，該公司並無明確要求使用高效能運算或資料處理服務。
研究人員發現，這些款項用於支付電力消耗和挖礦基礎設施費用，而非實際的電腦活動費用。從稅務角度來看，挖礦產出本應計入此類交易的收入，並繳納相應的稅金。然而，這些費用卻被沖銷，從而降低了應稅基數。據稱，在被問及提供何種服務時，BitRiver 給出了含糊不清的答复，始終沒有直接提及挖礦或專用設備，這使得審計工作變得困難重重。
專家指出，此類做法可能很普遍，因為大量資金透過BitRiver的基礎設施轉移，卻未依規定申報繳稅。他們認為，這種趨勢很可能是聯邦稅務局加強調查力度，最終導致對該公司管理層提起刑事訴訟的導火線。
行業的不確定性和破產之路
BitRiver的危機發生在俄羅斯加密貨幣挖礦監管日益嚴格、地方政府紛紛推出禁令的背景下。儘管聯邦層級對於挖礦的規定尚不明確，但由於能源限制，一些地區已經（部分或全部）禁止了挖礦活動。在伊爾庫茨克，由於地方禁令，BitRiver在部分地區的礦場被關閉，布里亞特共和國一座100兆瓦的資料中心也未能投入運作。目前，當局已宣布從2026年起，該地區將全年禁止挖礦。
即使在受到限制後仍在運作的站點也成為了執法部門的目標。 2025年初，位於印古什共和國、與BitRiver網路相關的40兆瓦礦場被官方關閉，原因是當時正值挖礦禁令生效期間。甚至與大型能源公司的合作也宣告失敗，例如與俄羅斯天然氣工業股份公司（Gazprom Neft）的合作項目就因合約終止而關閉。每一次關閉都對BitRiver的營運能力造成了負面影響，並加劇了其財務壓力。
分析師認為，監管壓力並非導致該公司倒閉的全部原因。制裁和稅收徵收的影響因公司治理問題、對預付款的高度依賴以及對能源衝突的脆弱性而加劇。法院啟動的觀察程序表明，福克斯集團未能及時就債務重組和過渡性融資進行談判。
臨時管理人負責監督關鍵交易，編制債權人清單，並監管受監管公司的財務狀況，以防止資產轉移。破產專家指出，當其他債權人，例如能源供應商和政府稅務部門提出競爭性債權時，破產程序通常會加快。以BitRiver為例，該公司據稱欠能源公司數億盧布的電費，部分帳戶已被凍結。
魯內茨被監禁使情況雪上加霜。法律專家指出，創辦人在與債權人和其他潛在投資者的談判中佔據核心地位，尤其是在非上市公司。由於被軟禁，魯內茨幾乎無法組織救援行動、注入自有資金或對事態發展做出快速反應。稅款的性質本身就意味著他有未償還的債務，而國家通常在破產情況下享有優先權。
除非有策略投資者出手承擔債務並支付和解費用，否則法律分析師預測，破產程序將蔓延至福克斯集團以外的其他BitRiver網路成員。據悉，BitRiver旗下數十家關聯公司透過共同的基礎設施和融資結構連結在一起，增加了骨牌式違約的可能性。
