加密貨幣崩盤震動了從企業財務到ETF和挖礦基礎設施的方方面面。
近期加密貨幣市場崩盤的影響遠不止價格下跌，還波及企業財務報表、交易所交易基金（ETF）乃至挖礦基礎設施。比特幣（BTC）和以太坊（ETH）的暴跌加劇了對企業的衝擊，ETF投資者也首次感受到了市場波動的陰影。
本週席捲美國的冬季風暴擾亂了採礦作業，暴露了採礦基礎設施在電網保護方面仍然多麼脆弱。與此同時，一家從加密貨幣挖礦公司轉型為人工智能基礎設施公司的案例，展示了現有挖礦設備再利用的巨大潛力。
Bitmine 以以太坊為中心的金融策略導致損失 9 萬億韓元。
隨著以太坊價格跌破 2200 美元（約合 3.22 萬億韓元），以太坊主要持有者 BitMine Immersion Technologies 的估值損失約為 70 億美元（約合 10.241 萬億韓元）。近期 BitMine 又購入了 40302 枚新的以太坊，使其總持倉價值接近 91 億美元（約合 13.3133 萬億韓元），這使其更容易受到價格波動的影響。
公司董事長湯姆·李回應這些批評時解釋說：“Bitmine 的設計目標是追蹤以太坊 (ETH) 的價格，因此在熊市中虧損是不可避免的。” 實際上，目前的虧損並非已實現的虧損，而是估值虧損，這意味著這些虧損會一直保留在賬面上，直到被賣出為止。然而，這個案例清楚地表明瞭基於數字資產的金融策略所存在的風險。
貝萊德比特幣ETF投資者正遭遇連敗。
隨著比特幣價格跌破 8 萬美元（約合 1.1704 億韓元），貝萊德旗下 iShares 比特幣信託基金 (IBIT) 的投資者也遭遇了虧損。目前比特幣價格進一步下跌至 7.5 萬美元（約合 1.0972 億韓元）以下，進一步打擊了投資者的信心。
IBIT堪稱成功典範，在貝萊德旗下ETF產品中迅速吸引了700億美元（約合102.493萬億韓元）的資產。然而，當前的經濟低迷提醒投資者，ETF並非絕對安全的資產。Unlimited Funds首席投資官鮑勃·艾略特表示：“目前IBIT的平均投資處於虧損狀態。”
美國冬季風暴導致比特幣挖礦產量減半
1月下旬席捲美國的冬季風暴也給比特幣挖礦行業帶來了沉重打擊。據CryptoQuant的數據顯示，公共礦機的日均挖礦產量驟降，從70-90個比特幣驟降至30-40個比特幣。這是為了降低能耗甚至完全停止挖礦而採取的臨時措施，以避免對當地電網造成壓力。
隨著天氣好轉，採礦量雖有所恢復，但數據顯示，採礦業仍然高度依賴電力基礎設施的供應。包括CleanSpark、MARA Holdings、Bitfarms和Iris Energy在內的多家美國主要礦業公司均包含在這些數據中。
老舊的採礦設備正藉助人工智能基礎設施重獲新生。
CoreWeave 的案例展現了加密貨幣挖礦基礎設施如何被改造為人工智能數據中心。當以太坊從工作量證明（PoW）過渡到權益證明（PoS）後，基於顯卡（GPU）的挖礦需求急劇下降，CoreWeave 隨即轉向人工智能和高性能計算（HPC）。
雖然 Coweave 已不再是一家加密貨幣公司，但其轉型戰略正在影響著 HIVE Digital、Hut 8 和 Mara Holdings 等類似公司。Coweave 近期獲得了 NVIDIA 20 億美元的股權投資，引起了廣泛關注，這表明曾經的挖礦基礎設施正在人工智能時代被重新評估為“核心基礎設施”。
此次拋售潮的影響遠不止於加密貨幣價格分析，還波及資產管理、基礎設施運營和投資者情緒等領域。在市場反彈之前，企業和投資者都可能再次意識到風險管理的重要性。
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